尾盘分析技巧

开盘是一个交易日的开始，也是定下大盘一天走势基调的时候，除非特大利多或利空消息刺激，否则，当日内一般不会出现强烈反向运动。

一、集合竞价分析

沪市的9：15～9：25为集合竞价时间，集合竞价的意义在于按供求关系校正股价，可初步反映出价量情况及大资金进出动态。

集合竞价是大盘一天走势的预演，对价量关系变化及大资金进出动向具有重要的参考价值。

当集合竞价开始时，投资者若发现手中持有的热门股跳空高开缺口很大且伴有巨量时，就应提高警惕。而开市仅半小时即达到5%的换手率时，则应做逢高派发的准备，而且此时一般不应盲目追涨热门股。反之，当集合竞价开始时，投资者若发现手中的热门股向上跳的缺口较小，量价关系良好，则可以在仔细分析量价关系的基础上适当追涨。

集合竞价时，主力一般选择前期的强庄股、热门股做文章，黑马股则多是在尾盘中杀出。

二、通过开盘价了解个股动向

开盘价是买卖双方当日较量的第一个回合，双方是经过一夜的深思熟虑后做出的决策，开盘价代表买卖双方当天所坚持的立场。开盘时要看是高开还是低开，它表示市场的意愿，是投资者期待当天股价上涨还是下跌的一种表现，对当天个股行情的运行趋势有一定影响。通过分析开盘价的位置，可以预计当日股价运行方向，以择机买入或卖出。

如果前一个交易日是有上下影线的阳线，开盘价有以下几种情况：

（1）股价跳高开盘，说明买方实力强大，行情上涨趋势强。如果前期股价缓慢上升，说明目前已经进入加速上涨阶段，投资者可以考虑跟进（见图4－1）。

（2）开盘价位于昨日收盘价与最高点之间，表示多方有信心和能力继续上扬。但是买方的力量有限，还需要等待开盘后进一步的分析，才能采取下一步行动。

（3）开盘价在昨日K线实体以内，表明买方的实力受到考验，卖方随时都有反击的可能性，投资者应密切注意大盘动向，不要急于追涨。

（4）开盘价在昨日最低点和收盘价之间，说明该股行情有所转弱，经过一夜的思考，看好该股的资金出现犹豫、观望心态。

图4－1

（5）阳线之后，股价跳低开盘，说明卖方实力强大，该股的上涨趋势受到遏制，或者遭遇某种利空，投资者应退出观望（见图4－2）。

图4－2

如果前一个交易日是有上下影线的阴线，开盘价有以下几种情况：

（1）股价跳高开盘，说明该股可能有利多消息或某种利多因素刺激，有时也是主力结束洗盘，开始进入拉升阶段的特征。因此，投资者可以积极追涨。

（2）开盘价在昨日阴线的最高点和昨日开盘价格之间时，表明该股行情有所转强，但能否出现持续上涨行情，还需要进一步在盘中研判。

（3）开盘价在昨日阴线的实体内，说明该股买卖双方的实力与昨日没有太大的变化，如果不借助外力，如大盘走势或消息面的变化，该股很难走出强势上涨行情。

（4）开盘价在昨日最低点和昨日收盘价之间，表明卖方力量继续呈强大，买方实力偏弱，该股继续下跌的可能性比较大。

（5）阴线之后，股价跳低开盘，表明个股趋势极弱，该股下跌的速度将加快，投资者应果断退出观望（见图4－3）。

图4－3

一、早盘走势分析

9：30～10：00为早盘时间，早盘的股价走势对全天的影响非常重要。如果大幅高开则有一定幅度下跌（见图4－4）；如果大幅低开则会适当回升（见图4－5）。之后，大盘得到修正再按照各自的走势运行。

