怎样争取私募股权投资

创业者争取私募股权基金对自身或许是有利的。因为它不仅投资期限长、能够增加资本金，还会为企业带来管理、技术、市场等方面的帮助。如果该私募是大型知名企业或著名金融财团，你在今后上市时还可以利用其名望和资源提高股价，这就更是一桩“非常理想的买卖”；并且，由于企业在引进私募股权投资时，不必对外公开信息，这样也就成了企业秘密对待竞争者的一项有力武器。

选择私募股权基金的理由

每家私募股权基金都有不同风格，所以企业在向它们融资时有必要根据自身情况有的放矢。这方面要注意以下两点：

一是如果你希望强调行业特色或获得丰富的行业经验和资源，那就应当首选金融战略者私募股权投资。这些私募股权投资多数只出资，除了会要求在董事会层面上参与企业重大战略决策外，一般不会参与日常管理和经营，尤其是不可能成为你的潜在竞争者。你一旦获得它们的融资，资金使用权就主要在你这里了。在我国，外资私募股权投资一般会要求派驻财务总监，用这种方式来了解你的真实财务状况。

金融战略者私募股权投资的投资回报期一般在3至5年，目标是公司公开上市。所以它们的主要选择标准，就是看你3至5年后能否达到上市要求，兼顾股权结构适合在哪家股市上市，以及它们的经验和网络是否会帮助你实现这一目标。

二是如果你既希望降低财务风险，又希望能获得私募股权基金在管理或技术方面对你的支持，那么可以优先考虑选择战略投资者私募股权投资。

战略投资者私募股权投资往往会从宏观、长期角度看问题，所以它们的投资期限更长。不过与此同时，它们对你在公司控制和董事会中的比例方面要求也会更多，就是说会更深地介入公司决策，这样就会增加磨合难度。但其好处是，因为这些战略投资者与你处于相同或相关行业，除了可以给你在技术、产品、上下游业务和其他方面互补之外，还会有助于提高你在全行业中的地位，从而扩大盈利能力。其中最典型的是一些跨国企业在我国的产业投资，它们就主要是从长远角度而不是短期回报来考虑问题的。

所要注意的是，引进这样的战略投资者有可能“引狼入室”：如果这样的跨国公司在我国参股多家企业，那么将来就可能会出于总体考虑而自建企业；到那时候，合作者就可能成为你的竞争对手。更由于它在投资条款中有公司出售时享有“优先购买权”，所以到时候你还只能卖给它。

私募股权的项目评估标准

要想争取私募股权投资，就有必要了解私募股权是如何评估项目的。不用说，私募股权投资的前提是要找到好的企业、好的经营者、好的管理团队，这是一项非常具有挑战性的工作。在私募股权基金看来，只有通过了这“三好”考验才有可能投入资本。当然，每家基金的偏好不同，评估标准也就大不一样。但总体来看，评估标准体现在以下四个方面：

一是企业和产品的高成长性。在这方面，它们首先会看你有没有高成长性，也就是短时间内能不能达到一定的经营规模；其次看你是不是具有一定的竞争优势，尤其是在全行业中的技术优势和市场领导地位；最后看你有没有一个好的产品。

这里的好产品，通常需要具备以下特征：既能满足市场的现实需求，又能满足潜在需求；具有良好的扩展性、可靠性和维护性，并且能满足顾客的某些特殊需求，从而确保在市场上的独占或领先地位；市场规模要足够大，这样才能具有高成长性；独特性强，不易被模仿。

二是市场前景广阔。道理很简单：只有具有广阔的市场前景，才能成就一个好的企业和产品。而要符合这一点，一般需要具备以下条件：足够大的发展空间；本身就具有高成长性；对即将进入市场的产品或服务有很好的接纳性，同时又能对跟随者形成遏制；具有一定的市场竞争水平，包括与同类产品和替代品的竞争。

三是优秀的企业家团队。企业是靠人来运作的，所以在私募股权投资中流行这样一句口号，叫“宁可投资一流的人才、二流的技术，也不投资一流的技术、二流的人才。”不用说，在这个优秀团队中，领头人的作用至关重要。

在私募股权基金看来，企业家团队的领头人必须具备以下素质：以企业文化和经营理念为代表的战略思想；以经营管理能力、市场营销能力、应变反应能力、公共关系能力、风险预见和防范能力、技术创新能力为代表的整合资源能力；以忠诚正直、敢于担当、机智敏锐、坚忍不拔、精力充沛、豁达务实为代表的个人品质。

四是良好的企业财务状况。在这方面，不但要看你现在有没有钱，更要看你的长远规划和方向如何。

对此，一般会从以下几方面进行考察：2至3年的经营历史；现有的资产负债和股权比例；最近3年来的资产负债和股权变动；提供投资后的资产负债和股权比例；其他融资计划；资金运用计划；相关损益与现金流量的盈亏平衡；利润预测与资产收益分析；股权基金回收资本的可能方式、时机和获利等。