力求让自己成为一个相当稳健的人

【巴菲特语录】

记住股市大崩溃的教训，我们要以稳健的策略投资，确保自己的资金不受损失，并且要永远记住这一点。

【活学活用】

巴菲特稳健投资，绝不干“没有把握的事情”的策略使巴菲特逃避过一次次股灾，也使得机会来临时其资本迅速增值。但很多投资者却在不清楚风险或自己没有足够的风险控制能力下贸然投资，又或者由于过度贪婪而失去了风险控制意识，没有选择稳健的投资策略。

“投资者即使在牛市中，也要通过稳健投资降低系统性风险。”当牛市中股市发生大幅振荡时，投资者对市场风险缺乏深刻认识的新股民，选择稳健的投资策略是很重要的。下面案例中的“股市高手”就是因为没有充分认识到股市风险，没有选择稳健的投资策略，最终血本无归。

1996年，老李与同学老王一起来到深圳，他们一起谋划着自己的未来。老李一直是个较踏实的人，他凭借自己的勤奋，进入一家民营企业，工资虽不算高，倒也干得很顺；而老王则选择了炒股致富。1996年的中国股市是个大牛市，凡炒股的人，大多小有收益，老王也不例外。他通过游说融到一笔资金，代理别人炒股，很快，赚到一笔不少的钱。九月份，他买了25000股的深万科，7.45元买入，运气也好，买入后就上涨，老王天天喜形于色，索性辞掉了工作，整天往证券公司跑。1996年 12月初，他又将股票在15元附近抛掉，净赚十几万。

到了1998年，股市发生了翻天覆地的变化，老王的股票被严重套牢。2000年，他虽然又赚了一些，然而，终究逃不过2001年中国股市惨跌的命运——他已经亏得连食宿也不能保障了，而此时的老李，早已跳槽成了一家外资企业华南地区的销售主管。

故事中的老王，在1996年9月到12月短短三个月时间，资金翻了一番。如果按照这个资金收益率计算，他的年资金收益率是400%，的确是高手。可是这位高手并没有赚到巴菲特那么多钱，最后不但把从股市里赚来的钱又还回股市了，而且老本也亏了，最终破产了。

老王亏本的原因，与他没有风险意识，没有选择稳健的投资策略有很大的关系。要在中国股市这样高波动性的市场中实现资本的增长，必须通过深入的研究，顺应股市发展的客观规律，去追求稳健基础上的增值。

中国股市波动幅度要高于世界主要股市，甚至高于其他新兴市场。据统计，自1991年发展股市以来，至2003年3月，上证综合指数月收益率标准差为22.13%。

而在1802—1975年近200年中，纽约证券交易所月收益率标准差相当稳定，介于1.5%～8.8%之间，其中大部分时间处于3.5%～5.3%之间；1976—1991年间，在美国、欧洲、日本、韩国、马来西亚、泰国、印度、墨西哥、阿根廷、智利、巴西等国家和地区，股票月收益率标准差中，除了阿根廷、智利在15%～20%外，其他国家均低于15%，大大低于中国的22%。

投资就像长跑，不在一朝一夕的领先。在长跑中运用更多的是“耐力”，一味地追求“爆发力”，必将过度地浪费“体能”，终致前功尽弃。同样，证券市场中能够最终生存下来的一定是那些注重稳健投资模式的投资者。