【摘要】：彩票、六合彩、赌马、竞轮、轮盘等赌博活动，奖金总额一定小于赌资总额。奖金总额与赌资总额的比率叫作分红率，多数情况下这个比率是提前确定好的。彩票的分红率为 50%，赌马的分红率为 75%。购买贵金属与美术作品未来并不会产生现金流量，只是由于其数量稀少，所以会以很高的价格交易。换句话说，它们是分红率接近 100% 的“投机”。
与投资相对，投机是指“与投入的金钱相比，将来回报（利益）的期望值（均值）不会有所增加”。
彩票、六合彩、赌马、竞轮、轮盘等赌博活动，奖金总额一定小于赌资总额。庄家（主办者）将赌博当作生意，奖金总额小于赌资总额是理所当然的。奖金总额与赌资总额的比率叫作分红率，多数情况下这个比率是提前确定好的。彩票的分红率为 50%，赌马的分红率为 75%。
换言之，赌博只是庄家对投入的资金进行再次分配，虽然庄家可以获利，但并不能创造出多于投入资金的奖金（现金）。
在参与赌博的人中，虽然有人赢钱，有人输钱，但总体来说，赌博参与者是有损失的。
将钱投入工厂（投资），工厂自身运转可以带来现金流量。但将钱投入赌博（投机），并不会增加金钱。
期待黄金、钻石这些贵金属或绘画等美术作品升值，而投入金钱的行为，在本书中也被归类为投机。
购买贵金属与美术作品未来并不会产生现金流量，只是由于其数量稀少，所以会以很高的价格交易。但是，因为没有人知道升值幅度究竟是多少，“与投入的金钱相比，将来回报（利益）的期望值不会有所增加”。换句话说，它们是分红率接近 100% 的“投机”。
如上所述，投资与投机虽然有不同，但都伴随着不确定性（风险）。
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