(二) 套期保值风险解析
尽管套期保值交易通常能减少具有现货背景的企业在单一市场上面临的价格风险，使之能合理安排生产销售计划，但若套期保值操作不当同样会导致亏损，现将可能遇到的风险分析如下:
(1)资金风险:按照大连商品交易所交易规则，交易所可以根据期货市场实际情况以及期货交易不同阶段调整保证金比例，因此企业在参与套期保值时需有足够的后备资金，并配之以稳健的操作策略，尽可能在资金不足与提高资金利用效率中取得平衡。
(2)基差风险:基差是某一特定地点某种特定商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差，可简单表示为:现货价格-期货价格。基差风险是客观存在的，基差走势是套期保值成功与否的关键因素。但是客户在把握期货品种价格趋势的基础上，适时适量、因地制宜地制定套期保值交易策略可以最大限度地减小基差风险。在这方面，企业通常可从开户的期货公司处得到支持。
(3)交割风险:企业在参与套期保值时，必须将可能的交割风险考虑进去。但若企业奉行套保思路，则应根据企业的实际采购情况在交割月来临时提前制定好平仓方案，以回避不必要的实物交割风险。
(4)管理风险:企业在参与套期保值时，应有相应决策、组织、人才、资金方面的配套支持。根据企业实际情况制定详细计划，并且严格按计划执行，并严格界定套保与投机的区别。历史上套保失败的风险很多与管理失效、不知不觉地承担较大投机风险有关。
(5)系统风险:套保原理要求市场是有效的、理性的，有足够流动性，但实际上市场可能受到许多人为因素的干扰，如套保的合约缺乏流动性，很多套保交易效果将大打折扣，甚至无法进行，这一点在市场成熟之前应予以重视。
【注释】
(1)Cornell B and French K R.Taxes and the pricing of stock index futures［J］．Journal of Finance，Vol.38，1983:675～694.
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