投资者也要注意分析早盘成交量的大小。如果高开又不回落，而且成交量迅速放大，那么这只股票可能要大涨（见图4－6）。

图4－4

图4－5

图4－6

如果开盘后股价放量冲高，突破前期密集成交区和强阻力位时，应立即买入（见图4－7）。

图4－7

如果平开高走，成交量稳步放大，应视为热门股炒作信号，可以适当关注（见图4－8）。

如果平开低走，反弹不能到达开盘价位，则后市难有表现（见图4－9）。

上午收市前、下午开盘后的几分钟，为买入、卖出股票的重要时机，上午平开高走，并且价格呈现出稳步推高，回调不破前期低点的个股，下午开盘后高开高走可能性比较大（见图4－10）。

上午平开低走者，并且价格呈现出逐步下降，反弹不能突破盘中前期高点的个股，下午开盘后低开低走的可能性比较大（见图4－11）。

图4－8

图4－9

图4－10

图4－11

二、早盘委托盘分析

由于大资金的拉抬和打压因素，集合竞价时间的量价关系并不能完全反映出主力意图，此时进场风险甚大，必须等到早盘时间，消除盘面盲点后，才能看清大盘的真实情况。

开盘后半小时的行情对市场人气的聚散有特别影响。一般投资者在开盘后，应立即查看委托买进笔数和委托卖出笔数的多寡。通常一开盘委买大于委卖单达2倍以上，显示市场人气旺，可短线关注；反之，则代表空方强大。

开盘后若委买和委卖相差不大，在观察是否有大笔委托单的同时，还应结合量价关系来分析判断。

大笔买单的连续出现，代表有大资金买进，说明大资金入市愿望强烈；反之，如大笔卖单连续出现，可考虑抛出手中股票。

三、早盘涨跌之比

开盘后，观察大盘的主力动向及市场强弱，可注意涨停板和跌停板的数量。由于市场有涨时追涨，跌时杀跌的共振效应，如果上涨家数迅速增加，可跟进；反之，如果下跌家数迅速增加，应卖出表现一般的股票，选择少数热门股关注。

沪、深两市每个交易日的时间为4小时，除掉首尾各半小时的开盘和尾盘时间，其余3小时均为中盘时间。投资者对中盘进行分析需要观察以下几个方面：

一、指标股的表现

看盘的一个重要技巧就是要格外关注指标股的强弱表现，而这就要对股市中最重要的指标股的权重（即它对大盘涨跌的贡献率或影响力大小）做到心中有数。

指标股涨势强劲，大盘无下跌之理；指标股委靡不振，大盘必然下跌。指标股多翻空后，大盘跌速将加快，故指标股成为多空双方争夺的重点。

二、涨跌家数

大多数个股普跌，少数个股强势上涨往往对大盘走势有害无益。如果是少数大型蓝筹股上涨，个股与大盘表现形成极大反差，资金过于集中个股，使大盘失血，造成恶性循环；如果是部分冷门小盘股逆市上涨，则是一种正常现象，说明大盘仍然有继续下跌的趋势。

上涨家数多于下跌家数，且分布平均，会促进指数上涨；反之，容易形成跌势。

三、波动次数

股指波动幅度大、次数多，在跌势中则说明趋于上涨，在涨势中则说明趋于下跌。一般情况下，在一个交易日中，有五六次以上的较大波动，则有反转契机。

四、高低位置

经过近一天的僵持争夺后，一般在14：30前后，盘中多空双方的强弱就可以看出，取盘中出现的最高点和最低点，再描出其中间值为标的。如果此时指数在中间值和最高点中间，则为涨势，尾市有望高收；如果此时指数在中间值和最低点之间，则往往会导致尾盘杀跌，趋于下跌。

所以，投资者在进行一笔操作之前，应当对盘中的这些情况有个初步的了解和判断，如果能及时发现市场的强弱，则可逢低于前市介入。如果多空双方僵持、强弱难分，则可以在14：30前后选择目标个股进出，这样胜算会较大。一般尾盘会出现强者更强、弱者更弱的局面。

五、股价分析

不仅要看现价，还要看昨收盘、今开盘、今最高和最低价、涨跌的幅度等，这样才能看出现在的股价是处在什么位置，是否有买入的价值，是处于上升还是下降趋势中。

对于下降趋势中的股票不要急于买，而要等该股止跌以后再考虑买进；对于上升趋势中的股票，可以通过委托买卖盘的对比分析，了解市场买卖双方的力量，如果卖方的力量大于买方则暂时观望。

