不买热门行业中的热门股票

不买热门行业中的热门股票

如果你要依靠投资一个接一个出现的热门行业中的最热门股票所赚的钱来维持生计的话，那么很快你就得接受福利救济才能生存了。

——彼得·林奇

【彼得·林奇投资策略】

彼得·林奇认为，投资股票没有必要去买热门股，尤其是热门行业的热门股。投资热门股票的风险是很大的，至少他是这么认为的。

他说，究其原因在于，热门股由于受到大家追捧股价上升太快。而对于同一家上市公司来说，如果公司基本面没有发生什么实质性变化，那么股价上升得越快就意味着将来它会跌得越凶。

热门行业的热门股，投资者通常在上下班路上都能听到别人在谈论它。许多人禁不住诱惑，就稀里糊涂地买入这种股票，殊不知，支撑这种股票价格迅速上涨的动力，实际上只是投资者的一厢情愿。投资者稍不留神，就会回到股价下跌的轨道中去而不能自拔。所以，最好的办法是干脆不去碰它，“事不关己，高高挂起”。

彼得·林奇举例说，有一只非常热门的电视购物行业的热门股叫家庭购物网络公司。热门到什么程度呢？在投资者的纷纷追捧下，它的股价在16个月内从3美元一直上涨到47美元，不过好景不长，然后它就迅速跌回到了3.5美元（股票拆分后）。

也许你会想，如果你买了这只股票，然后在47美元时卖出，那该多好哇！如果你有这样的先见之明当然好啦，可是这样的投资者又有几个呢？

对于绝大多数投资者来说，当你准备买入这只股票的时候，实际上就意味着你不可能聪明地及早卖出。他说，投资这样的股票，和赌博并没有什么两样。

具体地看这只股票，它是通过举债来购买电视台广告的，而且电话销售业务也出了问题，竞争对手也开始出现了。

所有这一切，其实都表明这家公司的资产负债情况在迅速恶化。遗憾的是，处于狂热中的投资者不是看不到这一点，就是对这些问题熟视无睹、不愿意相信，以至于一个个走向疯狂。

这方面最典型的是地产行业。彼得·林奇说，与他处在同一个时代的美国家庭妇女，人人都希望在家里铺地毯。在这种背景下，有人发明了一种新的簇绒工艺，大大减少了地毯中的纤维容量；并且随着自动化编织工艺的出现，地毯价格也从每码28美元下跌到4美元。这下好了，不但是家庭，包括学校、办公室、飞机场全都铺上了这种价廉物美的新型地毯。

巨大的需求量使得地毯行业非常繁荣，这时候股评家纷纷出来预言说，地毯行业的这种繁荣将永远持续下去，于是投资者纷纷买入地毯股票。

结果怎么样呢？原来地毯生产商还只有五六家，现在一下子就冒出200多家，彼此打价格战，闹得谁都赚不到钱，结局当然再清楚不过了。

1981年，彼得·林奇参加了一个能源行业举办的宴会。在宴会上，有一家很受投资者追捧的石油服务公司叫汤姆·布朗有限公司，该公司的主要股东和首席行政官就是汤姆·布朗先生，他应邀在宴会上演讲时，举到这样一个例子说，他的一位熟人对他说，他已经卖空了汤姆·布朗公司的股票（表明他赌这家公司的股票将会下跌）。

说完这些话后，汤姆·布朗对这位熟人的行为进行了一番心理分析，然后开玩笑说，这位朋友一定是怕钱赚得太多了烫手才这样做的；并且断言，他这样做，将来一定会把房子和汽车都输了个精光，到时候只能光着屁股去参加圣诞舞会。

汤姆·布朗一再重复这句话，下面的听众听得哈哈大笑。

需要补充的是，当时这家公司的股价在50美元左右。仅仅4年过去后，股价就下跌到只有1美元，整个公司几乎只剩下一个空壳。

在那次宴会上，汤姆·布朗以及下面的那些听众都是嘲笑这位卖空股票的朋友的，殊不知当时在这只股票如此热门的情况下，他这样做实在是不容易。

而他这样做的结果一目了然，完全可以说有先见之明——卖空这只热门股的他，不但狠狠地赚了一笔，而且保住了已有的胜利果实；而那些嘲笑他的人呢，却一个个真的输得快要光着屁股了。

【投资心法】

俗话说：“盛名之下，其实难符。”热门行业中的热门股，一方面容易导致投资者判断失误，另一方面它的股价未必就值这么多。一旦脱手不及时，就会陷入暴跌漩涡。