创业板上市公司有哪些主要特征

●创业板上市公司有哪些主要特征?

创业板市场主要是针对成长型的新兴创新公司的市场，因此，创业板市场的上市公司无疑也具有一些不同于主板市场的显著特点。

★非传统性

创业板上市公司不同于一般的企业，它们大部分是高科技企业或是其他具有成长性的中小型企业，它们多半是先有研究成果，而后再建立企业以实现技术的商品化。因此，很多创业公司往往成为高新技术产业或新兴行业发展的开拓者，其经营、发展前景不明朗，企业的经营风险较传统行业和成熟公司要大。

★灵活性

创业板上市公司一般是中小型企业或处于起步阶段的新兴公司，它具有更大的灵活性。利用新技术、新发明，它们可以很快开发出新产品。由于起步阶段规模小、投资少、风险有限，所以很多风险投资家认为创业板上市公司是一种虽有投资风险但更有投资机会的企业，他们愿意投资这种尚未成熟的新公司。

★高成长性

高速成长性是创业板上市公司的一个重要特点。企业只要能开发出满足市场的新产品，高新技术产品凭借其新颖性和高技术特性能迅速地占领市场，从而获得巨大的经济效益，进而在短短的几年内，由原来的小公司发展成为组织和管理日趋完善的大公司。

★人才决定论

在高科技企业和具有较大发展潜力的中小企业中，管理层将起到决定性的作用，管理人员和技术人员的能力和专业水平将会直接影响该企业的前途和命运。

在新兴科技企业中，人力资本在股权结构中占有相当比重，高科技企业的成长过程，实际上就是人力资本的兑现过程。由于企业处于成长阶段，今后的发展前途关键在于日后的技术进步状况和公司治理能力，取决于公司的人力资本状况，尤其是技术层和管理层的背景、素质以及公司的治理结构。

★高风险性

创业板上市公司的高风险往往不被人们所重视。如果把成功的创业板上市公司比做投资者“会下金蛋的鸡”，那么可以说，这种鸡的存活率是很低的。实际上，由于创业板上市公司所从事的是以科学技术上的新发明、新创造为基础的技术商品化活动，它不可避免地存在开发失败的风险。

创业板上市公司的摘牌风险也很大，在欧洲等创业板市场，中小高新技术企业的摘牌率甚至高达70%。

★财务特点

从专业评估的角度来看，创业板上市公司在财务上还具有有形资产少、无形资产比重大、企业经营历史短、缺乏较长时期连续的财务数据等特点。另外，除了少数公司成立后就有盈利外，大多数创业板上市企业可能没有盈利或盈利甚微，因而无法根据现在的盈利情况估算出未来的盈利，未来的不确定性很大。这些特点也是构成创业板上市公司高风险的重要因素。

★家族管理模式

由于中国独特的经济和文化特征，在中国呈现着传统国企、股份公司、民营企业等多种形式的企业并存的情形。民营企业将在创业板市场唱主角。

在我国，绝大多数民营企业都是由个体经济发展而来的。很多民营企业在初具规模之后，还是在沿用家族管理模式。这种家族式的管理方式，与西方企业的家族管理模式有着本质的不同。后者体现的是带有资本主义性质的现代企业的运作方式，而中国的家族管理则仍然没有脱离小农经济根深蒂固的影响。因此，由于信任等原因，说服民营企业的老总相信自己的亲属要比让他们相信一个才华横溢的职业经理人容易得多。