关于核心通货膨胀的定义

首先，我们需要明确核心通货膨胀是通货膨胀的一种度量手段。目前，对通货膨胀的度量方法主要有两类：一类是标题通货膨胀，包括平时经常使用的居民消费价格指数和零售商品价格指数等；一类就是核心通货膨胀。核心通货膨胀的思想早在20世纪70年代就已出现，但是作为一个正式的术语是Eckstein直到1981年才首次提出。

Eckstein（1981）认为，核心通货膨胀是“市场处于长期均衡状态下的通货膨胀”，也就是“总供给价格的增长趋势”。按照Eckstein（1981）的定义逻辑来说，如果总供给价格以核心通货膨胀率来增长，那么劳动和资本的使用是稳定的。Parkin（1984）指出，Eckstein（1981）对核心通货膨胀的定义就是单位劳动成本的稳态增长率。

Quah，Vahey（1995），认为通货膨胀的波动可以分为两类：一类是在长期中不会影响真实产出的波动，也就是名义需求冲击；另一类是在长期中会影响真实产出的供给需求，而核心通货膨胀就是观测到的通货膨胀中，在中期和长期中不会影响真实产出的部分。

Romer（1996）认为，可以把附加了预期的菲利普斯曲线中的预期通货膨胀作为核心通货膨胀。Quah，Vahey（1995）和Romer（1996）的共同点在于都将通货膨胀中的长期部分作为核心通货膨胀。

Cristadoro等（2005）认为，核心通货膨胀是CPI中各个组成项目的长期共同成分，他们将各种成分分为相互正交的核心通货膨胀冲击和非核心通货膨胀冲击。

Bryan，Cecchetti（1994）、Byran，Cecchetti，Wiggins（1997）、Blinder（1997）和Roger（1998）均从货币政策的角度来定义核心通货膨胀，认为核心通货膨胀为价格指数中与货币增长率相关的长期、持久的部分，他们认为为了有效地制定货币政策并发挥作用，中央银行应当更关注通货膨胀中持久、潜在的变化趋势，也就是核心通货膨胀。从制定货币政策的角度来看，核心通货膨胀是中央银行的价格指数。

中国人民银行武汉分行和国家统计局湖北调查总队联合课题组（2006）从实践的角度认为，核心通货膨胀是在居民消费价格指数的基础上，剔除了受不可抗拒的自然因素影响、垄断定价和国家政策影响的商品、服务项目后编制的消费价格指数。

中国人民银行货币政策分析小组，在2007年的《中国货币政策执行报告》中，将核心通货膨胀定义为“剔除暂时性因素的潜在通货膨胀，用于反映价格变动的一般趋势”。

Wynne（2008）认为，中央银行反对通货膨胀的主要原因在于：对于整个社会而言，通货膨胀是需要成本的，通货膨胀会给市场经济带来扰动，并妨碍法定货币在市场中的流通交易。因此，货币政策反对的应该是会给社会带来福利损失的通货膨胀，而不是导致居民生活成本上升的通货膨胀。按照Wynne（2008）的观点，Siviero，Veronese（2011）、Eusepi等（2011）、侯成琪，龚六堂（2013）认为，核心通货膨胀为使得整个社会福利受到损失的那部分通货膨胀。

尽管目前学术界和官方对于核心通货膨胀的界定还存有争议，没有形成统一的定义，但是从核心通货膨胀估算的角度来说，大部分对核心通货膨胀的估算研究都是依托于居民消费价格指数等标题通货膨胀。这种以居民消费价格指数等标题通货膨胀为出发点来估算的通货膨胀基本上反映的是通货膨胀的长期趋势。因此，本书对核心通货膨胀的定义为：扣除价格容易波动的项目，反映通货膨胀长期、潜在的趋势，能为货币政策提供参考依据的通货膨胀度量指标。