新古典综合派认为，凯恩斯的乘数理论只说明了—定的投资如何引起收入和就业的变化，而没有说明收入(或消费)的变动又如何反过来引起投资的变化;此外，凯恩斯的理论运用的是比较静态均衡的分析方法，没有考虑从原有均衡到新的均衡的动态调整过程。只有将加速数原理和乘数理论结合起来，考察这两者在动态序列中的相互作用，才能说明经济周期的累积性扩张或紧缩的过程。
假设由于技术进步的出现使投资的数量增长，投资数量增长会通过乘数作用使收入增加。当人们的收入增加时，他们会购买更多的产品和劳务，从而整个社会的产品和劳务销售数量增加。通过上文所述的加速数原理的作用，销售量的增长会促进投资以更快的速度增长，而投资的增长又使国民收入增长，从而销售数量再次上升。如此循环往返，国民收入不断增大，于是社会便处于经济周期的扩张阶段。
然而，经济社会的资源总是有限的，收入的不断增大迟早会达到经济社会资源、要素充分就业所能容许的峰顶。一旦经济达到经济周期的峰顶，收入不再增长，从而销售量也不再增长。根据上文所述的加速数原理，销售量增长的停止意味着总投资减去重置投资之后的净投资量下降为零。由于净投资的下降，收入减少，从而销售量也因之而减少。又根据加速数原理，销售量的减少使得投资进一步的减少，而投资的下降又使国民收入进一步下降。如此循环往复，国民收入会持续下降，社会便处于经济周期的衰退阶段。
收入的持续下降使社会最终达到经济周期的谷底。这时，由于衰退阶段的长时期负投资，生产设备的逐年减少到低于生产要素充分就业的水平。同时，新的技术进步出现，所以仍在营业的一部分企业会感到有必要更新设备，进行重置投资。这样，投资开始增加，收入开始上升，上升的国民收入通过加速原理又一次使经济进入扩张阶段，这个过程一直持续下去，直到潜在经济的能力完全被利用殆尽。于是，一次新的经济周期又开始了。
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