第三方征信

众筹行业的发展，与征信技术紧密相关。

征信，也称为资信调查、信用调查，是指征信机构通过各种调查手段收集被调查人和企业的信用情况，然后对这些信息进行分析，利用统一的标准对信用情况进行评估。

众筹平台在筛选项目时，需要对项目方进行尽职调查。尽职调查包括项目方的信用调查、提供的信息准确性调查以及项目的可行性调查。项目方的信用调查包括项目方个人征信和企业征信。

个人征信是指符合要求的第三方机构对个人信用信息进行采集、加工，这些信息分散于金融机构和社会各方面，最后形成个人信用信息数据库，并对外提供个人信用报告和信用评估服务；企业征信是征信机构通过定性、定量分析，对企业所负的各种债务信息和到期还本能力进行评估，以简单直观的符号来表示企业偿债风险的高低。个人征信的查询主要依靠人民银行的个人信用信息基础数据库，而企业征信主要基于人民银行设立的企业征信数据库。

然而，由于参与众筹的项目方以小微企业和创业企业为主，依靠人民银行的个人信用数据库和企业征信数据库，很难查到这些小微企业的民间借贷、经营状况等关键数据。特别是农业众筹的项目方就是普通农民，而在我国，广大农户的征信信息更是一个空白。在这种情况下，依托互联网技术和大数据技术的第三方征信应运而生。

2015年1月5日，中国人民银行同意“腾讯征信”“芝麻信用”“拉卡拉信用”“深圳前海征信”“中诚信征信”“鹏元征信”“中智诚征信”等八家机构涉足个人征信市场。之后，阿里的芝麻信用分、腾讯的微众银行个人贷款评分和拉卡拉的考拉评分等产品逐步上线。面对中国7亿的网民市场，一批新型征信机构通过大数据技术和“互联网+”的新兴概念，开始逐步崛起，央行一家独大的局面将被打破。在企业征信方面，外国成熟的第三方征信机构如邓白氏、TCM、ABC等公司第一时间介入中国市场，国内企业如企查查、启信宝、外滩征信等机构利用互联网技术，提供不同类型的企业征信报告。

第三方征信依靠开放的互联网作为载体，利用数据挖掘的方式，采集和管理个体在互联网中活动留下的数据，同时结合其他渠道数据信息，通过大数据、云计算等技术，对其信用进行评估和服务。第三方征信信息有两大类，一类是金融数据信息，比如信用卡额度、银行卡明细等。另一类是互联网行为数据，个人的日常生活类信息、网络搜索信息和互联网交易记录都属于行为数据。

第三方征信的意义在于：第一，通过“概念、技术与营销”三个手段，把分散、关联的小数据汇聚成信用信息的巨型能量池，解决了央行征信中心近5亿的信息缺失人群的信用评估问题，通过多维度的信息来源、多元化的信用数据定制差异化的征信产品，扩充并完善中国的信用信息。第二，数据来源广、维度多。在大数据时代，新征信系统采集非传统信贷数据，包括来自电子商务平台的交易数据、社交媒体的社交数据、移动APP的地理位置等多维度数据。第三，信用评估模型是传统评估模型的补充。传统信用评估模型关注对象的历史数据，而新兴征信体系获取的是企业和个人行为数据，是传统模型及评价体系的有力补充。

人民银行的征信体系与第三方征信共同构成了我国征信的基本框架体系，但由于数据来源的局限性及数据的分散性，第三方征信还难以实现精准评估，往往只能从一个侧面反映个人或企业的征信情况。因此，第三方征信机构正在通过数据整合、技术创新来完善现有的征信系统。随着金融科技在征信领域的应用，征信系统将会日趋完善。

征信主要应用于众筹的以下阶段。

在投资之前，尽职调查应该成为众筹投资不可或缺的环节。其中一个步骤就是对融资企业和融资方个人进行信用评估。

融资企业征信信息主要包括：企业基本信息、风险预警信息、风险等级、企业工商注册信息、股东信息、对外投资、关联企业等。

在项目方的个人征信方面，第三方征信通过研发、搭建数据模型，将相关行业数据进行整理和归类，生成标准化的个人征信产品。对获取的信息进行分析，帮助相关机构全面了解融资方个人信息：身份信息，包括姓名、身份证号码、家庭地址、单位信息等；金融机构的贷款信息，包括贷款额、贷款期限、还款方式、还款记录等；信用卡信息，包括信用卡数量、发卡银行、授信额度、还款记录等。由此将有效防范融资方失信、恶意欺诈等风险。

证监会于2014年8月21日公布了《私募投资基金监督管理暂行办法》，设专章对“合格投资者”进行规范，并明确规定合格投资者的具体标准，包括：具备相应风险识别能力和风险承受能力；净资产不低于1000万元的单位或金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

众筹尤其是股权型众筹带有极强的风险投资属性，这就意味着并非每个投资者都能够参与到众筹投资活动中。以风险识别能力与风险承受能力为核心的投资者资质认证关系到行业长期稳定和健康发展。合格投资者制度也应该成为股权型众筹投资的基本制度。

构建属于众筹行业的合格投资者制度，需要众筹平台从个人素质和金融资产两方面对投资者进行考察。在这个过程中，审查金融资产、鉴别投资者在众筹投资过程中的风险识别能力和承受能力等都可以借助互联网第三方征信的力量来辅助完成，由此服务于解决众筹投资风险与众筹资金适配的问题。相较于传统的银行征信模式，第三方征信获取个人信用数据的成本更低，效率更高，维度更全，能够降低平台审查投资者资质的成本。