为什么中国外汇储备那么多

外汇储备，是指一国政府持有的国际储备资产中的外汇部分，即国家货币当局持有的可兑换外国货币的资产。在中国则是指以央行人民币购买的，并统一存储、支配和管理的外汇。

我国巨额的外汇储备，源自改革开放30年来，政府倡导“出口创汇”的政策。特别是2005年汇改以来，外汇储备增长步入“快车道”。

由于我国实行强制结汇制度，因此庞大的外汇储备就需要超发人民币来结算。外汇储备越多，意味着央行向国内投放的人民币就越多。也就是说，中国每出口1美元商品，国内就要按照大约1:6.2的比例增发人民币，而这些因结汇而投放的人民币将导致国内物价上涨。

于是有人建议，将巨额的外汇储备补充到社保养老金的缺口中去；甚至还有人提出，将一部分外汇储备拿出来分给全体国民。这些来自坊间的观点，听起来很动人，但可行吗？

丁志杰：过去中国长期是一个外汇短缺国，所以国家领导人在20世纪90年代以前，常说一句话，即外汇是国家宝贵的稀缺资源。也就是说，无论谁创汇了，最好是卖给国家。我国也有一套制度，但是这么多年中国经济的快速发展，形成了贸易顺差，加上外国投资流入，这两部分形成外汇节余。这部分节余最后有很大一部分由政府持有，政府持有就变成了所谓的外汇储备，所以外汇储备突破4万亿美元。

在2011年，中国的对外净债权是1.77万亿美元，这部分是属于我们的。之前外汇储备有3.3万亿美元，就是说还有约1.6万亿美元不是我们的，这涉及会计学的概念。可能这1.6万亿美元对应的，主要是外商在中国的直接投资，比如2013年外商在中国的投资已经有2万亿美元。

张燕生：我国外汇储备开始出现净增长，实际上是邓小平同志南方谈话以后。1994年，根据邓小平同志南方谈话，明确了市场经济方向，就是汇率并轨的外汇体制改革。我国过去1美元官方汇率是5.8元，调剂价是8.7元，黑市价格是9~10元，就此并轨成一个价格。

2001年12月11号，中国加入WTO，这是我国外汇储备一个增长拐点。在IT革命IT泡沫破灭的时候，全球投资中国，看好中国。IT泡沫破灭以后，美国为了走出衰退，弄了一个房地产泡沫和金融泡沫。也就是说，我国外汇储备上升的全球背景，实际上是美国的金融和房地产泡沫带起的一个全球非理性繁荣。

王孜弘：外汇不仅仅指美元，只要是能在国际上进行支付的，严格来讲都可以算是外汇储备。我国外汇储备里头究竟有多少是我们自己的，而不是别人借给我们的？中国外汇储备，特别是在初期，确实是老百姓用很廉价的劳动力赚来的。但在当时，出口企业本身已经支付了这些劳动力价格，并没有拖欠。也就是说，这部分积累的外汇储备并不是拖欠的钱。此外还有一部分是外资，这部分就不是老百姓的血汗钱了。把这些外汇储备平均分给老百姓行不行？我觉得不行。因为这实际上和央行发钞并无区别，效果也不会很好。这是重复发货币，会导致货币贬值和物价上涨，最后分的那些也不过成为一堆废纸。所以这种想法肯定是行不通的。