弄清从事股指期货交易可能会发生的法律关系

●弄清从事股指期货交易可能会发生的法律关系

股指期货不仅仅是买卖双方之间的交易活动，在交易的一系列流程当中，会涉及许多机构。对投资者来说，会与以下几个机构发生法律关系:

（1）投资者和交易所的关系

投资者通过交易所的会员参与在期货交易所上市的股指期货交易，虽然与交易所并没有发生直接的关系，但事实上二者之间依然存在一定的法律关系。

交易所为投资者提供了一份标准的股指期货合约进行交易，投资者进行相关合约交易必须遵守合约的条款。投资者买卖股指期货合约，意味着投资者认同了交易所的交易规则、业务规则的法律效力。交易所可以通过已经公开的各项业务规则和细则，规范投资者的投资行为，对市场风险进行监管。虽然在大多数情形下，投资者和交易所之间不发生直接的法律关系，但交易所有规范市场运行，监管市场风险的职能，因此在进行风险控制的时候，能够对投资者的交易行为进行管理。如果发现投资者存在违规行为，交易所有权对投资者的违规行为进行查处，这是交易所一线监管职能的表现之一，也显示出投资者一定要遵守具有法律效力的交易所发布的规则。

（2）投资者和交易所会员间的法律关系

股指期货投资者进行股指期货交易，必须在具有中金所会员资格的期货公司开户。投资者通过各种方式在期货公司下单交易，期货公司接受投资者委托，为投资者办理开户、下单和结算业务。投资者和其开户的期货公司间的关系是一个典型的行纪法律关系，期货公司必须遵守行纪规定，承担必要的义务。

（3）投资者与IB的关系

IB将投资者介绍给期货公司，并协助期货公司对投资者的入市和投资行为进行一定的指导。这样看来，IB和投资者之间的关系具有居间合同关系的特点，IB的业务范围广于居间人，程度的责任也大于居间人，因此投资者和IB之间的关系并不仅仅是一种居间合同关系。

（4）投资者与保证金存管银行的关系

保证金存管银行接受交易所结算会员的委托，为投资者开立独立的交易保证金账户，投资者的资金仍归自己所有。因此，保证金存管银行对投资者交易保证金是一种第三方存管关系。