盘口成交量分析

第五节：盘口成交量分析

（一)何为盘口

所谓盘口，是流行在东南亚和我国港澳地区的一种足球博彩方式。但是在股票交易中，盘口则是看盘观察交易动向的俗称。比如，你仔细观察某一只股票在开盘之后的分时走势；买盘、卖盘的每一笔成交；观察大笔成交的动向；观察无论是涨还是跌的主力意图，等等。看盘口是需要一定的功力的，看懂了盘口会有助于你买卖股票的决策。看盘口更需要经验积累，需要熟悉主力做盘的种种手法，这样才能不被主力欺骗。由于个股的主力和操盘手的操作手段和方法不一样，因此盘口表现通常是不固定的，需要投资者长时间的观察和不断的分析，最重要的是在交易实战中总结经验不断提高。

（二)盘口成交分类

盘口成交细分为大单买入、大单卖出、小单买入、小单卖出四种成交模式。

大单，即每笔成交中的大手笔单子。当委托买卖中出现大量买卖盘，且成交大单不断时，往往预示着主力资金动向。假如一只股票极少出现连续大手笔成交买卖单，也就是说多是小单买卖的时候，基本上可以认定为散户行情，易跌难涨。

（1)大单买入

通常某一只股票在利好的刺激或者长期被市场看好的情况下，将常出现一些大手笔的买进成交。对于这类股票，意味着该股后期被主力看好。这种有大单连续买入的股票，其成交量必定放大，投资者可以进行实时跟踪买进，以等待收获时期的到来。

连续的单向大买单，显然非中小投资者所为，而大户大多也不会如此轻易买卖股票。通常情况下大买单数量以整数居多，也有可能是零数，但不管怎样都说明有大资金在活动。也有人用大的买单或卖单告知对方自己的意图，像88手、666手等，或者用特殊数字含义来挂单，比如1818（要发要发)手、5188（我要发发)手等，而一般投资者是绝不会这样挂单的。

大单相对挂单较小且成交量没有大幅改变，一般多为主力对敲所致。成交稀少的较为明显，此时应是处于吸货末期，进行最后打压吸货之时。大单相对挂单较大且成交量有大幅改变，是主力积极活动的征兆。如果涨跌相对温和，一般多为主力逐步增减仓所致。

一般情况下，委买盘越大，说明欲买进的投资者越多，股价看涨。

（2)大单卖出

大单卖出通常出现在主力获利盘已经较多，而且不看好后市，或者突然遭遇利空的情况下，投资者为了减少自己的损失而不计成本争先恐后地抛售。对于这种情况下的股票，其后市通常会延续下跌行情，投资者应该予以回避。

连续的单向大卖单和连续的单向大买单类似，也绝非是中小投资者所为。这是一个后期股价看跌的信号，尽管有时候相关消息我们还未能及时得到，但是连续的大单卖出肯定是有对股票不利的消息出现。通常情况下大单的卖出和买入一样，也是以整数为主，但是有时候也有一些非整数的大单。

一般情况下，委卖盘越大，说明欲卖出的投资者越多，股价后期看跌。

（3)小单买入

小单买入是相对于大单买入而言的，一般这种买进的数额比较小，通常情况下都是散户行为。当然也不排除一种可能，那就是主力为了迷惑投资者，而将准备买入的大单化整为零，分批吸筹。

小单买入通常出现在那些交投不活跃，短期不会出现大涨大跌的个股之中。对于那些下跌了一定幅度的个股，也会出现这种小单买入的现象。而对于股价处于底部的个股来说，如果出现连续的小单买入，则很可能是主力分拆大单的隐蔽性买入所造成的，这样的股票后期根据走势是值得积极关注的。

（4)小单卖出

小单卖出也是相对于大单卖出而言的，一般这种卖出的数额比较小，通常情况下也是散户行为。当然同样不排除一种可能，那就是主力为了迷惑投资者，而将准备卖出的大单化整为零，从而达到从容出货的目的。

和小单买入的股票类似，这种情况也通常出现在那些交投不活跃，短期不会出现大涨大跌的个股之中，属于主力不关照的个股。对于价格处于高位而连续出现小单卖出的股票来说，投资者一定要密切关注，这种行为很可能是主力分拆抛盘所造成的。

值得提醒的是，大单买入笔数、大单卖出笔数和笔数差这三项数据非常重要，一定要正确理解它们的意义。大单买入笔数是所有买入大单的成交笔数累加值，可以看做是所有大单吃掉的小单数量；大单卖出笔数是所有卖出大单的成交笔数累加值，可以看做是大单抛出导致的小单接单数量。笔数差是大单买入笔数和大单卖出笔数的差值。

