宁波现代物流金融的发展优势及运作模式的构建

（一）宁波现代物流金融的发展优势

物流金融是金融与物流的结合,其发展不仅需要金融业与物流业共同作用,还需要宁波经济、政府政策等提供有力的支持。

1.地理位置优越,拥有天然港口优势

宁波地处在长江三角洲,是浙江沿海的交通枢纽,已形成以深水良港为中心的水、陆、空运输网络,拥有世界少有的天然良港和中国四大深水枢纽港之一的北仑港。同时,在杭州湾大桥连接宁波的门户之地,存在180亩的大型海联长三角物流市场。

港口是宁波最大的资源优势。为了充分依托港口资源优势,发挥港口在综合物流体系中的枢纽作用,近16年来宁波大力发展港口业务。

宁波港口吞吐量是从2000年左右开始迅速增长。这主要是1999年宁波港口开发建设实现重大突破,要求把宁波港建设成为上海国际航运中心深水外港和国际远洋集装箱中转基地,把集装箱运输作为其主攻方向。

2.经济发展迅速,综合实力不断增强

物流金融的发展需要较强的经济实力做后盾。宁波是长三角这个世界级都市经济圈的重要节点城市,与杭州、上海形成铁三角,发展速度也是非常快。下面以宁波国民生产总值来说明宁波经济实力状况。

近几年来宁波国民生产总值持续稳定增长,仅次于杭州,位居浙江省第二；2008年面对全球金融市场急剧动荡、世界经济增长放缓、不稳定因素明显增多的特殊背景下,宁波经济仍能保持增长,可见宁波经济综合实力之强。随着宁波经济的持续快速增长,将创造出巨大的物流金融服务的需求。这些为物流金融的发展提供了良好的发展机遇。

3.物流高速发展,物流企业不断壮大,物流服务不断深化

对宁波市而言,物流业是其优势产业,是服务业的六大支柱产业之一,也是其国民经济的重要组成部分。在物流货运方面,以宁波市各种运输业完成的货运输量（含非交通部门货运输）为例反映宁波现代物流发展状况。

可以看出,宁波运输业和港口业自去1987年以来发生了巨大的变化。特别是最近五年（2002-2007）内,各货运量都快速上升,进入了迅速发展时期,其中港口吞吐量的增速尤为突出。形成这种格局与近年来我国市场经济体制改革的深入、宁波经济的快速发展及宁波政府对物流关注与扶持有密切联系的,它们共同作用促进了宁波物流高速发展。

在物流设施规模方面,目前宁波电子口岸平台已初具规模,注册企业突破7000家；保税物流中心、保税区、港口等物流枢纽公共信息服务建设取得了良好成效,保税物流中心投入1400多万元构筑了信息平台,自运作以来,入驻中心企业已达10家,进出口总额约3000万美元；保税区通过建设现代化公共信息系统,仅华东进口化工商品交易中心就已吸引了100多家国内外企业入驻,运作一年多来,总交易额超过60亿元宁波将加大物流企业信息化建设扶持。

宁波物流高速发展与物流设施规模的完善,都说明着宁波具有强大的物流优势,为宁波发展物流金融服务提供了良好的物流服务基础。

4.金融服务处于领先地位

物流金融的发展离不开金融服务的支持,需要拥有丰富的金融资源。金融业在宁波各服务行业中增速处于领先地位,具有比较完善的金融体系。“十一五”时期,随着宁波市经济的快速发展,金融实力也不断增强。2007年6月末,对宁波的17家银行进行调查,只有1家出现了亏损,17家银行资产总计达到5013.9亿元。当前宁波共有金融机构149家,金融从业人员约3.5万人,还被中国人民银行上海总部列为长三角地区私募股权投资三个试点城市之一。宁波累计境内外IpO上市公司35家（其中境内上市26家,境外上市9家）,筹集资金247亿元。

同时,宁波金融服务不断深化。宁波一些银行都相继开展了与物流金融有关的创新业务,如宁波招商银行的银关通；宁波深圳发展银行的出口应收账款池融资业务等。这些创新业务,降低了企业的融资成本,拓宽了企业的融资渠道,加强了供应链管理,推进了供应链的整合,提高了整个供应链资金使用效率,为物流金融的发展提供了良好的金融环境。

