维亚康姆集团被正式拆分为两家独立的上市公司

2.3　两分天下——瘦身整合维亚康姆分家

在传媒帝国建成之后，摆在雷石东面前最大的问题就是如何最大限度地挖掘现有资源的潜力，实现资源的最优整合利用。2004年，维亚康姆集团小试牛刀，卖掉了经营状况不佳的布洛克巴斯特(Blockbuster)公司。该公司经营录像带出租业务，在20世纪90年代曾经为集团带来过丰厚的利润，但近年来在廉价DVD机的冲击之下，连连亏损，拖了公司的后腿。雷石东自己也曾说过，“这是我一生中所犯的大错误之一”。考虑再三，最终还是出售了该公司。

2005年3月份起，雷石东先后在各种不同的公开场合宣布，准备将维亚康姆集团拆分为两家独立的上市公司。从2000年初雷石东和CBS的梅尔·卡尔马津牵手后，虽然刚开始的一两年里，维亚康姆收入大增，在2001年度《财富》杂志500强排行榜上，维亚康姆市值达到了870亿美元，排名第85位，比上年提升了16位。但是好景不长，CBS的业务情况并没有像卡尔马津和雷石东当初预期的那样乐观。之后的几年，CBS各项业务发展一直不平衡，华尔街也因为CBS的无限广播公司和户外广告业务的疲软状态，与维亚康姆快速发展的有线网络之间的不协调发展而对维亚康姆日渐不满，其股价最近5年来一直在低迷线上徘徊。自从2000年5月维亚康姆收购哥伦比亚公司之后，维亚康姆的股价就开始了持续的下滑，从之前的每股55美元下降到了现在的每股不足35美元。^[26]

更糟糕的是，雷石东和卡尔马津在管理理念和领导风格上的差异导致二人矛盾重重。作为与CBS合并的一个条件，维亚康姆各个分区的主管都要向卡尔马津汇报，这使得一手创建维亚康姆的雷石东跟他合作就如鲠在喉。作为首席运营官，卡尔马津最关心的是如何控制公司成本，保证公司盈利。而在雷石东看来，公司如果想赚钱，就必须不断开发新的业务。于是雷石东经常抱怨卡尔马津只关注短期效应，而不给有线电视和广播网这些前景看好的公司足够的钱来开拓业务，这样小气的做法会把公司饿死。^[27]很长一段时间两人之间从不说话，两人的矛盾也以卡尔马津离开CBS而告终。

继承人的难题也将在维亚康姆一分为二之时得以圆满解决。莱斯利和汤姆都是长期负责某一方面业务的高级管理人员，分别在无线广播和有线网络领域缔造了非凡的增长业绩。他们在业务偏好和管理观念上能否融合还未知，如果不将集团一分为二让他们各自为主，继承人的问题确实是件很棘手的难事。^[28]

2005年6月中旬，维亚康姆董事会宣布最终批准了今年早些时候提出的公司分拆计划。对维亚康姆来说，目前拆分或许是上上策，除了可以解决继承人的问题，还有利于取悦华尔街。6月14日维亚康姆董事会批准拆分方案的当天，其股价就上涨了37美分，涨幅1.08%。看来这种拆分方式似乎博得了华尔街投资者们的青睐。

2006年1月1日，维亚康姆集团被正式拆分为两家独立的上市公司。其中一家公司由MTV总裁汤姆·费雷斯通领导，包括MTV、派拉蒙电影公司以及有线频道等产业。不难看出，这家公司的资产全都是维亚康姆集团增长迅速的优良资产。另一家上市公司则由CBS的老板莱斯利·穆恩伍斯领导，旗下的产业主要包括哥伦比亚广播电视公司、广播电视网络、无线广播网以及户外广告等。显然，这家公司主要由该集团增长较为稳定的资产组成。雷石东说:“维亚康姆集团的两类股票具有不同的增值特点，分别对不同的投资者具有吸引力。因此要将它们分割开来。”

从表面上来看，拆分维亚康姆对雷石东来说是在走回头路。雷石东拥有的国家娱乐公司在20世纪80年代之前不过是一家毫不起眼的电影院线公司，他花了20年的时间将其打造成世界上规模最大的传媒集团之一。而如今雷石东又要亲自将之一分为二，未免给人自相矛盾的感觉。但是雷石东并不认为这是经营战略上的反复。他说:“世界在变，我们只是针对变化做出相应调整。”维亚康姆的“瘦身”计划已经表明，规模扩张的重要性已经让位于资源整合，下一个发展阶段将以资源整合为特征。^[29]雷石东的目标就是重新赢得华尔街的尊重和投资者的追捧。为此，必须将快速发展的MTV音乐电视网等有线电视业务独立出来。这一举措将有助于MTV摆脱目前维亚康姆公司组织结构下广播等市场增长率较低业务的拖累，大幅提升其股价，为其进一步发展壮大提供资金支持。雷石东也乐观地预测，独立后的MTV将会赢得一倍以上的流动资金量。^[30]分家到底会给维亚康姆带来什么，一切都将拭目以待。