企业流动资金贷款业务的风险管理

6.1.1 营运资金的含义

营运资金是指流动资产减去流动负债的差额。

1）流动资产

流动资产指在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，主要包括现金、短期投资、应收及预付账款、存货等。

2）流动负债

流动负债指在一年内或超过一年的一个营业周期内到期的负债，主要有短期借款、应付及预收货款、应付票据、应付短期融资券、应付税金、应付股利及其他应付款、预付费用等。

如果营运资金大，意味着企业总体资产的变现能力强，则风险较小，但低风险意味着低报酬；相反，如果营运资金小，说明企业总体资产的变现能力差，则风险较大，但高风险意味着高报酬。 企业的营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。 企业需要在风险和收益率之间进行权衡，从而将营运资金的数量控制在一定的范围之内。

流动负债的管理在第3章已经作了相关的介绍，本章主要侧重于流动资产管理。

6.1.2 营运资金的特点

1）流动资产的特点

（1）投资回收期短

投资于流动资产的资金一般在一年或长于一年的一个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短。

（2）流动性强

流动资产相对于固定资产等长期资产来说比较容易变现，这对于财务上满足临时性资金需求具有重要意义。

（3）并存性

流动资产在循环周转过程中，各种不同形态的流动资产在空间上同时并存，在时间上依次继起。

（4）波动性

流动资产易受企业内外部环境的影响，其资金占用量的波动性很大，财务人员应有效地预测和控制这种波动，以防止其影响企业正常的生产经营活动。

2）流动负债的特点

（1）速度快

申请短期借款往往比申请长期借款更容易、更便捷，通常在较短时间内便可获得。

（2）弹性大

与长期债务相比，短期借款给债务人更大的灵活性。

（3）成本低

正常情况下，短期债务利息低于长期借款利息。

（4）风险大

正常情况下，短期债务风险高于长期借款风险。

6.1.3 营运资金管理的主要内容

1）现金管理

现金管理的目的是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。 持有足够的现金不仅能增强企业资产的流动性，还能应付意外事件对现金的需求，从而降低企业的财务风险。 加强现金管理是企业流动资产管理中的一项最重要的内容。

2）应收账款管理

企业存在应收账款，一方面可以提高企业的竞争能力，扩大销售，减少存货；另一方面，应收账款的各种成本的增加又不可避免。 因此，制定合理的信用政策，权衡应收账款的收益与风险，比较不同方案下的成本与收益，追求应收账款管理效益最大化。

3）存货管理

存货是流动资产的重要组成部分。 存货控制和管理效率的高低，直接影响到企业资产的流动性和生产经营过程的连续性。 存货管理的目的在于控制存货投资水平，降低存货成本，加速存货周转率。