5.政府政策支持

首先,宁波市出台的《宁波市现代物流发展规划》提出：将宁波建设成为浙江省重要的综合物流中心、上海国际航运中心重要组成部分和长江三角洲国际物流枢纽。另外,宁波市出台一系列《宁波市现代物流业发展引导资金管理办法》等扶持现代物流发展的政策措施,在投资、土地、税收、工商等方面给予优惠政策。2009年9月,宁波市市长要求开展“建设宁波全球航运金融业及航运物流业、航运服务业产业基地”的专项规划。

其次,为了更快发展现代物流业,宁波市政府把“大力发展现代物流业”作为服务业发展的主要任务来抓。宁波市已投入2000多万元引导资金,用于重点物流中心、重点物流企业及公共信息服务体系建设,引导1500余家货代、仓储、运输、堆场及港口配套服务等企业“升级”成为现代物流企业宁波现代物流业投资前景广阔。

第三,2009年3月国务院《物流业调整和振兴规划》明确宁波为全国性物流节点城市,并建设以上海、南京、宁波为中心的长江三角洲物流区域。

综上所述,宁波无论从自身的区位、经济、物流体系及金融环境,还是外部的政策条件,都为发展物流金融业务提供了强有力的保障。

（二）宁波现代物流金融运作模式构建

1.宁波现代物流金融运作模式构建的理论依据

（1）委托代理理论

委托代理理论是建立在非对称信息博弈论的基础上,主要研究委托代理关系是指委托人根据一种明示或隐含的契约,指定或雇用代理人为其服务,同时授予代理人一定的决策权利,并根据服务状况支付报酬。物流金融由一系列委托代理关系组成,物流企业作为银行的代理人和客户企业的委托人,为银行提供有关客户企业的信息,协助银行共同监管和控制信用风险,有效地降低了信息不对称带来的风险,保障物流金融业务顺利开展。

（2）供应链管理理论

供应链管理理论是一种集成化的管理理念,其核心意义在于使企业充分了解客户及市场需求,实现资源共享与集成,协助支持供应链上所有企业的协同运作,最终提升整条供应链的竞争力。物流金融应为供应链整体提供服务,而非供应链中的某个节点企业或者是某一部分提供服务,同时扩充了物流金融的服务范围,挖掘了潜在的物流金融客户。

（3）供应链融资理念

供应链融资是指以核心企业为切入点,通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑,针对核心企业上、下游长期合作的配套企业提供的融资服务。而物流金融是以流转中的商品价值为依托为企业提供融资,若物流金融能有效结合供应链融资,发挥核心企业的作用,那么物流金融业务的风险将会大大降低。

（4）物流金融服务理念

物流金融服务理念主要是在供应链中以供应链整体绩效和客户的经营及资本运作效率等提升为目的,为供应链上企业即提供物流服务,又提供金融服务。

2.宁波现代物流金融发展趋势

宁波现代物流金融发展趋势有以下几点：第一,质押监管由静态向动态方向发展。动态监管满足了物流金融中对货物全程全方位监管需要。第二,客户从流通型向生产型发展。随着物流金融的发展,其优越性越来越明显,促使越来越多的生产型客户也加入到物流金融中。第三,从现货质押向买方信贷发展。物流金融逐步通过融通仓、保兑仓的形式实现。第四,从自有库监管向输出监管发展。宁波越来越多的企业向专业化发展,促使企业将集中主力发展核心产业,将非核心业务操作流程外包。第五,由单一环节向供应链全过程发展。

3.以核心企业为风险责任主体的供应链融资运作模式

根据上述理论依据和发展趋势,本文构建了以核心企业为风险责任主体的供应链融资运作模式。此模式是指在供应链的基础上,金融机构以核心企业作为切入点,利用物流企业对信息流、物流、资金流等信息全面了解和有效控制,为供应链上核心企业的上下游节点企业提供配套的融资服务,从而满足各方需求。此模式下,金融机构以核心企业的履约作为风险控制的基础,核心企业通过承诺定向付款、承诺未售退款等方式成为整条供应链上实际风险的主要承担者。