看盘时还要看现手数与总手数。现手数是说明刚成交的那笔成交量的大小。如果连续出现大笔成交，则说明有大资金在买卖该股，值得注意；如果只有零散的小笔成交，则说明缺乏大资金的介入。

六、量价匹配情况

通过观察成交量柱状线的变化与对应指数的变化，来判断量价匹配是正匹配还是负匹配。

成交量柱状线由短逐步趋长，股价也同步走高，则表明资金推高作用不断加强，是正匹配，可跟进；反之，股价上涨，成交量柱状线却在萎缩，是负匹配。无量空涨，短线还会回调。

当成交量柱状线由短逐步趋长，股价不断下滑，表明有大资金在抛售，是危险信号，通常个股行情在短期内难以继续保持强势；当成交量柱状线不断萎缩，指数却飞速下滑，是买盘虚脱的恐慌性下跌，一旦股价止跌企稳，可果断介入，短线获利丰厚；当成交量柱状线急剧放大，某只股票既未上攻又未下滑，则可能是庄家在倒仓，此时投资者可观望。

当某只股票股价处在高位，成交量柱状线放大，股价逐步下滑，说明主力资金在减仓；反之，当某只股票的成交量柱状线放大后持续萎缩，股价却不断下滑，此时有可能是主力资金在震仓，此时投资者应坚定持股。

尾盘作为一天交易的总结，在14：30～15：00这半个小时的交易往往是全天交易最集中，也是多空较量最激烈的一段，会直接影响次日盘面走势，具有重要指示作用。

尾盘较常出现且具有较高分析研判价值的走势有两种：一种是“尾盘拉高”，另一种是“尾盘跳水”。

一、“尾盘拉高”的分析技巧

所谓“尾盘拉高”，是指股价在临收市前的较短时间内，突然出现一波放量的急速拉升，在K线图上画出一根放量上涨的大阳线或者使得该股在当日出现上涨。

主力采取“尾盘拉高”手法的目的有以下几种：

（1）主力资金为了在将来出货时能卖到一个相对较高的价位，故意将股价拉高，以吸引后几日的跟风盘进场，并且能够让股价暂时稳定在某一价位。

（2）在每年6月底或年底财务报告期即将结束时，基金为了拉高净值，从而使得基金的财务报表显得好看，有时也会故意采取“尾盘拉高”手法。

（3）主力资金处于建仓完毕之后的急速拉升时期，为了避免众多投资者跟随买进，建完仓的主力在尾盘突然拉高，并且在第二天的早盘迅速封涨停，使得投资者来不及反应，随后该股股价将迅速涨升。

（4）在接近收盘的时候，由于有突发利好消息的刺激，个股出现“尾盘拉高”，但在今后的走势中，主要取决于消息面的实质利好程度。如果仅仅是普通的利好消息，那么在第二天消息兑现之后，股价就会出现回落走势。

出现“尾盘拉高”，关键是要研判个股是处于低位还是高位？是否还有继续涨升的潜力？放量是大资金介入还是退出？如果个股处于历史高位附近，个股经常出现“尾盘拉高”现象时，投资者要谨慎对待；如果个股处于历史低位，股价上涨幅度不大，主力资金介入后缺乏明显的获利空间，那么，投资者可以实施追涨操作。

如果个股在高位出现“尾盘拉高”，这是一个危险的信号，表明该股已经处在头部区域，即使日后还有可能再创新高，实质上也是强弩之末，属明显的上涨乏力，投资者需要及时卖出。

由于在拉高的过程中缺乏自然换手，多是靠主力资金的大单对敲来完成的，属于虚假上涨。这是主力资金出逃的前奏，拉高的主要目的是吸引跟风盘，随后不可避免地出现连续下跌。投资者宜迅速止损出局，以避免更大的损失。例如，一汽夏利（见图4－12和图4－13）。

