均线分析法

>>重点提要

在期指市场中，移动平均线能够形象地反映出市场平均成本的波动情况。当移动平均线形成上扬趋势时，市场的平均持仓成本在不断增高；当移动平均线不断下降的时候，就意味着市场的平均持仓成本在不断降低。通过对移动平均线的分析，投资者可以看清发展趋势的变化，从而增加对后市行情判断的准确性。

>>看了就懂

1.什么是移动平均线

如果说价格是市场的表象，那么市场的本质便是成本的变化。当价格脱离成本的时候，说明市场正处于非理性运动中，这样的现象并不会持续很长时间，通常价格会在较短的时间内回归成本。

移动平均线正是一种可以及时反映市场成本的技术分析工具，它可以充分反映市场的平均持仓成本的变化情况，并且还可让投资者透过期指市场的表象来看到其本质。

2.移动平均线的运行原理

简单来说，移动平均线计算的是一段时间周期内收盘价的平均值。以5日均线为例，如果用N表示交易日的收盘价，那么其计算方法为：

MA5=（N+Nn-1+Nn-2+Nn-3+Nn-4+Nn-5）÷5

在期指市场中，经常见到的移动平均线有5日、10日、30日、60日、120日、240日均线，而在实际的应用过程中，5日（短期均线）、30日（中期均线）、120日（长期均线）最为常用。无论是在市场呈现出上涨趋势还是下跌趋势的过程中，短、中期均线势必会比长期均线的变化速度快，因此，在期指实战中，短期均线的波动最为频繁，波动幅度通常也会比中、长期均线大。

3.如何运用移动平均线

（1）上升趋势中的均线。

当市场中的买方占据优势的时候，行情会呈现出上升的趋势，价格也会在资金不断注入的情况下节节攀升，这就意味着市场的平均成本也在不断提高，因此，移动平均线此时也会呈现出上扬的态势（如图6-3所示）。

图6-3　移动平均线上扬示意图

随着场外资金的进一步注入，此时短期内的市场平均成本已经被提高了较大幅度，当时间进一步推移，就会带动中、长期内的市场平均成本同向提高，此时图像上会呈现出短、中、长期均线同时向上发散的形态，也就是投资者常说的多头排列形态。由于短期均线较中期均线更敏感，而中期均线又比长期均线敏感，所以此时短期均线会在最上方，长期均线会在最下方，中期均线则在两者中间（如图6-4所示）。

图6-4　均线系统多头排列示意图

（2）下跌趋势中的均线。

市场中没有永远的牛市，当市场中的买盘临近枯竭、卖盘相对旺盛的时候，原本多方占据优势的局面就会改变，市场中多空双方的力量逐渐演变为空强多弱的局势。在这一演变过程中，价格的走势也会逐步由平稳上升转变为横盘震荡，而此时均线系统受到市场成本变化的影响，也会逐步形成互相缠绕的形态。当中期均线开始平走并且有下跌的趋势时，就意味着原本的上涨趋势已经不复存在，下跌趋势在所难免（如图6-5所示）。

图6-5　中期均线由平转跌示意图

价格形成下跌趋势，是因为市场中的卖方占据了主导地位，由于股指期货市场能够买空也能卖空，当价格下跌的时候，如果多方的力量不足，那么在卖方不断地打压下，价格会形成不断下跌的运行态势，与此同时，市场的平均成本也会不断下降。当市场平均成本不断下降的时候，代表着成本动态情况的均线系统自然也会呈现出下跌状态。由于卖方在不断向下发动攻势，因此在均线系统中最为敏感的短期均线会在最下方向下运行，而较为“迟钝”的中期均线则是会在最上方向下运行，较为平均的中期均线则依旧保持居中的位置。当均线系统以上述顺序排列，并且同时向下运行的时候，我们就可以说此时均线系统已经形成了代表下跌趋势的空头排列（如图6-6所示）。

>>实盘操练

2015年4月至6月这段时间里，上证50的均线系统形成了多头排列，由于市场的平均成本在不断提高，其价格也在不断上涨。而到了2015年6月至8月这段时间里，受到股灾的影响，市场资金收缩导致其均线系统形成了空头排列，价格也在不断下挫。从这个案例不难看出，一旦均线系统形成了某一种排列形态，那么就能比较准确地预测出价格的整体走势（如图6-7所示）。

图6-6　空头排列示意图

图6-7　2015年4月至8月上证50K线图