【摘要】：货币市场也为财政部门筹措短期资金带来极大便利。更为重要的是，货币市场的完善程度直接影响着中央银行实施货币政策的有效性。中央银行货币政策的主要工具，如调整贴现率和公开市场操作，都需要通过影响货币市场的资金总量和基础利率，进而影响货币总量和长期利率等中介指标，实现其最终目标。成熟的货币市场能够为中央银行的货币政策提供灵敏的传导渠道。
第一节 货币市场的特点与功能
相对于资本市场，货币市场有着鲜明的特点:其一在于货币市场的交易对象是短期金融工具，流动性、安全性较高，不过获得的收益也有限。其二，货币市场是批发市场，单笔交易金额较大，且交易频繁，市场的主要参与者是资金实力雄厚的机构投资者。
货币市场是金融市场体系的基础，在金融系统运行中具有不可忽视的作用:首先，货币市场为经济主体调剂短期资金余缺提供了重要的交易平台。由于生产经营的季节性和周期性，企业资金周转各环节的衔接有松有紧，企业可以在货币市场上进行短期筹资或投资。金融机构也可以在货币市场上灵活调剂其资金头寸的余缺。货币市场也为财政部门筹措短期资金带来极大便利。其次，货币市场利率在利率体系的构造中占有十分重要的基础地位。由于货币市场工具期限短，具有低风险、高流动性的特质，其收益率通常被作为其他金融工具定价的基准利率。更为重要的是，货币市场的完善程度直接影响着中央银行实施货币政策的有效性。中央银行货币政策的主要工具，如调整贴现率和公开市场操作，都需要通过影响货币市场的资金总量和基础利率，进而影响货币总量和长期利率等中介指标，实现其最终目标。成熟的货币市场能够为中央银行的货币政策提供灵敏的传导渠道。
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