4.运作流程分析

下面以宁波某行业一个简单供应链为例,来说明以核心企业为风险责任主体的供应链融资运作模式流程。

（1）金融机构与物流企业先要寻找核心企业。核心企业的确定是有效开展以核心企业为风险责任主体的供应链融资的关键。核心企业可从以下几个方面来选取：第一,核心企业具备从金融机构获得融资的条件；第二,核心企业拥有一个以其为主导地位的稳定供需网络,能支配其上下游配套企业,具有较强的市场竞争力；第三,联系金融机构目标客户的定位、政策导向等。

（2）确定核心企业后,各方签订合作协议。供应链上的节点企业与物流企业、金融机构各方之间签订合作协议,供应链上的企业之间签订供销合同。由于上游配套企业售货给核心企业,核心企业可提供付款承诺或连带责任保证方式为上游企业资金融通；而下游企业是购买货物,核心企业可通过回购担保、未售退款承诺和连带责任保证方式替其下游企业提供融通资金。

（3）在贸易中,商流从消费者需求开始,经过分销商--经销商--核心企业--供应商；而物流是实物的交付和转移,其流向与商流恰好反向。

当供应商接到核心企业的订单时,供应商根据订单信息,采购原材料进行生产,这时供应商需要一笔资金,而核心企业在未拿到货物前一般不会提前支付货款,供应商由于其自身条件限制又难以直接从金融机构获得贷款。这时供应商可向物流企业寻求帮助解决资金短缺问题,物流企业以其与银行良好的合作关系,替供应商提供担保,协助供应商取得金融机构贷款。

首先,供应商以订单向金融机构融资,物流企业替供应商提供担保并监控其业务,核心企业通过承诺定向付款或连带责任保证方式承担风险责任。其次,金融机构发放贷款,供应商取得资金购买原材料,并直接将原材料作为质押货物运至物流企业仓库,物流企业负责运输和监管原材料,金融机构获得仓单。接着,供应商可从仓库提取部分原材料并对其进行加工处理,得到新产品。这时供应商可以通过向物流企业提供新产品替换仓库内原材料作质押物,获得原先质押原材料并对其加工处理,直至完成订单,物流企业对质押货物进行动态监管。然后,供应商完成订单后,核心企业一般都会拖欠供应商的货款,金融机构可以直接买断供应商的质押货物给供应商提供融资或供应商利用应收账款向金融机构融资。核心企业支付货款时,金融机构根据还贷情况发放仓单并向物流企业发出放货指示,物流企业收到指示后根据指示发放货物数量。如果核心企业缺乏资金的话,由于其自身条件优越、信用评级较高,是金融机构的优良客户,易于从金融机构获得贷款,金融机构也会核心支持其融资。在此过程中,金融机构借助物流企业的帮助,在供应商采购、生产和销售过程中对相关的商品流和资金流进行管理。最后,核心企业按照经销商的订单要求将从供应商购买的货物加工成新产品。核心企业完成加工后,由物流企业负责将产品运输至物流企业仓库。

经销商批量购买货物一方面需要资金支付货款,另一方面又无法立即销售掉货物,存在资金缺口。同理分销商也存在资金缺口。经销商、分销商运作流程与供应商相似,不同的是经销商、分销商是以存货质押方式向金融机构融资；核心企业通过回购担保、未售退款承诺或连带责任保证方式承担风险责任。在此过程中,金融机构借助物流企业的配套服务,审核贷款风险,并通过物流企业对存货及相应的保证金账户进行监管控制,实时关注贷款风险,直至还清贷款。如果货物无法销售完,核心企业作为实际风险承担者。

物流金融作为一种创新产品,尽管宁波有些金融机构已经开始涉及物流金融业务,但宁波物流金融还处于起步阶段,服务程度不高,存在着广阔的市场前景。由于缺少宁波物流金融的相关数据,因此本文的相关研究还处于浅层次,今后还需加强对宁波现代物流金融发展问题的深层次研究,从而促进宁波物流金融更好的发展。