投资股市赚钱故事

七、ETF基金投资策略

ETF实现套利的方式

在实际操作中，ETF实现套利有两种方式。当ETF溢价交易时，即二级市场价格高于其净值交易的时候，ETF的一级市场参与者可以通过买入与基金当日公布的“一揽子”股票构成相同的组合，在一级市场申购上证50ETF，然后在交易所卖出相应份额的上证50ETF。这样，如果不考虑交易费用，投资者在股票市场购入股票的成本应该等于ETF的单位净值，由于ETF在二级市场是溢价交易的，投资者就可以获取其中的差价。

而当ETF折价交易时，即二级市场价格低于其净值交易的时候，套利交易者可以通过相反的操作获取套利收益。即ETF的一级市场参与者可以在二级市场买入上证50ETF，同时在一级市场赎回相同数量的ETF（得到的是代表ETF的组合股票），并在二级市场卖出赎回的股票。如果不考虑交易费用和流动性成本，那么投资者在二级市场卖出所赎回的股票的价值应该等于其基金净值，由于ETF是折价进行交易的，因而套利者可以从中获利。

ETF六大金刚

1.易方达深证100ETF。深交所推出的第一只ETF产品，能够很好地体现深圳市场的特色，由于每只股票所占比例较低，受到个股波动的影响较小，深证100指数的成长性更高，中线投资潜力大。

2.华安上证180ETF。第一只在指数基础上经过挑选的ETF，剔除了上证180指数成分股中成交活跃程度低的成分股，同时，基金管理人在ETF对应行业的配置方面也有更多的选择余地，对上海市场有很好的代表性。

3.友邦华泰上证红利ETF。特色明显的一只ETF产品，跟踪股票数量为50个，分红可能会不断地给ETF投资者带来收益，适合原本喜好分红能力强的股票或者是基金的长期投资者投资，投资者进行ETF套利也比较方便。

4.华夏中小板ETF。六个产品中波动性最大的一只ETF，中小板公司股价波动大、成长性强，这些特征都给中小板ETF吸引机构投资者和实力雄厚的个人投资者进行ETF套利提供了更大的空间，中小板ETF的最大魅力在于波段操作。

5.南方上证小康ETF。六个产品中跟踪股票最少的一只ETF产品，跟踪股票数量只有30个，套利机制实现起来最为方便。

6.华夏上证50ETF。中国第一只ETF产品，基金规模和一二级市场成交量都很大，并且有很长的历史记录可供投资者研究，无论是中线投资还是短线套利都十分活跃。

ETF投资策略

1.由于ETF的最小申购量为100万份，大约为80万元，中小个人投资者一般达不到这种资金量，所以只能通过在二级市场买卖ETF获利。建议那些经济实力较强，并且喜欢被动投资基金的投资者配置一定比例的50ETF，分享上证50指数上涨的收益。投资于上证50ETF的透明度高，投资者会比较放心和省心，免去了选股的烦恼。

2.ETF投资的大忌是“跟风”，投资者需要仔细选择买入ETF的时间点，而不要盲目跟风。

3.超短线投资ETF。这类投资者把ETF当成股票投资的中转站。暂时没有选择好股票，或者没有好的股票买点，而又特别怕错过大盘上涨的机会，会把资金暂时投资在ETF上几个交易日，选好股票后很快卖出ETF。