无所不在的价差引力

无所不在的价差引力

“平衡原理”、“重心法则”与“距离概念”是三位一体的，然而，其中又以创新的“距离概念”不仅最能够体现技术分析的美，更能够一举打通股民们技术分析观的任督两脉。“距离概念”不单纯只包含股价与股价之间的距离，还包含了价格点与价格点之间的“离心力”与“吸引力”，也可以说，缺少引力动能观的“距离概念”是死的，“距离概念”必须是相对的、移动的，不能够是绝对的。笔者将这种现象称之为“价差引力”，并且经过多年的研究与整理之后，归纳出“距离概念”的五种状况：

·股价与重心之间的距离

·股价与股价之间的距离

·股价与平均线之间的距离

·平均线与平均线之间的距离

·布林极限的距离

“距离概念”包含上述五种状况，当股民即将针对股价的“距离概念”进行分析时，如果每一次切入点的角度不同，则整个分析的结果便会完全改观。上一章笔者介绍“重心法则”时，主要是一方面想让读者预先了解其基本原理，一方面则是引导读者实际进行股价“重心法则”的目测观察法。然而在上一章内容中，笔者并没有针对“重心法则”所衍生出的指标曲线多做说明。事实上，“重心法则”这个观点并不是笔者首次发表，早在1976年就有Walt Bressert在Commodities杂志发表过类似的观点，并且将其绘制成指标设计到分析软件中。技术指标的英文简称DPO（De－trended Price Oscillator），中文名称：撇除趋势指标，念起来蛮别扭的，不过与指标的实际意义倒还蛮贴切的。

Walt Bressert当时认为大的循环当中有小的循环，大循环一甲子是60年，一年是一个循环，一季是一个循环，一星期也是一个循环。Walt Bressert一方面想撇除较长期趋势以上的循环，专注于一些中短期左右的循环，另一方面更想解决较小波动循环所造成的频繁干扰。后来他发现根据“重心法则”的原理，对于处理较小波动循环所造成的频繁干扰，确实具有相当大的意义，这一点与笔者所提出移动平均线的“重心法则”观点不谋而合。不过在本章内容中主要的差别在于，无论是“平衡原理”或者“重心法则”，都必须导入“距离概念”才能彰显其所传达的操作意义，而且，如果没有加入“离心力”与“吸引力”的动能观，那么，所有的理论都只是纸上谈兵，没有办法真正活用在股市的实战交易上（图3－3）。

图3－3　撇除观察小循环的波动，数个小循环可以集合成一个中循环，“距离概念”主要聚焦在中期的循环波动上

如果只是单纯的观察股价与移动平均线之间的距离，那么，股价频繁的来回穿梭于移动平均线的上下方，这类型的图表其实已经失去了研判上的意义。但是，如果我们把它导入“重心法则”的概念，在图表下方加上DPO指标之后，对于行情波动的研判便会完全改观。当大部分无意义的波动干扰都已经被撇除后，曲线就不容易出现不断上下穿梭于0轴的情形。

股价与移动平均线之间的关系，就好像一部酒醉驾驶的车子，不断左右穿梭于公路的中间分隔线一般，然而，当我们将其转化为DPO指标之后，酒醉驾驶的状况似乎立即改善，类似的干扰便会显著地大幅度减少。当股价从重心以下开始挪移至重心之上时，DPO指标便会由0轴之下向上突破0轴，在图3－4和图3－5中明显可以看到，这样的信号只发生了一次，事实证明“重心法则”的作用不仅具有创新的意义，运用在实战的操作交易上，更可以被视为操盘高手隐藏不露的杀手锏。

图3－4　股价与移动平均线之间的关系，就好像一部酒醉驾驶的车子，不断左右穿梭于公路的中间分隔线一般，失去了其应有的研判意义

图3－5　将股价与移动平均线之间的关系转化为DPO指标之后，不仅大幅度降低了干扰信号，更加凸显了股价突破重心时的操作意义

DPO指标除了可以观察股价的重心之外，下一步我们尝试测量股价与移动平均线重心之间的垂直距离。过去传统的技术指标，如RSI、KD等等技术指标，由于其指标数值波动于0～100之间，因此使用者通常会把RSI、KD等等技术指标的超买超卖线，设在20及80这两个固定的位置上。然而，笔者在本书第一章已经说明过，这世界上唯一可以不变的事物就是“变”，也就是说在这个世界上应该不存在“不变”的事物，因此随着主客观环境的不同，则事物必然也将会伴随着改变。

基于来自于自然界的观点，如果我们假设“不变”确实是一个真理，那么，过去传统的技术指标把超买线固定在80的位置，把超卖线固定在20的位置，是不是代表超买线80的位置永远都是指标的压力区，而超卖线20的位置永远都是指标的支撑区呢？笔者持强烈怀疑的态度，读者们真的能够认同这样的道理吗？笔者不断思考着，技术分析如果无法融入自然界“变”的哲理，那么，时间是否应该就此冻结？技术分析永远只能被用来诉说行情过去的历史故事而已。因此，笔者尝试打破长久以来全世界技术分析界僵固的条理，主张正确的超买超卖线设定方法，应该必须是伴随着当时行情波动环境的变化而变化，任何单一品种金融商品或者个股不同波动的特性，也应该随着其波动率或者股性的不同，自动调整其不同的超买超卖线位置。

