项目风险预测

第三节　项目风险预测

一、项目风险预测的含义及标度

（一）项目风险预测的含义及内容

1．项目风险预测的含义

项目风险预测是指根据项目的目标、环境、资源及管理条件等，对项目实施过程中发生偏离的可能性及损失的幅度进行估计和测量。采用的方法：一是估计预测风险发生的可能性（概率大小），二是估计预测风险发生所产生的后果（损失多少）。通过定性和定量的预测分析，根据对项目实现目标的影响程度及其重要性，对潜在的风险进行的优先排序和评价，制定相应的风险对策。对实施风险管理，确保项目目标实现具有重要作用。

项目风险预测与估计，通常采用统计、分析和推断，此过程需要一系列可靠的历史统计资料和相关数据，当资料不足时往往需要用主观推断来弥补。此时，预测估计人员掌握和运用的预测方法、技巧和工具显得非常重要。

2．项目风险预测的内容

一般来讲，在项目风险预测分析过程中，风险管理者要与项目计划人员、技术人员及其他管理人员共同组成小组，对下列风险发生的可能性进行评估：

（1）建立一个标准，以反映评估风险发生的可能性；

（2）描述风险的后果；

（3）估计风险对项目影响的程度；

（4）确定风险的精确度，以防产生误解。

在风险预测估计过程中，应该对每一风险因素的表现、范围、时间等作出准确的判断。对不同类型的风险应采用不同的预测估计方法。

（二）项目风险标度与效用

1．项目风险的标度

项目风险预测估计后应进行正确标度，以便进行识别与比较。项目风险的后果具有多样性，这就需要根据风险的性质及后果，采取不同的标度方法，目前一般采用标识、序数、基数和比率四种标度。

标识标度是用来标识对象或事件的风险性质，它可用来标识不同性质的风险，但不能表明数量。不同的颜色和符号都可以作为标识标度。如项目管理组感到项目进度拖延的后果非常严重时，可用紫色表示；如果感到很严重时，可用红色表示；如果感到严重，则用橘红色表示。

序数标度是事先确定一个基准，然后按照与这个基准的差距大小将风险排出先后顺序，它可以区别出各项风险之间的相对大小和重要程度。但它无法判断各风险之间的具体差别大小，只能给出一个相对的先后排列顺序。如将风险分为已知风险、可预测风险和不可预测风险，就是一种序数标度。

基数标度是指项目风险也像其他物质一样，可以计算出其大小，虽然它的计量单位是相对的或抽象的。基数标度不仅可以把项目的各个风险彼此区别开来，而且还可以表示它们彼此之间差别的大小。

比率标度不但可以确定风险彼此之间差别的大小，还可以确定一个计量起点，风险事件发生的概率就是一种比率标度。

2．项目的效用

有些项目的收益和损失的大小很难准确计算，即使能够计算出来，但同一数额的收益或损失，对不同的人或组织其承受力和感受也不一样，因此引入效用概念。

（1）效用含义。它是一个广泛应用的概念。效用是指消费者从消费某种物品中得到的满意程度或者说商品满足人的欲望和需要的能力与程度。如果消费者消费了某种物品，获得的满意程度高，则说明效用大；反之，满足程度低，则说明效用小。效用是一种心理感受，它是一种主观感受，不同于使用价值。

效用可用序数效用和基数效用来度量。序数效用只是给出效用的先后排列顺序，基数效用则给出效用的量化计量值。

基数效用论的基本观点：效用可以用基数（1，2，3，…）表示，效用之间可以比较并且可以加总求和。例如，人渴了喝一杯茶，感到很舒服，效用评价为10个效用单位；然后又看了一份报纸，感觉还好，效用评价为5个效用单位。两者相比，喝一杯茶的效用大于看一份报纸的效用。两项相加为15个效用单位；它采用的是边际效用分析法。

