风险管理决策

【学习目标】

知识目标

·理解风险管理决策的概念和特点。

·掌握损失期望值分析法。

·掌握效用期望值决策法。

技能目标

·能够运用损失期望值决策法进行风险管理决策。

·能够运用效用期望值决策法进行风险管理决策。

【案例导读】

Safety供应公司的损失控制决策

在出货给分销商前，Safety供应公司需要为存放在仓库中的大量货物提供安全设备，安装防止高温和烟雾的喷水装置可以降低发生火灾的可能损失。安装喷水装置的主要收益包括由于降低期望火灾损失而降低的期望现金流出和增加的期望现金流入。为简单起见，我们假设不涉及雇员和其他人员的伤害，只关注与财产损失有关的成本和收益。

安装喷水装置的主要收益包括: ①降低了直接财产损失和营业中断损失的火灾保险费;②降低了当每次发生额小于火灾安全保险免赔额和可能的营业中断损失超过保险金额上限时的期望损失。Safety可以从保险经纪人那里获得对节省保费百分比的较为精确的估计，还可以通过假设保费随时间的增长率来估计节省的保费额。Safety可以通过对公司自身或行业的历史分析来估计未投保损失的减少额，或者是通过对如果该公司购买更多的完全保险所需要增加的保费的分析来估计未投保损失的减少额。Safety同样可以主要依靠判断来估计未投保损失的减少额。

安装喷水装置的决策主要涉及两项成本。第一，Safety将承担设备和安装的费用; 第二，喷水装置需要日常维护和维修。购买和安装装置的直接成本是已知的，而且日常维护和维修成本可以依据与卖主的讨论得出合理的估计，同样也可以知道维护协议的持续时间。

和许多损失控制决策或其他更常见的商业投资决策一样，安装喷水装置包括设备和安装是一项非常大的初始投资。以减少保险费和未保险损失为形式的收益以及维护和维修成本，都将在喷水装置的使用寿命期内逐步实现。为了判断投资于喷水装置是否能增加公司的价值，Safety需要通过用一个适当的资本成本对期望净现金流折现，并对期望收益和损失进行权衡。

【项目概述】

和Safety公司考虑是否要安装喷水装置的损失控制决策一样，绝大多数的风险经理都需要在众多的可供其选择的风险管理方案中，选择相对最优的一个方案，也就是说他必须做出一个相对最优的风险管理决策。

风险管理决策在整个风险管理过程中是非常重要的一环，是贯穿各个程序的主线。没有科学、合理的风险管理决策，也就无法实现风险管理的目标。本项目由以下三个任务构成:在任务一中，我们将学习风险管理决策所必需的准备工作。在任务二中，我们将学习损失期望值决策法，它是众多定量决策方法中最为常见的一种。在任务三中，我们将学习另一种常见的定量决策方法——效用期望值决策法。