美元是国际黄金市场的标价货币

第三节　国际货币制度

国际货币制度，通常又称为国际货币体系，是国际货币关系的集中体现。各国之间的经济贸易交往，离不开一定的货币制度的保障和约束。由于世界上没有一种统一的货币，理论上各国拥有完全独立的主权确定本国的货币制度，决定本国货币的币值和汇率，但出于货币国际合作的利益需要，维护国际货币的正常运行，各国有必要放弃或限制一部分的货币主权，建立一个相对稳定的国际货币制度。国际货币制度的产生，建立在自然发展的基础上，但相关的国际货币合作方面的国际协定，对国际货币制度的最终建立，起了至关重要的作用，其中尤以《国际货币基金协定》为代表。此外还存在区域性国际货币制度，其中欧洲货币联盟以欧元为核心的区域性国际货币制度，对国际货币合作产生了重大的影响。

一、国际金本位制

早期充当国际货币的主要是黄金和白银，许多国家都把黄金规定为唯一的本位货币，实行金本位制，从而形成了大致统一的国际货币制度。

（一）金币本位制

金币本位制（Gold Coin Standard System），是金币本位制的最初形态，也是最典型的金本位制，狭义上所称的金本位制就指金币本位制。它的主要特点是：（1）黄金作为本位货币。用黄金来规定货币的价值量，即每一单位的货币都有其法定的含金量，各国货币按其含金量来确定彼此间的比价；（2）金币可以自由铸造。任何人可以将持有的黄金交国家铸币厂代为铸成金币，金币具有无限法偿力，可以直接用来清偿债务；（3）自由兑换。在市面上流通的其他金属辅币和银行券可以自由兑换成等量的金币或黄金；（4）自由输出入。黄金是各国唯一的国际储备资产，作为国际结算的支付手段，黄金可以自由输出输入。

最早实行金币本位制的国家是英国（1816年）。在19世纪后期到第一次世界大战爆发，许多国家先后实行金币本位制，从而形成最初的国际货币制度。但这种国际金本位制的建立，是以国内法为基础，没有统一和成文的国际法规，国际金本位制的维持基本上建立在各国自愿遵守非成文的国际惯例基础之上，因此国际金本位制具有自发性、共同性和松散性的特征。

国际金本位制的形成，使黄金得以充分发挥世界货币的职能作用，对于经济的发展、汇率的稳定、国际收支的自动调节、国际资本的流动、国际贸易的发展、各国经济政策的协调起到了积极的作用。

（二）金块本位制

金块本位制（Gold Bullion Standard System）的形成是在第一次世界大战之后。第一次世界大战期间，各国为适应战争需要，防止黄金外流，纷纷放弃金币本位制。战争结束后，很多国家黄金储备大量减少，无力恢复金币本位制，因此英、法等国不得不采取有限制的金本位制，即金块本位制。金块本位制的特点是：（1）金币不铸造、不流通；（2）国家以一定数量的黄金做准备，发行代表法定含金量的银行券；（3）银行券进入流通，具有本位币的无限法偿力，银行券只有在一定条件下才可以将其兑换成黄金；（4）黄金仍然是大宗国际结算的最后手段，但其输出受到限制。

金块本位制的实行，节约了国内需要的黄金，但也使黄金不能像以往那样充分发挥其作为货币的职能，因而也严重削弱了国际金本位制的基础。

（三）金汇兑本位制

第一次世界大战后，一些国家实行金汇兑本位制（Gold Exchange Standard System），又称虚金本位制。金汇兑本位制的特点是：（1）金币不铸造、不流通。（2）国家发行含有一定金量的银行券。（3）银行券作为本位币进入流通，持有者不能将其兑换成黄金，但可以购买外汇，凭外汇到外汇发行国兑换黄金。国家规定本国货币与实行金币本位制或金块本位制的某一国家的货币保持固定的比价，并在该国存放外汇和黄金，作为发行本国货币或进行国际支付的准备金。（4）禁止黄金的输出输入。

金汇兑本位制是在黄金和外汇储备不足的情况下，避免兑换黄金，而依靠自由汇兑作为同金本位制维持联系的一种形式。金汇兑本位制的实行，进一步节约黄金的使用，但同时也进一步限制了黄金的货币职能；而且本国货币要受到联系国货币币值波动的影响，本国的外贸和金融政策也随之受到影响。

金块本位制和金汇兑本位制实质上还是属于金本位制，但金本位制的基础已经受到了严重的削弱。20世纪30年代的世界经济危机终于使已经十分脆弱的国际金本位制完全崩溃，各国普遍实行不兑换黄金的纸币流通制度，于是产生了以某一主要国家货币为中心的各种货币集团，如英镑集团、美元集团、法郎集团等。集团之间相互对立，不存在统一的国际货币制度，这种状况一直持续到第二次世界大战结束。

