两个市场同时均衡的利率与收入

(一)双均衡问题的解决

IS曲线表明产品市场均衡条件下，存在着一系列利率与收入的组合;LM曲线表明货币市场均衡条件下，也存在着一系列利率与收入的组合。可是IS曲线与LM曲线都没有说明r决定于各自曲线的哪一点。凯恩斯主义认为，货币市场的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场的均衡收入又会影响货币需求和利率，利率是产品市场均衡与货币市场均衡的连接器。如果仅有产品市场均衡而没有货币市场的同时均衡，产品市场的均衡也是不稳定的，需要考察产品市场与货币市场同时均衡时利率与收入的组合。能够使两个市场同时均衡的利率与收入组合仅有一个，这一均衡的利率和收入组合可以在IS曲线与LM曲线的交点上求得，其数值可以通过联立IS曲线方程与LM曲线方程而求解得到，该数值与两个市场上的均衡状态相一致。

利用图4-5和图4-10的例子来说明。

图4-5中，IS曲线：y=2800-400r，图4-10中，LM曲线：y=400+400r。联立IS曲线方程与LM曲线方程，求解，得到两个市场同时均衡的利率与收入：r=3，y=1600。

两个市场同时均衡还可用r-y坐标系表述。

图4-16中，IS曲线与LM曲线相交于E点，E点代表的利率3%和收入1600亿元是短期经济中产品市场与货币市场同时实现均衡的利率与收入。此时，产品市场上，投资i=1000-200×3=400(亿元)，储蓄s=-400+0.5y=-400+0.5×1600=400(亿元)，投资与储蓄相等，产品市场实现了均衡。与此同时，在货币市场上，货币的需求L=L1+L2=0.5y+1000-200r=0.5×1600+1000-200×3=1200(亿元)，货币市场也实现了均衡。所以，在E点上，产品市场与货币市场同时实现了均衡。

图4-16　产品市场与货币市场的一般均衡

两个市场同时均衡的点即是IS曲线与LM曲线的交点。同时均衡的意义为：在这个交点上，有意愿中的支出等于实际的产出，此即为产品市场均衡;有对货币的需求等于实际货币的供给，此即为货币市场均衡。联立IS、LM曲线方程推出的y是两部门经济、产品市场与货币市场同时均衡意义下的ye。很容易将讨论引伸至三部门经济下的IS-LM模型中，为了简化讨论，此处从略。

IS-LM模型的重要意义是用来分析产品市场与货币市场失衡的原因、经济如何由失衡走向均衡、可供选择的财政政策与货币政策的利率效应与收入效应。财政政策的实施将使得c、i、g等变动从而将使IS曲线发生移动，货币政策的实施将使得L1、L2变动从而将使LM曲线发生移动，两条曲线的移动将使均衡下的利率与收入发生变动，两种政策工具的相对效率取决于IS曲线与LM曲线的相对斜率。此处的分析可以感受到假设条件的意义。我们已经假定P为外生变量，短期是固定不变的。在该价格水平上，不论需求多少商品，厂商都愿意供应。则相当于假定有一条水平的短期总供给曲线，那么此时不论需求多少商品，厂商都愿意且能够供应。因此，图4-16中的均衡产出y=1600是价格为P时厂商愿意供应的数量。假定P固定不变相当于假定一个平坦的短期总供给曲线。

(二)非均衡的四个区域

图4-16中E点之外的任何地方都表示没有同时实现两个市场的均衡。IS曲线与LM曲线上，分别有i=s、L=m;IS曲线与LM曲线之外的点，i与s、L与m都不相等。相交的IS曲线与LM曲线，把坐标平面分成四个区域：Ⅰ区域、Ⅱ区域、Ⅲ区域、Ⅳ区域，每个区域中，产品市场与货币市场都处于非均衡状态。四个区域的非均衡状态可用表4.2表示。

在Ⅰ区域上的点，首先是产品市场非均衡的点。产出为y时，实际r高于产品市场均衡点的r，于是投资的积极性受挫，有i＜s出现;其次是货币市场非均衡的点。产出为y时，实际r高于货币市场均衡点的r，于是就有货币需求不足，有L＜m出现。在Ⅱ区域、Ⅲ区域、Ⅳ区域上的点同样有上述分析思路，可得出如表4.2中的结论。

表4.2　产品市场与货币市场的非均衡

图4-17　IS-LM模型一般均衡的稳定性

(三)一般均衡的稳定性

四个区域中存在着不同的非均衡状态。在完全竞争的经济社会，只要投资、储蓄、货币需求与供给之间的函数关系不变，只要生产能随着产品市场供求而变动，利率能随着货币市场供求而变动，就有自动调整机制的出现，非均衡状态就会自动、逐步地趋向均衡。IS的不均衡会导致收入变动：i＞s会导致收入增加，i＜s会导致收入减少;LM的不均衡会导致利率变动：L＞m会导致利率上升，L＜m会导致利率下降。这种调整最终使经济趋向于均衡利率与均衡收入。

以图4-17为例：

A(r2，y1)：LM均衡，IS不均衡，有r2＜r1，投资＞储蓄;→生产和收入增加→交易需求增加→利率上升→(A→E)

B(r2，y2)：IS均衡，LM不均衡;y2＞y1，交易需求增加→利率上升→(B→E)

进而论之，图4-17中所有不在E的点，或者有水平方向的力量，或者有垂直方向的力量，哪一点都是不稳定的;只有在E点，既没有水平方向的力量，也没有垂直方向的力量，处于一种不再变动的境界。