来自中国资本市场的经验证据

顾鸣润

长期存在于各国会计实务中的会计稳健原则对会计理论和会计实务持续产生着深远和重要的影响。一般认为，会计稳健原则在会计实务中广泛的运用对于解决现代公司机制设置中存在的信息非对称问题、保护投资者，特别是债权人的利益以及提高契约的签订效率有着重要的作用。

本书基于现代企业委托代理理论分析框架和信息经济学中信号传递的思想，从公司治理的角度分析了公司治理的有效程度如何影响管理者关于稳健会计政策的选择。首先，基于巴尼奥利和瓦茨（2005）提出的稳健会计信息信号传递模型的理论分析并结合中国资本市场的法律、制度环境对作为企业内部人的管理者的稳健会计信息的披露选择向投资者的信号传递作用做了针对性的逻辑分析，并从公司治理的视角分情况讨论了管理者的稳健会计报告策略。其次，以2004—2011年中国A股上市公司作为研究样本，主要对企业信息稳健度对企业预期盈余的相关性进行检验。研究结果表明，会计信息稳健度能够向资本市场的投资者提供增量的会计信息，从而增加了会计盈余报告的决策有用性。最后，该研究基于公司治理的视角具体考察了我国上市公司治理综合水平与会计稳健度的相关关系。研究结果表明，公司治理综合水平越好的上市公司，其披露的会计信息的稳健度越高，该结果支持了公司治理与会计稳健度互补的观点。

本书从公司内部、外部治理机制及上市公司综合治理水平等多个角度分别从理论和实证角度研究了影响稳健会计信息信号传递机制的主要因素，该研究对于帮助投资者深入了解管理者信息披露行为做了有益的尝试。同时，本书对会计稳健性的信号传递作用的理论分析提供了重要的经验证据，是对现有相关文献的有益补充。最后，本研究结论对于我国企业会计准则制定有一定的指导和借鉴意义。