注意回避高风险股票

所谓高风险股票，是指个股的市场价格与其真实价值严重背离，并可能因此而大幅下跌的股票。不同的投资者对个股内在价值的评价方法各不相同，所以从市场角度来看，个股风险与其市场平均持筹成本的高低直接相关。如果投资者买入某只股票的价格远高于该股流通股的平均持筹成本（或机构的持筹成本），则表明该投资者面临较大的市场风险，而且该股票流通股的持筹度越集中，则其缩量下跌的可能性越大。判断一只股票市场平均持筹成本（或机构的持筹成本）的高低，可以从这样几个角度来进行：

1.看股票的价格走势。如果某只股票在较短的时间内（一般是10个月以内）股价的涨幅达到100%以上，或者个股股价的涨幅超过大盘涨幅的数倍，则说明该股含有较多的市场获利筹码，此类筹码的兑现压力成为其风险存在的主要根源。

2.看成交量的变化。如果某只股票成交密集区域的股价高于目前市场价的幅度较大，则该股的市场风险水平较高；反之，若某股票密集成交区域的股价远低于目前市场价，则该股的风险程度较小。

3.综合分析个股的走势特点。如果某只股票出现了明显的与大盘走势相背离的现象，则该股的走势可能由盘中机构进场或者出局的行为造成。投资者可据此来判断盘中机构的持仓成本，若其成本远低于目前二级市场的股价，则表明该股的市场风险较大。

综合业内人士的分析，高风险股票大多集中在以下十类股票中——

一是暴炒过的明星类股票。如四川长虹、深发展、深科技、湖北兴化等。这些股票有其辉煌的时代，但套在这类股票上的股民也大有人在。这些套牢的股民大致可分两类。一类是当年暴涨时买入的，当时他们大多数人都被该股票无数次的上涨教育成了多头惯性思维，那时候股评也挖空心思地解释其上涨的理由，并指明其广阔的上升前景，结果股民大举介入，或者获利不出，最终被套牢。预防的办法是，要明白“明星股”也是股票，既然是股票就有涨有落；要明白“明星股”也有人老珠黄的时候，成熟期之后就是衰落期，在她年老色衰之际，也会门前冷落鞍马稀；要明白“明星股”中也会爆出丑闻，马上就变得一钱不值。况且，涨了几十倍的股票，还有人去做“长线”，显然是不明智的；不要在其红得发紫之时去做“追星一族”，那是中学生的游戏。

还有一些股民好捡便宜，明星股们红得发紫时不敢去捧场，看到其下跌了几十元，以为便宜，连忙买入，结果被套。他们不曾想到，买股票和买菜不一样，便宜是捡不得的。预防的办法是，看到涨了几十倍的股票，其下跌是很正常的，别以为跌了几元十几元就便宜，你复权计算看一看，它们的股价还是高高在上的，只不过是多次的送股、配股迷惑了你，若仔细一算，你买的那个复权价还是高得吓人。再有就是，过时的明星股最好不要碰，因为主力再做一把的周期之长远远不是你能等到的。

二是高价的热门股。如综艺股份、中关村、东方明珠、上海梅林、四川湖山、环保股份等等。这些股票一夜之间暴涨，刺激着人们脆弱的神经。在瞬间的巨大能量喷发下，掩盖了其致命的缺陷——缺乏业绩支撑。对此类股票，股民刚开始还犹豫不决，觉得涨得快、风险大，但看着那些股票嗖嗖地往上窜，有胆大的挣了钱，后来其他人红眼病一犯，股评再火上浇油，就在奇高的价位上冲进去了，又不会止损，不长期深度套牢才怪！到后来自个都纳闷，那种离奇的价位为什么就敢买？预防的办法是，在疯狂的气氛中，保持一份清醒，泡泡吹破时，坚决出局，不抱幻想。

三是异常走势股。如青山纸业、轻纺城、罗牛山、思达、黑龙等等。许多股民被主力机构的巨量对倒迷惑，入场买套。最著名的莫过于轻纺城，倒拉放量阳线跳水，把技术派人士一网打尽。预防的办法是，技术不精者，最好对异常走势的股票敬而远之，实在想买，先看看该股长期上涨幅度有多大，不要只见树木，不见森林；只看到其短期超跌，没有看到其长期超涨。

四是内幕消息股。得了几个甜头，就对内幕消息深信不疑，最后吃一剂猛药，就趴下起不来了。预防的办法是，先看看该股长期上涨幅度有多大，不轻易大量买进；再有就是，不要迷信那些内幕，迟早要让你吃不了兜着走。

五是冒牌绩优股。预防的办法是，一要看业绩是否货真价实，是否有水分。二要看股价，即便业绩确实优良，但如果股价过高，已经透支了未来的上涨空间，这类股票同样不能碰了。

六是高价除权股。如北满特钢、深南玻、山推股份、英豪科教、科利华、燃气等等，这些股票经过主力长期运作，股价翻了不知多少倍，借助送股除权把价钱搞低，造个虚无缥缈的题材，再跌上一截，不明真相的新手看着便宜，结果套你没商量。预防的办法是，对过去股价翻了好几番的庄股，虽然除权后价格降低，但复权价并不低，投资者也不能贸然价入。

七是大盘股。如浦发银行、一汽轿车、宝钢、马钢、申能等等。大盘股难得一动，平时没有什么表现的时候买进，只能耐心等待，若是高位接票，那可就得等好几年了，16元多接一汽轿车被长期套牢就是明证。预防的办法是，对此类大盘股多看少动，在主力机构对其大力撬动之前，决不去试其轻重，每年只宜关注其少有的一两次短线机会。

