【摘要】：私人股权投资信托是指信托公司将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或中国银监会批准可以投资的其他股权的信托业务。以固有资金参与私人股权投资信托计划的，应当遵守信托公司净资本管理的有关规定，且在信托存续期间不转让受益权，也不得直接或间接以该受益权为标的进行融资。
一、概念与基本规范
（一）私人股权投资信托的含义
私人股权投资信托是指信托公司将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或中国银监会批准可以投资的其他股权的信托业务。
（二）制度条件
《股权投资操作指引》第四条规定，信托公司应当制定私人股权投资信托业务流程和风险管理制度。
《股权投资操作指引》第五条规定，私人股权投资信托风险管理制度包括但不限于以下内容：
（1）目标企业的投资立项；
（2）目标企业的实地尽职调查；
（3）投资决策流程及限额管理；
（4）目标企业的投资实施；
（5）目标企业的管理；
（6）目标企业股权的退出机制。
（三）基本规范
《股权投资操作指引》第七条规定，信托公司开展私人股权投资信托业务，应当遵循以下规定：
（1）遵守有关法律法规的规定，且信托目的不得损害社会公共利益；
（2）按照私人股权投资信托文件的约定处理信托事务；
（3）信托期限与股权退出安排相匹配，持股期限相对稳定，并在信托文件中明确股权退出安排；
（4）以固有资金参与私人股权投资信托计划的，应当遵守信托公司净资本管理的有关规定，且在信托存续期间不转让受益权，也不得直接或间接以该受益权为标的进行融资。
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