银行承兑汇票的市场交易

2.5.3　银行承兑汇票的市场交易

1.一级市场

银行承兑汇票的一级市场是发行市场，由出票和承兑两个环节构成。出票是售货人为向购货人收取汇款而出具汇票的行为，包括做成票据并将汇票交到购货者手上。承兑是在购货者接到汇票后，将该汇票交由自己的委托银行，由银行通过在汇票上注明“承兑”字样，并签章，从而完成承兑确认的环节。银行一旦做出了承兑的承诺，就成为该笔款项的主债务人。

银行承兑汇票一级市场的参与者主要有两种。一是产生汇票的交易双方，主要是商业企业，作为售货人，同时又是出票人，通过出票再经承兑就可以对货款的收取充满信心；作为购货人，在委托银行做出承兑承诺前已经收到了售货人发出货物的证明，因此也就没有收不到货物的顾虑。二是做出承兑承诺的金融机构，在大多数国家，汇票是由银行承兑，而在英国则由专门的票据承兑所进行承兑。金融机构的承兑行为是将自己的信用借给购货人，并通过承兑获取一定的手续费。

2.二级市场

银行承兑汇票的二级市场是流通转让市场，二级市场交易主要包括买卖转让、贴现、转贴现和再贴现。个人和企业通常只能参与银行承兑汇票的直接买卖或者贴现活动。商业银行等金融机构可以参加银行承兑汇票的直接买卖、贴现、转贴现和再贴现等所有活动。中央银行担当“最终贷款人”角色，只参加银行承兑汇票的再贴现活动。

（1）背书转让　在银行承兑汇票到期前，持有人可以将票据背书后进行转让。背书是以将票据权利转让给他人为目的的票据行为。背书的最终结果是被背书人获取票据的相应权利。背书之后，若汇票持有人最终没有收到上述购货人的付款，汇票持有人依然可以向背书人追索款项。在完成背书这一程序后，不同背书人对银行承兑汇票可分别进行贴现、转贴现和再贴现。

（2）贴现　贴现是汇票持有人为取得现款将未到期的银行承兑汇票到银行或其他可贴现机构折价转让的票据转让行为，而折价带来的成本为汇票持有人支付的贴息。汇票持有人在将银行承兑汇票背书后，就可通过贴现提前收回款项。银行或其他机构也可以通过贴现业务获取手续费收入。当银行承兑汇票到期时，银行或其他贴现机构可以向票据的付款人按照面额索取款项。如果付款人不能付款，银行或其他贴现机构还可向背书人，即贴现人追索款项。

（3）转贴现　转贴现是办理贴现业务的银行或其他机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行进行贴现的票据转让行为，这也是金融机构之间通过票据的资金融通行为。转贴现一方面可以解决提供贴现的银行或其他贴现机构短期资金不足的问题，另一方面也可以使其他有闲置资金的银行或贴现机构获得一定收益。

（4）再贴现　再贴现是持有未到期票据的商业银行或其他贴现机构将票据转让给中央银行的行为，它也是中央银行和商业银行之间进行资金融通的一种方式。商业银行进行再贴现的目的是希望从中央银行融入资金，以解决临时性的资金不足问题。而中央银行运用再贴现实施其货币政策，通过对再贴现率的调整，中央银行可以有效控制金融机构的票据贴现业务，从而调节他们通过再贴现融通资金的行为，达到控制货币供应量的货币政策目标。