聪明=不做蠢事

聪明=不做蠢事　38

在投资过程中，关键是不要自作聪明要避免做蠢事。

——本· 斯坦

本·斯坦（美国著名经济学家）是美国杰出的经济学家、评论家，活跃的财经电视节目主持人。在长时间的观察思考中，他接受了价值投资的基本准则尤为推崇巴菲特的投资理念和方法。他认为，巴菲特要求投资者必须牢记两个核心原则：第一，不要亏损；第二，永远记住第一条。其实在此基础上还可以再增加一条原则：在投资过程中，关键是不要自作聪明，要避免做蠢事。

本·斯坦认为，在证券市场上，机会总是稍纵即逝，试图抓住合适的时机往往比登天还难。然而一次错误的投资，就可能抵消掉此前所有的努力，连本带利输个精光。事实上，做出糟糕投资决策的人往往并不愚笨，他们只是太过聪明，自信心无限爆棚，妄想超越自身控制能力豪赌一把，最终却被市场打得落荒而逃。因此，投资者应尽量谨慎，小心防守住底线，以免赔了夫人又折兵投资者通常喜欢做的蠢事有：非理性情绪，冲动、爱幻想、善变；随意转移资产；盲目投资不熟悉或新的领域，购买市场高估的证券；轻信专家意见建议和预测，追随所谓内幕消息；孤注一掷等。这些蠢事很多都是投资者头脑发热的产物，如果他们能自我克制，动用理性思考，则很大程度上可以避开市场的陷阱。

2008年底，前纳斯达克证券交易所董事会主席麦道夫巨额诈骗案事发，引起世界一片哗然。这次诈骗金额高达650亿美金，许多投资者一时间血本无归。本·斯坦对此事件发表评论说，投资者之所以上当，主要还是他们被欲望蒙蔽了双眼，希望天上能掉馅饼，才选择性无视骗子并不高明的行迹。他自己一开始就对麦道夫的对冲基金保持警惕，因为他不知道该公司怎么创造出稳定的10%到12%的高额年回报率。此外，麦道夫宣称有内部消息和秘而不宣的投资策略，严禁他人询问和质疑公司状况，利用只有三名员工的会计事务所进行日常审计，这些暗箱操作中都存在极大的疑点。然而，投资者们过于相信自己的直觉判断，人云亦云，随波逐流，“聪明”地以为这是上流人玩的集体游戏，进而放松警觉，终止理性的怀疑，成为骗子敛财的牺牲品。

聪明反被聪明误，这是千百年来无数智者总结出的至理名言。在证券市场上，只有抛弃耍小聪明的侥幸心态，时刻保持审慎态度，不追逐一夜暴富的神话，不轻信纷纷扰扰的迷局，才会尽可能地规避风险，远离陷阱。