股票投资技术指标概述

第七章　股票投资技术指标概述

第一节　技术指标方法简述

一、技术指标法的含义与本质

所谓技术指标法，就是应用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，将指标值绘成图表，从定量的角度对股市进行预测的方法。这里的原始数据指开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额等。

技术指标法的本质是通过数学公式产生技术指标。这个指标反映了股市的某一方面深层次的内涵，这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出的。技术指标是一种定量分析方法，它克服了定性分析方法的不足，极大提高了具体操作的精确度。尽管这种分析不是完全准确，但至少能在我们采取行动前从数量方面给予帮助。

二、技术指标的分类

技术指标从不同的角度有不同的分类。本书以技术指标的功能为划分依据，将常用的技术指标分为趋势指标、超买超卖型指标、人气指标和大势型指标四类。

三、技术指标法与其他技术分析方法的关系

其他技术分析方法都有一个共同的特点，就是过分重视价格，而对成交量重视不够。然而没有成交量的分析，无疑是丢掉了重要的信息，分析结果的可信度将降低。

技术指标种类繁多，考虑的方面也多，人们能够想到的，都能在技术指标中得到体现。这一点是别的技术分析方法无法比拟的。

在进行技术指标的分析与判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。例如，在使用KDJ等指标时，经常要用到形态理论中的头肩形、颈线和双重顶之类的结果以及切线理论中支撑线和压力线的分析手法。因此，全面学习技术分析的各种方法是很重要的。

四、应用时注意的问题

（1）任何技术指标都有自己的适应范围和应用条件，得出的结论也都有成立的前提和可能发生的意外。因此，不管这些结论成立的条件，盲目绝对地相信技术指标，是要出错的。但从另外一个角度看，也不能认为技术指标有可能出错，而完全否定技术指标的作用。

（2）应用一种指标容易出现错误，但当使用多个具有互补性的指标时，可以极大地提高预测精度。因此，在实际应用时，应采用若干个互补性的指标，进行组合分析，以提高决策水平。

技术指标学派是技术分析中极为重要的分支。但由于技术指标众多，这里仅按上述分类，介绍一些目前在中国股票市场常用的技术指标。

第二节　技术指标使用方法

技术指标法是技术分析的重要分支。全世界各种各样的技术指标有千种以上。

按照固定方法对数据进行处理，得到反映“技术指标值”的数字。将技术指标值绘制成图表，根据图表对市场进行行情研判。

技术指标涉及数据和处理数据的方法。数据是价格和成交量以及其他反映市场行为的因素，如期货中的Open Interest。不同的数据处理方法将产生不同的技术指标。主要有两类方法：数学模型法和叙述法。

图7－1

图7－2　技术指标背离

背离指的是技术指标的方向与价格曲线的趋势方向不一致。背离表明价格的变动没有得到指标的支持。背离有“顶背离”和“底背离”之分，前者看跌，后者看涨。背离是技术指标的最重要的内容，使用需要涉及很多的条件。

交叉指的是技术指标图形中的两条线发生了相交现象。图7－3中所表现的是三种交叉的情况。交叉表明原来的力量对比格局受到了“挑战”。

图7－3

极端值指的是技术指标的取值过分地大或小。术语是“超买区和超卖区”。极端值表示市场在某个方面已经达到了过分的地步，应该引起注意。

指标形态指的是技术指标曲线的波动轨迹呈现出了双重顶底和头肩形等反转形态。

图7－4　技术指标的交叉

图7－5　技术指标的形态

指标的转折指的是技术指标曲线在高位或低位“调头”，表明前面过于“极端”的行动已经遇到了“麻烦”。

技术指标的盲点指的是在大部分时间，技术指标都不能发出信号，而处于“盲”的状态。“每天都期待技术指标提供有用的信息”是对技术指标的误解。

第三节　技术指标的深层理解

技术指标反映市场的某一方面深层的内涵。将投资者在投资实践中对市场的一些想法，进行定量的分析。

技术指标种类繁多，考虑的范围广泛，投资者能够想到的大部分，技术指标都能实现。这是技术指标法较其他技术分析方法占有优势的地方。

使用技术指标应注意以下几个方面：

技术指标只能作为战术手段，带有“短”和“小”的“色彩”。“短”是指对未来预测的空间跨度短。“小”是指对未来预测的价格波动幅度小。不能指望技术指标回答有关“大的趋势”方面的信息。技术指标只能在某个瞬间能够指出趋势的短暂方向，不能给技术指标增加更多的“负荷”，做它不能够做的事情。

主观因素有很重要的作用，体现在三个方面。第一，对相同“对象”的不同判断。第二，技术指标的参数选择。选取参数不同，直接影响技术指标的使用效果。第三，技术指标的适用条件。每种关于技术指标的结论都有自己的适应范围和适用条件。有时，有些技术指标的效果很差，而另外一些技术指标的效果就比较好。投资者常犯的错误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的意外。盲目地绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向另一个极端，认为技术指标一点用也没有。

大部分时候，技术指标是有用的，而出问题的往往是使用技术指标的人。

在沪深市场中，技术指标在高位的钝化是技术指标失效的典型代表。要总结失效表现，避免重复错误。如果遇到技术指标失效，要把它放置在一边，去考虑别的技术指标。

每个技术指标在预测大势方面也有能力大小和准确程度的区别。技术指标之间的结合和调整是很必要的，要建立自己的技术指标体系。不断地对技术指标的效果进行考查是使用技术指标不可缺少的步骤。

思考题：

1．技术指标的概念及其分类。

2．如何使用技术指标？

3．如何理解技术指标的极端值、交叉和形态？