随着汇率市场化改革逐步深化，人民币汇率弹性增加，外贸企业面对巨大的经营风险。近年来，中国经济增长对国际市场的依存度逐步增强，2005年，中国对国际市场的依存度达到80%，年外贸额达到1.4万亿美元，而我国的本币——人民币不是国际结算货币，国际贸易往往以美元、欧元等国际货币结算，这使外贸中的中方企业承担了汇率波动的风险。
当前，作为世界工厂的中国在产业分工中处于下游，主要靠劳动力成本低的优势来参与竞争，挣的是利润微薄的辛苦钱，血汗钱，正如我国前商业部长薄熙来所讲，“我们要卖八万万件衬衫才能换回一架飞机”。产品的附加值太低，利润太薄，抵御风险的能力也异常脆弱。一笔以美元、欧元等外币结算的外贸合同，汇率的较小不利波动就可能吞噬微薄的利润，甚至产生亏损。但人民币汇率弹性增强，波动区间的日益扩大的趋势不可能改变。2006年11月，人民币对美元汇率进入加速阶段，人民币汇率中间价在一个月中升值398个基点，连破7.87、7.86、7.85、7.84整数关口。据新华社2006年12月1日专电，人民币对美元汇率中间价于12月1日突破7.84，达到7.8331∶1。2007年7月美国次贷危机爆发，2008年次贷危机恶化，形成波及世界的金融海啸，美国陷入经济衰退，人民币对美元仍有继续升值的趋势。即使如此，人民币不可能只升值，在升值的过程中也伴随着短期贬值的巨大的风险，如2006年8月14日，人民币对美元汇率暴跌203基点，日最大跌幅达到2.5%[12]。
2005年中国实行有管理的浮动汇率改革以来，OTC衍生品避险工具的迅速发展表明市场对规避汇率风险的需求在不断增强。2007年，人民币掉期市场成交量增长5.2倍，银行间远期市场成交量增长59.2%，主要成交品种为美元/人民币。2008年，人民币外汇掉期市场累计成交4403亿美元，同比增长39.6%，人民币外汇掉期作为一种衍生产品，在外汇市场上规避汇率风险的作用正在逐渐增强。[13]
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