二、布雷顿森林体系

第二次世界大战后期，为整顿和改变国际货币领域的混乱局面，建立稳定的国际货币秩序，保证战后经济的顺利恢复，在美、英两国的策动下，最后于1944年7月，美、英、法、苏等44国代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林会议通过了以美国提出的“怀特方案”为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，合称布雷顿森林协定。《基金协定》在1944年以文本的形式确立的国际货币制度称为“布雷顿森林体系”，它是以美元为中心的金汇兑制度。布雷顿森林体系是第一次在世界范围内通过国际协议的方式正式建立的国际货币制度，对于战后各国经济的恢复，建立稳定的国际货币秩序，起到了积极的作用。但这样一个以美元为中心的国际货币制度，势必会受到美国政治、经济的影响而潜伏着危机。

（一）布雷顿森林体系的主要内容

布雷顿森林体系的主要内容包括：

1.建立一个永久性的国际金融机构。根据《基金协定》成立国际货币基金组织，旨在促进国际间货币合作。

2.实行以美元为中心的国际金汇兑本位制。该制度的两大支柱是“黄金—美元本位制”和固定汇率制，也就是通常所称的“双挂钩”制度，具体为：

（1）美元与黄金挂钩，各成员国有义务确认和帮助维持美国政府规定的1盎司黄金折合35美元的法定官价，同时有权随时按此官价以美元向美国政府兑换黄金；

（2）其他成员国的货币与美元挂钩，即这些国家的货币对美元的汇率可以按各自的含金量来确定，或者不规定含金量而直接规定其与美元的比价。各成员国货币对美元的汇率仅被允许在固定汇率的上下各1%幅度内波动；

（3）固定汇率确定后，各成员国有义务维持，未经国际货币基金组织同意，不得随意更改。只有在为消除本国国际收支严重不平衡的情况下，成员国才被允许变更其固定汇率。

“双挂钩”制度使美元成为最主要的国际储备货币，美元的供应弥补了战后国际储备的不足，在一定程度上解决了当时国际清偿力短缺的问题。

3.提供资金调解国际收支。国际货币基金组织的主要职能之一是在成员国国际支付手段短缺时，以特定方式提供贷款，帮助其调整国际收支不平衡。国际货币基金组织向成员国政府提供的贷款，其贷款额度与该成员国缴纳的份额成正比，其贷款用途主要用于解决国际收支不平衡，其贷款方式通常称为成员国对基金的“提款权（Drawing Right）”。普通资金账户贷款，又可称为“普通提款权（Ordinary Drawing Rights，ODRs）”，其基本做法是：成员国用本国货币向国际货币基金组织换购所需的外汇，还款时，用黄金或外汇购回本国货币。

4.消除经常项目的外汇管制。根据《基金协定》第8条的规定，除由该协定允许的例外，各成员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性的货币措施，并应实行多边支付制度等。

（二）《基金协定》的第一次修订

《基金协定》签订后，随着世界经济的发展，美国持续的国际收支逆差接连引发美元危机，美元作为国际货币的地位开始发生动摇。1969年，国际货币基金组织通过决议对《基金协定》进行第一次修订，创设了一种实验性质的新储备货币，即特别提款权（Special Drawing Rights，SDRs）。

特别提款权是国际货币基金组织在原有的普通提款权之外，按各成员国认缴份额的比例分配给成员国的一种使用资金的权利。特别提款权不是真正意义上的货币，而是一种权利，是成员国在国际货币基金组织的一种账面资产。特别提款权可以作为成员国的国际储备，用以归还国际货币基金组织的贷款，还可以在成员国政府之间偿付国际收支逆差或兑换成外汇。但它不能兑换黄金，不能作为现实的货币用于国际贸易支付，它只限于官方之间使用，私人企业不能持有和使用特别提款权。

特别提款权在创设时是一种以黄金定值的记账单位，1单位特别提款权含金量是0.888 671克，与1971年12月贬值的美元等值。由于金价和美元的不稳定，为了保持特别提款权的稳定，发挥其定值作用，从1974年7月1日起，国际货币基金组织宣布特别提款权与黄金脱钩，采取一揽子货币定值，货币的选择每5年调整一次，目前特别提款权由美元、欧元、日元和英镑联合定值。

三、牙买加体系

20世纪70年代，美国宣布停止兑换黄金的义务，同时由于美元的连续贬值，各国纷纷摆脱《基金协定》关于固定汇率制的约束，改而实行浮动汇率制，布雷顿森林体系彻底瓦解。国际货币基金组织于1976年在牙买加召开会议，通过决议进行对《基金协定》的第二次修订。修订后的文本又称《牙买加协定》，由此确立的新的货币体系，称牙买加体系。

《牙买加协定》的主要内容如下：（1）确认浮动汇率制的合法化。成员国可以自由选择汇率制度，但其汇率政策应受国际货币基金组织的监督，并在特别条件下，国际货币基金组织可以采取稳定并可调整的固定汇率制度；（2）实行黄金非货币化。该协定废除了《基金协定》原有的所有黄金条款，实行黄金非货币化，使黄金与货币完全脱离关系，让黄金成为一种单纯的商品；（3）提高特别提款权的国际储备地位。确认特别提款权作为主要的国际储备资产，取代黄金和美元；增加特别提款权交易的自由度，扩大特别提款权的适用范围。

进入20世纪90年代，国际货币基金组织对《基金协定》又先后作了两次修订，但对牙买加体系没有实质更改。