序数效用论的基本观点：效用是一种心理感受，只能用序数（第一，第二，……）来表示，并且相互间只能比较不能相加。例如，喝茶与看报纸的效用。前者的效用大于后者的效用。喝茶的效用排在第一，看报纸的效用排在第二。它采用的是无差异曲线分析法。

（2）效用函数，它是用函数方式描述消费者通过消费物品和享受服务等商品与组合而得到的效用程度：U=F（x₁，x₂，…，x_n）。人们对项目的效用是随着风险大小及环境的变化而有所变化。效用函数在经济学和管理学中具有广泛的应用。它可用于衡量人们对风险及其他事物的主观评价、态度、偏好和倾向等。在项目风险管理中，效用常被用来量化项目管理人员的风险观念。项目管理人员对待风险的态度或主观认识，也可用效用曲线进行直观的描述。

二、项目风险的预测过程

项目风险预测是在项目风险识别的基础上，运用定性和定量的分析方法估计项目中各个风险发生的可能性和损害的程度，并按潜在危险的大小进行优先排序的过程。

当项目风险估计过程满足下列目标时，则说明它是充分的：

（1）能用成本效益的方式预测项目中的各种风险。

（2）确定项目风险发生的可能性。（3）确定项目风险的影响。

（4）确定项目风险的优先排序。

根据美国PMBOK风险处理框架，风险测算过程如图9-4所示。该图通过过程控制、过程输入、过程输出和过程机制，描述了风险预测的全过程。

图9-4　项目风险预测流程

三、项目风险估计方法

风险可定义为不希望事件的发生概率以及其发生后果的影响，它与不确定性有所区别，不确定性仅考虑事件发生的程度，从项目管理的角度来看，要正确判断一个项目是否“危险”，就应全面了解事件发生/不发生所包含的潜在影响。因此，项目风险估计至少要涉及以下三个方面内容：

（1）事件发生的概率。概率一般可以根据历史情况用统计参考数据进行估算。

（2）后果的严重性。严重性要求项目管理人员明确有哪些后果及其影响程度。

（3）主观判断。这个变量是前两个方面的综合，综合反映了风险的主观色彩，即不同的人或组织对风险有不同的感受和承受能力。风险估计应综合考虑上述三个方面的综合影响；同时，由于项目风险的独特性、变动性和复杂性，风险估计、评价的方法往往因项目的情况不同而不同，通常可分为定性估算法和定量估算法。根据项目风险管理人员掌握信息资料的不同，有确定型、风险型和不确定型三种不同类型的风险估计。这里主要讨论这三种类型项目风险的估计方法。

四、项目风险预测方法

（一）确定型项目风险的预测方法

确定型项目风险是指项目风险出现的概率为1，其后果完全可以估计到的事件。在项目经济评价过程中常使用的方法有盈亏平衡分析、敏感性分析和组合分析等方法。

1．盈亏平衡分析法

又称量、本、利分析法，它是根据项目在正常生产年份的产销量、成本费用、产品销售单价和销售税金等数据，计算分析产量、成本和盈利之间的关系，从中找出三者之间的变动规律，并确定项目成本和收益相等（即盈亏平衡点）时产销量（或产销额）的一种方法。运用该法的一个重要假设是产销相等。它又分为两种情况计算分析：

