基金发行全年走势起伏较大

（二）基金发行全年走势起伏较大

图6-4　2011年开放式基金月度发行数量比较

2011年开放式基金月度发行规模走势曲折，从月度发行量上来看，5月、7月、8月和11月为基金发行的高峰，发行数量分别为35款、25款、25款和27款，几乎日均有一款产品发行；发行数量最低的月份在9月和12月，新发行基金的数量都不足10款。

1.指数型基金年中密集发行

图6-5　2011年指数型基金月度发行数量比较

指数型基金在5月及8月分别迎来发行的密集期。2011年以来，股市债市双双失灵，股基债基进入困难时期。而指数型基金由于投资分散，任何单只股票的波动都不会对指数的整体表现构成影响，能够较好地分散风险。同时，由于指数型基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，在一定程度上风险是可以预测的。因此，指数型基金的投资价值尤其是新发指数型基金的投资价值凸显，2011年全年总计发行57款指数型基金产品，较2010年的38款，增幅达50%。

与前几年相比，2011年成立的指数型基金所跟踪的指数的成长风格更为明显。当年成立的华泰柏瑞上证中小盘ETF、东吴中证新兴产业、信诚中证500分级、诺安上证新兴产业ETF、广发中小板300ETF和招商深证TMT50ETF等指数型基金的标的指数，大多涵盖市场预期未来有较好成长性的中小盘股或未来成长性更高的行业。

2.债券型基金发行起伏最大

债券型基金主要投资于国债、金融债等固定收益类金融工具，而且投资比例必须达到基金资产80%以上。按照投资范围可将债券型基金分为纯债券型基金、一级债券型基金和二级债券型基金。除纯债券型基金外，一级债券型基金与二级债券型基金都参与股票市场投资。

2010年债券型基金十分火爆，虽然2011年进入加息通道后债券市场随之回落、债券型基金的收益也受到拖累，但2011年债券型基金发行量却跃升至各类型基金第一位，全年共发行73款，较上年增幅达161%，占全年所有新发基金的三成左右。

图6-6　2011年债券型基金月度发行数量比较

不过，2011年债券型基金发行走势起伏较大。年初受加息等因素影响，债券型基金发行较为惨淡；5月债券型基金共发行15款，走出了全年第一个高峰；而9月甚至无一款债券型基金发行，直至10月初债市抬头，债券型基金也随之回暖；11月债券型基金再次集中募集，共发行14款，达到全年的第二个高峰。

3.股票型基金发行较平稳

尽管股市低迷，但基金公司在2011年还是发行了不少股票型基金。相对于指数型基金和债券型基金的起伏，股票型基金2011年发行平稳，从单月发行来看都没有超过10款产品。而在5月及8月，股票型基金分别发行9款，为单月之最。2011年总计发行股票型基金67款，为近4年之最。

图6-7　2011年股票型基金月度发行数量比较

4.货币市场基金发行较少

货币市场基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。

货币市场基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。实际上，这些货币市场基金投资的范围都是一些有高安全系数和稳定收益的品种，对于希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益，又保障了本金的安全。

表6-4　　　　2011年货币市场基金发行一览表

2011年全年仅4只货币市场基金发行（A／B类算一只），分别是国联安货币市场证券投资基金、浦银安盛货币市场证券投资基金、汇丰晋信货币市场证券投资基金和嘉实安心货币市场证券投资基金。其中，浦银安盛基金和国联安基金旗下的货币市场基金为年初发行，直至10月，2011年的第三只货币市场基金才姗姗而来，期间相隔有近8个月之久。