如何买入股票

如何买入股票

买入股票的过程包括以下几个部分:确定投资标的、估值、确定安全边际、等待、买入。

确定投资标的

根据不同行业的特性，风险收益比、确定性高低以及企业的长期竞争优势和发展前景选择投资标的。

从历史的角度以战略的眼光研究行业的特性，充分了解行业的演变历程、周期性、行业结构及未来发展方向，从而在公司研究时有一个总的指导思想。不同的行业在不同的历史时期具有完全不同的发展规律，风险差异也很大，投资者可以参考国外成熟市场的行业发展史，确定行业所处的历史发展阶段，从而采取不同的投资策略。有的行业已经十分成熟，市场发展空间不大，处于这种行业的企业增长速度有限，但确定性相对较高，投资的时候应该在估值很低的时候买入，在估值合理偏高的时候卖出。如果是周期性行业则注意衡量估值的方法，不能仅以市盈率为选择的依据。新兴行业市场处于刚刚启动阶段，市场空白很多，但企业的确定性相对较低，市场竞争变幻莫测，企业基本面容易发生突变，虽然很可能出现阶段性的高增长，也可能迅速衰亡，投资这类企业一定要选择行业龙头，或者有明显竞争优势的企业，不能因为估值低就盲目买入，也不能因为预期中的高增长而忽略估值。投资周期性行业不能超长期持有，一定要按照行业景气周期进行波段性的操作，而非周期行业中的优势企业则应该在没有过度高估的前提下尽量长期持有，充分享受企业成长带来的回报。无论选择什么样的企业，竞争优势是最优先考虑的因素，平衡风险与收益则是难以把握却又十分重要的。

选择最安全的投资标的

市场永远是波动的，每一次波动都会带来一个机会，因此能获利的机会是无穷的，而投资者真正能把握的机会则是十分有限的。大起大落的股票存在着巨大的价差，理论上能带来最高的回报，但实际上没有哪个投资者能长期持续正确地把握这类型的机会。而突发性增长或重组等可以带来短期的暴利，同样普通投资者很难预知这种机会，做不好很可能在股价高位替别人站岗。不确定性高的股票同样蕴含了高回报的可能性，然而如果基本面向相反方向发展，所带来的损失是巨大的。市场中其实存在着很多成长确定，容易判断风险高低，而未来回报却很高的企业，这种机会才是我们要追求的。

尽量不参与周期性行业，同时不要低估其下跌空间

周期性企业股价弹性较高，这也是吸引很多投资者的地方，然而这存在着一定的误区。实际上如果行业发展处于成熟阶段，周期性行业的股价弹性未必就一定很高，除非是出现极端的市场情况。以中国现阶段的经济形势看，周期性企业大多数属于风险较高而潜在回报却并不是特别高的标的。

以企业个体为研究对象，而非市场整体

大部分投资者喜欢研究大盘，买卖股票也以市场的涨跌为依据。长期而言其实对于真正的优质企业市场的趋势几乎可以忽略不计。2004—2005年市场处于大熊市，而云南白药、贵州茅台、苏宁电器这些股票却持续创出新高。其实每一次回顾市场的大熊市，都不乏优质企业持续上涨的例子。

研究企业过程中收集海量的信息是必需的

只有充分了解企业的所有信息，才能保持足够的判断力。信息收集能力是研究过程中很重要的能力，建立完善的信息收集系统，才能分享更多最新最有价值的信息。信息来源是多渠道的，财经新闻、定期报告、卖方研究报告、专业行业网站、论坛、实地调研、上市公司电话咨询、财经博客等都是很好的资讯来源。参与论坛讨论与写博客是主动式的学习，深入的讨论能激发许多灵感，对投资感悟和经验教训的总结会更加深刻，是一个提升自我分析研究能力的良好途径。

预防对企业的认同偏好

投资者有思维惯性，人又是感性的动物，在研究优秀企业的过程中，获得的常常是正面的信息，而且市场上基本都是认同这个企业的，长期处于一个多头的氛围中，投资者容易不自觉地认为企业永远都会那么好，潜意识中抗拒企业变坏的可能，从而容易造成过度乐观和误判。在跟踪自己的投资标的的过程中，应当不只看到好的一面而忽略负面因素和潜在风险。无论多么优秀的企业，都应该有意识地尽量发掘不足之处和风险，才能最终作出理性客观的判断。

估值并计算安全边际

遵循保守原则

估值很主观，也未必正确，主观中的“安全边际”未必就是真正的安全边际。无论多么优秀的投资者对企业的认知总是有限的，不可能知其所有信息。而且企业的发展瞬息万变，所有信息都是动态的，即使是企业的经营管理者也不可能正确地预知企业未来的发展情况，在估值和计算安全边际时要遵循谨慎原则，考虑企业如果出现最坏的情况自己如何应对。

选好企业再谈安全边际，差企业本身就是最大的不安全

强者恒强，弱者常常更弱。优质企业未来保持现状甚至越来越好的可能性很高，相反，差的企业可能会变得更差。

知易行难，执行力才是最重要的

投资者很容易被市场的氛围所影响，即使价格还没达到目标价位，但市场不断上涨，致使投资者很容易不断放松要求，在较高的价格买入股票。或者乐观情绪使投资者不断盲目提高对企业利润成长的预期，不断修改计算结果，做出错误的操作。

市场长期而言是称重器，不要幻想有所不同

市场不断上涨的过程中投资者常常害怕买不到心仪的标的。任何股票都不可能一直涨或跌，当股票价格高于内在价值的时候，即使股价非理性继续上涨，迟早也会向基本面回归。

买入前首要考虑的是亏损而不是盈利

风险意识是投资者最需要的，如果眼中只盯着潜在收益，就会忽略很多负面因素。投资是长期的事情，复利是奇迹，但负的复利也是毁掉奇迹的利器。

等待

等待的过程常常是漫长甚至是痛苦的，大幅下跌并非买入的理由。等待大机会的出现需要长远的战略眼光和很强的自制能力，需要耐心与理性。

买入

安全边际内分步买入

有时即使是安全边际内的价格也不安全，投资者误判和市场非理性会让股价的下跌远低于投资者的设想。分步买入是能进一步降低风险的策略，投资者可以在进入预定价格后开始买入，越跌越买。

不盲目相信媒体、机构

每天都有大量的机构、媒体作预测，预测市场的趋势，预测哪个板块将成为热门，预测宏观经济，如果投资者听信这些算命先生的言论，最后的结局都不会很好。

资产配置很重要

任何时候包括大牛市，留有足够的日常生活和应急资金是必要的，更不能借贷投资，无论生活还是资本市场都有许多不可测风险。普通投资者除留有日用资金外，投资也可以作一定比例的配置。例如，可以部分储蓄，部分买债券，部分投资股票，部分买基金，部分自己操作，因人而异。有高确定性渠道的也可以把大部分的资金集中投资，把握不大则应适当分散，股票投资时集中投资是必需的，但不能把投资资金全部配置在同一股票上。即使是确定性很高的股票也可能发生火灾、自然灾害或者其他毁灭性的不可测风险，适当的分散投资可以杜绝这类型的风险，同时保证集中投资的高效。但总的原则就是要谨慎稳健。