线性盈亏平衡点分析。它是在销售量（销售额）、销售成本（费用）与利润之间的关系为线性关系情况下的盈亏分析。

【例9-1】　京电仪器公司一技改项目，设计生产能力Q_t=9万台，单位产品售价P=45元，其中税t=9元，平均变动成本S=18元，年固定成本F=81万元。

①盈亏平衡点产销量。

Q=F/P-S=810000/(45-9-18)=45000（台）

②盈亏平衡点产销份额。

T=PF/P-S=F/(1-S/P)=810000/(1-27/45)=2025000（元）（含税）

③生产负荷率（BEP）。

假如该项目设计的年产出能力为Q，则

BEP(Q)=Q_p/Q_t×100%=F/(P-S)Q×100%=90000/45000×100%=50%

生产负荷率是衡量项目生产负荷状况的重要指标。在项目的多种方案比较中，生产负荷率越低越好。一般人以为，当生产负荷率不超过0.7时，项目可承受较大风险。

④盈亏平衡点产品价格。

P^*=S+F/Q_t=18+9+810000/45000=45（元）（含税）

⑤盈亏平衡点单位产品变动成本。

S=P-F/Q_t=45-810000/45000=27（元）^**

式中：Q——年产销量；F——年固定成本；P——单位产品售价（不含增值税）；T_r——销售额；S——单位产品变动成本；Q_t——设计生产能力；Q_b——预测生产能力。

上述各盈亏平衡分析计算式中都是以假设其他因素不变为前提条件。因此，有一定的局限性。还有一种分析方法是用图进行。

2．敏感性分析法

它是考察与项目有关的一个或多个主要因素发生变化时，对该项目投资价值指标的影响程度。通过敏感性分析，可以了解和掌握项目分析中由于某些参数估算错误或使用数据不正确，可能造成的对投资价值指标的影响程度。

敏感性分析是项目风险预测中常用的一种确定分析方法。其主要目的是了解各种不确定因素变动，对投资项目某一价值指标的影响程度，为项目的正确决策提供依据。它的作用是：

①了解项目的风险水平。

②找出影响项目效果的主要因素。

③发现敏感性因素，确定可以承受的变动幅度。

④比较分析各备选方案的风险水平，进行方案选优。

⑤预测项目变化的临界条件或临界数值，确定控制措施或寻找可代替方案。

【例9-2】　京电公司一技术改造项目有多个备选方案，其中A方案投资额、年设计生产能力、产品单价、变动成本、税率、折现率和项目10年折旧期结束时的残值分别为P_i=340000元、Q_t=600t、P=400元/t、s=220元/t、r=20、i=16%和S=10000元。试研究该方案的项目变数——产量、产品价格和变动成本的变动对项目性能指标——净现值和内部收益率的影响。

解：由技术经济学知，项目净现值NPV为

式中：i——贴现率。

内部收益率IRR就是使净现值NPV等于零的贴现率。

为了计算净现值和内部收益率分别对上述三个变数的敏感性，在上面公式中分别让产量、产品价格和变动成本三个变数中一个变动，而另两个保持不变，然后计算出变动后的净现值和内部收益率。变数变动的幅度一般按变数原值的百分比来取。如10%、20%、30%、-10%、-20%、-30%等。表9-7就是产量、产品价格和变动成本变动后的净现值和内部收益率值。

表9-7　产量、价格和变动成本变动后的净现值和内部收益率值

图9-5是按表9-7中的计算结果画出的净现值对产量、产品价格和变动成本的敏感性曲线。从图中可以看出，产品价格对净现值影响最大，其次是变动成本，产量影响最小。从项目风险管理的角度来看，项目管理组应做好市场预测，采取措施控制市场供求出现不利变化而造成的损失。

图9-5　净现值对产量、价格和变动成本敏感性曲线比

盈亏平衡分析、敏感性分析都没有考虑参数变化的概率。因此，这两种分析方法虽然可以回答哪些参数变化或假设对项目风险影响大，但不能回答哪些参数变化或假设最有可能发生变化以及这种变化的概率，这是这两种方法在项目风险估计方面存在的不足之处。

（二）非确定型项目风险预测方法

非确定型项目风险预测方法包括随机型项目风险预测和不确定型项目风险预测两种：

1．随机型项目风险预测

随机型风险是指那些不但它们出现的各种状态已知，而且这些状态发生的概率也是已知的风险。这种情况下的项目风险预测称为随机型风险预测。它一般按照期望收益值最大或期望效用值最大来估计，通过下列来说明如何应用：

