金融中介的基本功能

二、金融中介的基本功能

如前所述，金融体系由金融市场和金融中介构成，它们在市场经济运行中起着极其重要的作用，就像人体中的“血管”和“血液”。以银行业为代表的金融中介，通过间接融资的方式配置资金，与金融市场的直接融资方式相互补充，保障市场经济的正常运转。金融市场和金融中介的核心功能是一样的，就是优化配置社会资金，以保障国民经济正常、有序和高效地运行。然而，在这个前提下，金融中介与金融市场相比有自己的特点和优势。相对于金融市场的直接融资，金融中介有许多独特的作用，最基本的功能有:

(一)作为信用中介，通过跨期和跨域转移的方式优化配置资源

在社会中，无论家庭或厂商，所有经济单位按资金需求状态可以划分为平衡单位、盈余单位和赤字单位。由于各种原因，经济单位对资金消费效用的评价是不一致的，有的看重未来消费，有的看重当期消费。如果每种类型的经济单位都只能根据自己的资金现状进行消费或投资，社会效率将极为低下。通过独特的跨期和跨域转移方式，金融中介实现了资金配置的优化，在帮助金融消费者提高消费效用的同时，提高社会总体经济的运行效率和消费总效用。

早期的银行以纯货币经营为主，如货币汇兑、出纳、簿记、货币保管等。在市场经济的信用关系高度发展起来后，货币经营业务只是银行业务的一部分，而吸收存款与发放贷款等信用业务则成为银行的主营业务，银行成了有效引导资金从盈余单位流向赤字单位的中介，从而使银行的性质发生了根本变化。“一旦借贷的职能和信用贸易同货币经营业的其他职能结合在一起，货币经营业就得到了充分的发展”。⁽²⁾因此，信用中介是银行最基本的功能。⁽³⁾

(二)创造信用货币，扩张信用

早期的商业交易以金属货币为流通手段和支付手段，现代银行则创造出信用工具，执行货币支付手段和流通手段职能。银行最初创造的信用工具是银行券，在中央银行独揽货币发行权后，纸币由中央银行发行。尔后，银行创造的支票又逐步成为现代经济社会最主要支付工具，在欧美经济发达的国家，其经济交易约90%以支票为支付工具。当今世界，以银行卡为代表的“电子货币”等新型信用支付手段的地位也日益重要。

银行吸收的存款，在按照金融管理当局的规定缴纳法定准备金(Required Reserve)，并根据日常经验留足超额准备金(Excess Reserve，在中国称备付金)后，银行就可以运用超额准备金进行贷款或投资，形成存款的增加和信用的扩张。此项过程在银行系统内的延伸不但扩展了放款，也创造了存款货币、扩张了信用。由此，因商业银行独享“依法吸收活期存款”的权力，从而使创造存款信用货币成为银行业独有的基本功能。在始于20世纪70年代，于80年代达到高峰的西方国家金融创新浪潮中，除了商业银行继续依法享有活期存款业务权外，储蓄机构和其他金融中介也纷纷通过创新推出类似支票存款的信用工具。在金融自由化后，这些存款性金融机构大都以不同形式开办了有息支票存款业务，这或多或少地使其具有了创造存款和信用的能力，从而使整个金融中介系统创造存款货币的范围扩大、能力提高。当然，这也使各国中央银行对货币供应量计量和调控的能力受到挑战。

(三)信息生产和风险管理

信息生产和风险管理是金融中介的重要功能，在现代金融环境下，这项功能的重要性日益凸现。

金融中介从事的大部分业务，在本质上都可以归结为信息生产。以银行信贷业务为例，对借款人贷前信用分析的本质是信息揭示，贷后的管理是对信贷使用情况的信息监控;结算和支付的本质是信息流的转移，特别是在银行票据“无纸化”的今天。随着信息技术的快速发展，在功能强大的计算机和网络结合基础上所形成的网络银行业务，及其它们在金融机构的普遍运用，使得金融中介从事的信息生产的属性，由隐性状态转为显性状态。金融中介作为一种信息生产联盟所体现的规模经济，相对于金融市场，具有节约信息成本的优势。

以银行为代表的金融中介一般都是规模巨大的机构，具有典型规模经济和范围经济特征。它们拥有强大的风险转换能力、管理能力，以及衍生金融工具研发能力，在风险控制和管理上，比金融市场的单个投资者更有优势。纵观金融中介业务发展的历史，我们可以清晰地发现，风险管理实际上是金融中介的基本功能和原生功能。17世纪银行业为商人进行的票据贴现和保险公司为海运提供的海上保险，实质上提供的就是风险管理业务。金融中介传统业务中的信用风险、流动性风险，以及现代环境下多种业务的利率风险、汇率风险等市场风险以及操作风险，一直是由各类金融中介机构承担并管理。所以，信息生产和风险管理是金融中介的原生功能。

(四)提供广泛的金融服务

在经历了许多深刻的教训和体验之后，绝大多数市场经济国家普遍从20世纪40年代起按照美国模式，逐步形成了种类繁多、业务边界清晰的分业经营和分业监管金融体系。随着金融市场的不断完善和飞速发展、以计算机和网络相结合的电子商务为代表的信息技术的发展、金融全球化、放松金融管制，以及社会需求的多样化，使得工业、商业、服务业，甚至家庭和个人，都对金融中介提出了更多更高的服务需求，如个性化理财、风险管理、资金委托管理、信息服务、金融咨询服务等等。一方面迫使金融中介大幅度地提高金融服务的技术含量、拓展金融品种，另一方面，以商业银行为代表的金融中介机构在提升了自己竞争能力的同时，也极大地拓宽了自身的金融服务范围，完成了从传统中介向现代金融机构的转型。