众筹平台的评估及选择

作为众筹投资人，除了需要评估项目以外，还需要评估项目所在的众筹平台，因为众筹平台的安全性、服务能力及评选项目的能力等，直接关系到投资人的利益。

众筹平台的评估主要从以下几个方面考察。

作为一个投资人，一定要了解一个股权型众筹平台背后股东的实力，尤其是获取优质项目来源的实力，建议从股东方主营业务与股权交易的协作能力、业务规模和网站流量优势三个方面进行考察。

目前来看，股权型众筹平台的大股东应以知名消费电子网站、专业科技网站、股权交易中心、券商以及知名资本中介机构为佳。

股权型众筹平台运营公司所在区域的产业经济结构，也是研判该众筹平台项目来源优劣的指标。在北京和上海的众筹项目，以互联网化的服务业为主，品牌传播具有先天优势。深圳的众筹项目则兼具传统制造、互联网创业和智能硬件。江浙粤地区制造业发达，有较多新三板项目等等。

从理论上来说，股权型众筹平台不应该限定投资项目数量，也没有资格决定投资人投资哪一类别的项目，股权型众筹平台应是集大成者的平台，毋论项目优劣，只需完整信息披露，由投资者自行甄别和筛选即可。但在实际操作中，该理论不具备可行性，原因是在投资人数量有限的情况下，较多的众筹项目将导致投资效率偏低，众筹项目方和平台方双方均无法获利。另外，若平台上的劣质项目过多，也无法积累优质投资人。因此，对众筹平台而言，挑选股权型众筹优质项目显得极其重要。

众筹平台必须具备一支经验丰富、专业性较强的投资队伍，有的平台称为投委会，还有的平台称为投审会，如此一来才有可能为投资人挑选质量较好的项目。如果一个股权型众筹平台并未组建投资团队，或者投资团队并未从事过VC、PE相关工作，那么这个平台的上线项目品质就大打折扣了。

参与众筹的投资者在股权型众筹平台注册账号之前，应仔细查阅该平台基本情况，了解众筹平台总负责人的从业经历和参与审核项目人员的从业经历，从而初步研判项目的来源和品质。

规范的股权型众筹平台方挑选项目都是有标准的，但是平台并不适合公开表达对项目的看法，这也是平台的第三方特性所决定的。因此对于投资人来说，在投资之前务必先了解一个众筹平台筛选项目的标准是什么，凭借哪些原则进行评判，是否实现了筛选项目制度化和流程化。

例如，一家股权型众筹平台明确表示，其专注于种子轮融资，主要融资对象包括：生活消费、智能硬件、互联网金融、移动社交、移动电商等，筛选项目的标准包括：①能满足用户的某个强烈需求点，或使用户的使用体验得到提升；②用户群或市场空间足够大；③项目对人和社会有价值；④在技术或者商业模式方面有创新；⑤团队对行业足够了解，或有行业工作经验；⑥团队完整，有足够的学习能力；⑦项目已经启动，最好有一定数量用户或者交易量。

未来吸引优质项目的股权型众筹平台，将是那些提供附加价值的平台。仅仅只提供融资服务的股权型众筹平台对优质项目毫无吸引力，也不可能长久经营下去。

那么何谓附加价值？就是股权型众筹平台除了帮助融资，还能够提供其他间接的服务，比如吸引创投关注、渠道对接、零售宣传、退出支持等，归纳起来即股权型众筹平台具有媒体属性，或电商属性，或资本支持属性。三者满足其一，平台便不乏项目融资申请，进而获取更多优质项目。

股权型众筹平台的信息生成和交互可以为投资人全面了解项目提供重要保证，因此投资人务必关注股权型众筹平台的信息交互服务，比如论坛、QA、圈子、微信、电话沟通甚至线下见面会等，这些服务可以使投资人更多更全面地了解创业项目。

股权型众筹总体而言算是长期投资，投资者需要反复了解“人的质量”、“业务的质量”和“投资的质量”，包括创业者品行、从业经历、智商情商、业务状况、市场机会、估值以及退出渠道等，需要做大量的问答沟通工作，如果沟通渠道狭窄，信息传递不够全面，投资人在后续过程中很容易与创业者产生纠纷。

信息披露的透明程度包含两个方面，一个是项目认购完成前的信息披露，另一个是项目认购完成后的信息披露，两方面都真实完整方能真正保障投资人的知情权和受益权，否则平台方的公信力荡然无存。

具体来说，就是前期项目上线的信息披露，包括商业计划书、市场分析报告、股权结构、融资目的以及实施细则等；投资者认购完成后，平台方是否有详细的信息披露跟进，比如季度报告或半年度报告披露、新的融资动态、管理架构及重大人事变动等。如果平台方与项目方有相关协议，并且对项目方信息披露有约束力，那么对于投资人权益保障无疑是大大加分。

互联网非公开股权融资目前遍地开花，难免鱼龙混杂，之前就已有媒体报道称，某平台的项目并未众筹成功，但是项目方已使用投资人的资金，且无法偿还，投资人投诉无门。

因此，投资人需要了解股权型众筹平台上投资钱款的去向、退款规则、违约规则、三方托管、资金流程、风险预警、所需签订的法律文本协议及项目失败的法律解决途径等，而不是模糊不清的项目阐述和一句保本保息的空头支票，一旦资金违规使用或者平台方跑路，投资人将维权无门。