【例9-3】　京电公司计划投产A、B两种电度表，但受到资金和市场销售的影响，只能选其一。若两种新产品销售好的概率均为0.7，其中A电表可获利10万元、B电表可获利4万元；销售差的概率均为0.3，其中A电表亏损2万元、B电表获利1万元。请计算生产哪种产品效益较好。假定A、B产品的生产周期均为10年，A电表需投资30万元，B电表需投资15万元。管理决策者的效用曲线如图9-6所示。

图9-6　项目管理决策者的效用曲线

解：（1）根据已知预测数据，计算A、B产品10年内的收益值。

A电表：销路好Pa₁=10×10-30=70（万元）

销路差Pa₂=-2×10-30=-50（万元）

B电表：销路好Pb₁=4×10-16=24（万元）

销路差Pb₂=1×10-16=-6（万元）

（2）根据已知预测数据，计算A、B产品的期望效用值。

由效用曲线图9-6得：

A电表效用期望值：EA=0.7×1.0+0.3×0=0.7

B电表效用期望值：EB=0.7×0.82+0.3×0.58=0.75

由上述计算结果可知，若以期望效用值作为管理决策准则，生产新产品B的方案为优先方案。从效用曲线可以测出，效用期望值0.7只相当于收益值8万元，这大大小于原来的收益期望值34万元，期望效用值0.75相当于收益值13万元，小于原来的15万元。由计算可知，此人是一个保守型的人物，即不愿意冒太大的风险。

2．不确定型项目风险预测方法

不确定型风险是指那些不但它们出现的各种状态发生的概率未知，而且究竟会出现哪些状态也不能完全确定的风险，这种情况下的项目风险预测称为不确定型风险预测。在实际项目管理活动中，一般需要通过信息的获取把不确定性决策转化为风险性决策。由于掌握的有关项目风险的情况极少，可供借鉴参考的数据资料又少，人们在长期的管理实践中总结归纳出了一些公认的原则供参考，如等概率准则、乐观准则、悲观准则、最小后悔值准则等。

（三）项目风险预测技术与工具

项目风险预测的目的是确定每个风险对项目的影响大小，一般是对已经识别出来的项目风险进行量化估计，这里要注意三个概念。

（1）风险影响：它是指一旦风险发生可能对项目造成的影响大小。如果损失的大小不容易直接估计，可以将损失分解为更小部分再评估它们。风险影响可用相对数值表示，建议将损失大小折算成对计划影响的时间表示。

（2）风险概率：它是风险发生可能性的百分比，是一种主观判断。

（3）风险值：它是评估风险的重要参数。“风险值”=“风险概率”ד风险影响”。如：某一风险概率是25%，一旦发生会导致项目计划延长4周，因而，风险值=25%×4周=1周。

1．可能与危害

一般情况下，项目风险的大小是由两个方面决定的：一个是风险发生的可能性，另一个是风险发生后对项目目标所造成的危害程度，对这两个方面，可以做一些定性的描述。如“非常高”、“高”、“适度”、“低”和“非常低”等。表9-8就是对风险危害程度分级的一个例子。由此可以得到一个可能/危害等级矩阵，对发生可能性大且危害程度大的风险要特别加以注意。

表9-8　风险危害程度分级

2．条件测试

项目风险预测中的项目假定测试（Project Assumptions Testing）是一种模拟技术，它是分别对一系列的假定及其推论进行测试，进而发现风险的一些定性信息。

项目风险预测需要准确的、不带偏见的有益于管理的数据。数据精度分级（Data Precision Ranking）就是应用于这方面的一种技术，它可以预测有关风险的数据对风险管理有用的程度，包括如下的检查：风险的了解范围、有关风险的数据、数据的质量、数据的可信度和真实度等。

项目管理以及一般管理的许多技术都可以用来进行风险预测，例如决策树、PERT和GERT。由于这些方法也可用于风险评估，所以在第四节中再介绍它们。