八是超高价股。如华工科技、亿阳通信等等，当初市场形象极其良好，支撑着高高在上的股价，但是，随着题材泡沫的破灭，便有可能出现高台跳水。预防的办法是，不要去捧“末代贵族”们的臭脚，哪怕它们以后还会反攻倒算，先躲过这一劫再说。

九是恶庄股票。如中科创业、亿安科技、莱钢股份、岁宝热电等等。预防的办法很简单，只是远距离欣赏，却不去碰它们。

十是濒死股。如郑州百文、PT水仙等等。有人明知此类股票已恶疾缠身，但还是忍不住进去赌一把。这是非常危险的想法。因为即使你赌对了，获利也不是很多，而赌错了则可能血本无归。许多赌PT水仙重组的股民就是这样被套牢的。

总的来看，越是前期涨幅较大的股，越是炒得凶的热门股，越是高风险股。以前的琼民源，最近的银广厦，都证明了这一点。

琼民源曾经是1996年中国股市上最耀眼的“大黑马”之一，股价全年涨幅高达1059%。谁知这匹“大黑马”竟是一只用笔画在财务报表上的“假马”，一匹弄虚作假的害群之马！其1996年年报中所称的5.71亿元利润中，居然有5.66亿是虚构的，并且虚增了6.57亿元资本公积金。造“假马”者差点被滚滚而来的钱财撑死，却害苦了10万中小股民。他们节衣缩食将可怜的一点积蓄拿来投资股票，却没有想到跌进了坑蒙拐骗者制造的陷阱里。其教训令人深思。

1995年，琼民源每股收益不足一厘钱，其净资产受益率仅0.03%，已濒临破产，是深市的一个垃圾股。因此在1996年4月以前，琼民源的股价仅在2元左右。而市场转好进入牛市后，琼民源随着大盘一起“价值回归”，到6月18日，股东大会批准10送1转增2股的分红方案，此时股价已涨至4.75元，翻了一倍之多。经过一个月的盘整，从7月1日开始，琼民源在一连串极具煽动性的利好消息配合下，从4.45元起步，如乘直升飞机直线上升。10 月22日，股东大会决议通过授权公司董事长与新加坡科技有限公司签署双方建立国际战略合作伙伴关系的有关协议等，消息公布的当日，其股价竟创出21元的新高。不到5个月的时间，其股价翻了4个跟头。这时期的琼民源，俨然从一只无人光顾的垃圾股一跃而成为备受人们追捧的绩优股，甚至取代了深发展的龙头地位，成为启动深市走强的先导。至此，一个令人瞩目的“股市神话”被造就出来了。

经过1996年这一连串的惊人之举，进入1997年，琼民源再显“神威”。1997年1月22日，公司率先公布1997年年报。这份被冠以“闪亮登场”的年报中赫然列出：每股收益0.　867元，净利润同比增长1290.68倍；分配方案为每10股送转9.8股。年报既出，市场无不震撼，股价当即创出26.18元的新高。欢呼者有之，顿足者有之，恨无慧眼者更是将手心捏出了汗。也有一部分头脑清醒者表示不解：琼民源，你如此骄人的业绩从哪儿来？但许多股民却懈怠了自我保护的意识，以致在突变的前夜，仍旧对“物超所值”的琼民源深信不疑。

按计划，琼民源定于1997年2月28日下午3时在海口召开股东大会，1996年的分红方案也将在这次会上讨论。乐观者根据以往的经验，认为这一天将是入货的良机。谁知2月28日上午刚一开盘，琼民源即跳空0.42元以24.8元低开，瞬间，数十万股的大抛单倾巢而出，股价节节盘下；11时左右，琼民源已被打至跌停板。此时已入了套的股民们才如梦初醒：庄家已经出逃，把一个已经烧红了的煤球抛给了不知深浅的广大中小投资者。

根据有关资料，在1997年2月28日收盘后，总股东数为10.7万人，其中散户占全部股东的90.　576%，股票流通市值46亿元。这意味着有近10万可怜巴巴的小股民成了替罪羊，他们几乎是从牙缝里挤出来的40多亿元资金被冻结，且不说损失了多少次炒作机会，仅利息一项便损失达数亿元。

2001年银广夏连续14个跌停的记录，也再一次证明对于暴炒的热门股，股民应该高度警惕。

银广夏从1999年4月以9.53元起动，而后以虚造的利润作为炒作题材，股价一路飚涨，其间还经历了两次股本扩张，最高复权价达到75.97元，累积涨幅高达797%。而随着其弄虚作假的事实曝光，银广夏立即高台跳水，从9月11日复牌到9月28日，14个交易日一连14个跌停板，从30.50元一路跌到7.00元，创出了自1994年沪深股市恢复涨跌幅限制以后这7年中，股价连续跌停的新纪录。不知又有多少投资者被深套其中，损失惨重。

以上事实说明，不管在什么时候，股民都要保持清醒的头脑与理性的心态，要特别注意股市投资的风险，尤其对于那些股价过高、炒作过头的股票，要慎之又慎。因为这类股票无一不是高风险股票，要么是上市公司弄虚作假制造的虚假繁荣，要么是庄家恶意炒作的结果，而一旦伪装戳穿，或者泡沫破灭，股价便会大幅度跳水，介入者往往连出逃的机会都没有就被深度套牢了。