而散户跟风系数是小单买入比例和小单卖出比例的差值，用于衡量小单的主买和主卖程度，反映散户的参与程度。

（三)盘口内外盘的解读

在通用的大智慧软件和其他软件中，以委卖价成交的主动性买盘称为外盘，以委买价成交的主动性卖盘称为内盘。从其含义中我们可以理解为：外盘大于内盘，股价看涨；反之，外盘小于内盘则看跌。但在具体判断上，则需要考虑股价所处的价格位置的高与低，以及目前的技术走势形态等，这需要靠盘口以外的功夫。正所谓买卖一分钟，功夫在股外。对于盘口内外盘的解读通常分为四类：低位外盘大于内盘、高位外盘小于内盘、低位外盘小于内盘、高位外盘大于内盘。具体解释如下：

①当股价处于低位的上升初期或主升期，外盘大于内盘，则是大资金进场买入的表现。例如商业城（600306)，2011年4月1日在主升浪行情中外盘90多万股，内盘70多万股，外盘明显大过内盘，显示有较大资金继续看好后市行情。

②当股价处于高位的上升末期，外盘小于内盘，则是大资金出场卖出的表现。例如川大智胜（002253)，2011年3月28日到4月1日，在高位43元附近，连续5日当日外盘小于内盘，显示有较大资金在出局派发筹码。

③当股价处于低位的上升初期或横盘区，外盘远小于内盘，不管日线收阴还是收阳，只要在未来的两到三个交易日内该股止跌向上，则往往是大资金假打压、真进场的表现。这是一种典型的诱空现象。

④当股价处于高位的上升末期或高位横盘区，外盘远大于内盘，但股价滞涨或尾市拉升，无论日线阴阳，往往是大资金假拉升、真出场的表现。这是在诱多。

（四)对买一卖一的解读

例如某股卖一8.00元，只有200手挂单，买一7.99元有50手挂单。成交价8.00元、成交300手，而卖一处只减少了5手，那么此次成交则可以理解为盘中对倒行为所致。

再比如某股卖一在10元挂2000手，买一在9.98元挂1000手大单，然后不断上移，总是在卖一、买一中间相差一分钱，一旦出现9.99元便吃掉然后不再向上高挂，说明该股短线抛压沉重，可能是主力在诱使投资者抛出筹码，以达到迅速建仓的目的。

（五)对买二、买三、卖二、卖三的解读

在盘面中不断有大挂单在卖三、卖二处挂，并且不断上撤，最后出现一笔大买单一口吃掉所有卖单，然后股价出现大幅拉升，此时主力一方面显实力，一方面引诱跟风者买单，二者合力形成共振，减少拉升压力。如2011年2月28日综艺股份 （600770)便形成此种盘口特征。

（六)对盘口能量的解读

盘口能量是看盘的重要指标，它是细分成交、扣除对冲的大单买卖净量、大单买入均价、大单卖出均价、大单买入笔数、大单卖出笔数、笔数差、散户跟风系数指标得出的上涨能量值，该值越大越好。对于新股，一般盘口能量值大于50才有参与价值，但根据不同的市场环境，该参考值也要作相应调整。盘口能量对于相同市场环境下新股之间的比较更具价值。在实战中，具备一定的盘口能量解读技巧是非常有必要的。

一般来说，该值越大越好，越可参与。如果大单买入比例越大，可买入；反之，则卖出。当然，还要结合其他参数及公司的基本面，否则会掉入庄家的陷阱。

（七)对散户跟风系数的解读

散户跟风系数指的是小单买入比例和小单卖出比例的差值，用于衡量小单的主买和主卖程度，或叫做散户的跟风程度，反映散户的参与程度。在股市中，散户的疯狂跟风行为往往预示着行情的反转，而散户跟风的越少，也就说明了主力已高度介入，拉升的机会越大。因此，在研判主力行为时，跟风系数绝对值越小越容易判断主力的动向。当散户跟风系数的绝对值在3以内，可以看出当天的交易为大资金推动，上涨的潜力很大。相反，绝对值越大，说明散户主导行情，后市调整的动力越大。

分析散户跟风系数所依据的指标线是我们所使用的软件中的散户线。通过观察散户线值增减变化可以了解主力的操作行为。具体用法如下：

①股价在相对低位震荡整理，散户线值逐渐减少，表明主力在悄悄建仓，投资者可在该股起涨时果断介入。

②随着股价节节攀升，散户线值继续减少，表明主力还在搜集筹码，该股将有大行情，可逢低买入，进行波段操作。

③股价攀升，散户线值显著增加，表明主力在拉高出货，应及时获利了结。此时投资者应该以逢高减磅为主，以免被套。

④股价高位盘整，散户线值明显增加，表明主力出货，此类股票不应轻易参与。

散户跟风系数反映散户的参与程度，这个散户买卖程度可以分为以下四档：

①散户跟风系数在60以上并且股票上涨的个股，通常是散户行情。

②散户跟风系数在-60以下并且股价下跌的个股，则为散户抛售行情，如果此后股价不再继续大幅下跌，说明有主力在散户抛售中吸筹，后市可以看涨。

③散户跟风系数在30以下并且股票上涨，通常是主力做盘的结果。

④散户跟风系数在-30以上并且股价下跌，如果是在低位则可以看做是主力故意打压，如果是在某一只股票的高位出现这种走势，则应看做是主力在出货，投资者要谨慎参与。