图4－12

图4－13

如果“尾盘拉高”走势出现在个股的下跌中继平台的整理区域，后市极有可能出现平台破位下行的走势。例如，南天信息（见图4－14和图4－15）。

图4－14

图4－15

如果个股在低位出现“尾盘拉高”，这是一个值得注意的介入信号。如果在出现“尾盘拉高”之前，股价从底部逐渐抬高，成交量稳步放大，显示出主力资金建仓比较充分。那么，在出现“尾盘拉高”时，投资者可以积极跟进。

投资实例：海南高速在出现“尾盘拉高”之前，主力资金建仓比较充分，投资者可以在该股尾盘拉高时积极跟进（见图4－16和图4－17）。

此后，该股出现快速拉升行情（见图4－18）。

图4－16

图4－17

图4－18

二、“尾盘跳水”的分析技巧

股市行情中常常出现“尾盘跳水”，在股指的快速下跌中，成交量也有所放大，显示市场带有一定的恐慌性抛售成分。当尾盘出现“跳水”走势时，投资者需要研判行情是否属于空头陷阱。对空头陷阱的识别，主要可从消息面、资金面、宏观基本面和市场人气等方面进行分析和研判。

所谓“尾盘跳水”，是指股价全天走势相对平稳，直到下午临收市前30分钟或45分钟以内，股价突然出现大幅下跌行情，由于处于尾盘时间，故俗称为“尾盘跳水”。

1．消息面

主力资金往往会利用宣传的优势，营造做空的氛围，所以，遇到市场利空不断时要格外的小心，因为正是在这种消息的重磅轰炸下，主流资金才可以很方便地建仓。

2．宏观基本面

需要了解从根本上影响大盘走强的政策面因素和宏观基本面因素，分析是否有做空的实质性利空因素。如果政策背景方面没有特别的实质性做空因素，而股价却持续性地暴跌，这时就比较容易形成空头陷阱。

3．资金面

空头陷阱在成交量上的特征是：随着股价的持续性下跌，量能始终处于不规则的萎缩状态中，有时盘面上甚至会出现无量空跌或无量暴跌现象，盘中个股成交也极不活跃，营造出阴跌走势遥遥无期的氛围。

4．市场人气方面

股市长时间的下跌会在市场中形成沉重的套牢盘，人气也在不断被套中消耗殆尽。然而，在市场人气极度低迷的时候，恰恰也是股市离真正的低点为时不远之时。如果这时股指仍非理性地下跌，将极有可能形成空头陷阱。

一、盘中选股的看盘技巧

（1）注意选择当天热点板块的龙头股。每个板块都有自己的龙头股，看见龙头股启动以后，要能立即反应，一种方法是追涨龙头股，另一种方法是选择联动的股票。

（2）注意选择低位放量的股票。每日盘中要密切关注成交量，成交量较小时不宜买。股价处于低位，成交量放大时可以买进；股价处于高位，成交量放大时适宜卖出。

（3）注意选择盘中回调到位的股票。当股价回档缩量时买进；当股价回档量增时暂不宜买进，需要耐心观察（见图4－19）。

图4－19

（4）注意选择均线交叉股票。当均线交叉向上时买进；当均线交叉向下时卖出。投资者在选股时要关注5日和10日线是否都向上，这时比较适宜买进。

二、盘中买点的选择

（1）如果股价高开高走，回档不破开盘价时买进，等股价突破当日一波行情高点时加码跟进（见图4－20）。

图4－20

（2）如果股价低开高走，需要等到股价突破前日收盘位，并且有成交量配合时，买进（见图4－21）。

（3）底部形成突破颈线压力线时，或突破下降趋势线时，可以买进。当个股高开低走或低开低走时，只要有底部形态形成，如W底、三重底、头肩底、圆形底等，一旦股价突破颈线压力线时，可以跟进（见图4－22）。

图4－21

图4－22

（4）盘中出现箱体走势，如果股价形成向上突破时，可以跟进。当日股价走势出现横盘时，当横盘高低差价大时则可对权证等品种采用“T＋0”操作方式，对个股可采用一次性的高出低进法。但应特别注意，出现巨量向上突破箱顶价时，可以及时跟进（见图4－23）。

图4－23