基于上述的思考方向，因此，读者们必须先有打破过去传统思维的心理准备，本章内容所诠释的股价与移动平均线重心之间的距离，绝对不同于传统固定式的超买超卖线。因为，逻辑上股价如果能够持续不断快速上涨或者不断快速下跌的话，那么，股价与移动平均线重心之间的距离，必然可以一直延伸到无限大。如此一来，如果再将距离表现在DPO指标的曲线时，逻辑上它的上下空间也必然可能是无限大或者无限小，传统技术指标的固定式超买超卖线，根本没有办法套用在这一种距离上。因此，笔者初步推测认为唯一可以采用的方法，就是从DPO指标上下波动的曲线，回溯该品种金融商品或者个股过去历史以来的高点与低点在何处？然后再观察历史以来，DPO曲线是否多次触及该历史以来的高低点？如果观测的结果大致上吻合的话，最后便将这个历史以来的高低点位置，定义为该品种金融商品或者个股的DPO指标超买超卖线。

在图3－6和图3－7中，笔者根据DPO指标过去历史以来的高低点，自行设定了超买超卖线位置。但是，这两条超买超卖线分别只适用该个股，不同品种个股所对应的距离远近，必须根据其本身历史的波动特性，分别另外设定超买超卖线距离。图表中DPO指标曲线的中心线0轴是移动平均线重心的位置，DPO指标的曲线会因为股价“离心力”的关系而逐渐远离重心，分别向上下两极超买线或超卖线的位置移动。然后，当DPO指标曲线远离了重心或者碰触到超买超卖线时，曲线又会因为股价“吸引力”的关系，重新向中心线0轴重心的位置靠拢，靠拢后又会再度远离中心线0轴重心，DPO指标的“距离概念”便如此反复不断地进行循环。

图3－6　回溯DPO曲线历史以来的高点与低点位置，如果多次触及该历史以来的高低点，便将该位置定义为DPO指标的超买超卖线

图3－7　依据个股波动率或者股性的不同，股民必须视历史高低点之不同调整超买超卖线位置

由于“引力”的关系，股价与移动平均线重心之间，事实上存在着一个股民肉眼看不见的“最大极限距离”，正因为背负着“最大极限距离”的紧箍咒，因此，一旦DPO指标曲线飘离了重心而达到一定的极限距离之后，股价就会受到限制无法继续前进。

为了让读者确实了解股价、重心、引力三者之间的关系，笔者引用拟物化的例子作比喻，希望读者们能发挥自己的想象力充分心领神会。首先，读者们可以把DPO指标的中心线0轴重心想象成是一棵树，并且想象指标曲线的尾端拴着一头牛，而指标尾端至0轴之间的曲线，就像是一条拴着一头牛的绳子（引力），绳子的长度只有0轴至超买或者超卖线的距离。当绳子套在牛的脖子上时，牛可以往东边吃草，也可以往西边吃草，但是，牛因为被这一条绳子拴着的关系，不论牛往哪一个方向吃草，肯定逃不出如来佛的手掌心，一定无法超出这一条绳子的长度（见图3－8）。

现在，我们让图3－9与拟物化的图3－8相互对照，读者们便能够更加领会“最大极限距离”的概念。在图3－9中，由于DPO的0轴代表移动平均线的重心，因此，当指标上方的股价K线上下来回穿梭在移动平均线之间时，如果想象把这条曲曲折折的移动平均线，有如绳子一般把它拉直之后，移动平均线的重心就会变成一条直线的0轴。此时，我们同样根据DPO指标曲线过去历史以来的高低点，自行设定两条超买超卖线，如此一来，从0轴到超买线或者从0轴到超卖线的距离，就是笔者所形容的“最大极限距离”。

图3－8　A位置代表绳子的长度，也就是指标的“最大极限距离”，无论如何牛是无法超出这个长度范围之外的

图3－9　A位置代表把移动平均线拉直后，变成DPO指标的中心线0轴；B位置指的便是“最大极限距离”

当DPO曲线向上远离0轴并且碰触超买线时，由于DPO曲线受到“吸引力”的作用，因此将会重新朝下向0轴重心靠拢，这便是导致股价回调几率大增的原因。相反地，当DPO曲线向下远离0轴并且碰触超卖线时，由于DPO曲线受到“吸引力”的作用，因此将会重新朝上向0轴重心靠拢，这便是导致股价反弹几率大增的原因。不过，如果读者有意使用目测法观察“最大极限距离”时，因为受制于不同品种个股，各自有不同“最大极限距离”的缘故。因此，没有办法像辨识移动平均线重心位置那么方便，所以在观察“最大极限距离”时，还是依赖DPO指标图形进行研判方为上策。