大盘顶部的研判

大盘见顶回落是各种因素共同作用的结果。政策面、基本面的重大利空，市场大规模扩容带来的资金面变化等，都是大盘见顶回落的重要原因。当然，股市经过了较长时间的涨升后进入回调整理，也是股市运动变化的内在规律。因此，要对大盘顶部作出正确的判断，必须对影响股市的各种因素进行综合研判。

1.顶部区域的特征

（1）顶部区域的形成应是在股价经过较长时间和较大幅度的上涨之后，即在形成顶部之前应有明确的上升趋势存在，否则就不是顶部。而且上升的幅度越大、上涨持续的时间越长，顶部完成后的下跌空间就越大，下跌时间也越长，如图5-14所示。

图5-14

（2）顶部往往伴随时着天量或价升量减，大盘在顶部的时间非常短暂，一般在5个交易日之内，这是因为主力在巨大成交量的配合下出货非常容易。

（3）无论是主力机构还是中小投资者，都获利丰厚，中小投资者大多为赚钱而兴奋得失去理智。实际上，人人赚钱的时候，也就意味着大多数投资者将会面临获利回吐的巨大压力，“行情往往在欢乐中死亡”。

（4）以前传言的利好消息一个一个地开始兑现，但股价却不涨反跌。此时一部分投资者认为仅是回档而已，媒体也大力宣传股市，许多股评人士争先恐后地预测股市还有一定的上涨空间，等等。

（5）上升行情的末期或顶部阶段，常常是垃圾股的飞涨和过度投机时期，可谓鸡犬升天，这也说明市场该涨的都涨了，基本上没有什么板块能成为热点维持旺盛的市场人气了。

（6）技术上，中短期均线上升速率减慢，开始走平甚至形成死亡交叉，待10日均线或30日均线被有效跌穿即宣告上升行情结束，技术指标表明出现了严重超买或形成顶背离后开始走弱，技术上已经无力再度上行。

2.大盘顶部的研判

大盘是否已进入顶部区域，可以通过如下几个方面来判断：

（1）指数连续冲高后却不能放量站稳，或几次试图突破某一高点，均无功而返；股指在高位出现M头或三尊头，量增价平或量缩价升，市场期望甚高，媒介皆称“盘整蓄势，酝酿主升浪”。

（2）各类板块均出现轮涨，但指数却未能创新高。

（3）经过连续上涨，开盘后主力故意对倒高开，大盘无量，指数却快速上升，但稍后又出现回落，成交量急剧放大，盘中震荡剧烈，尾市平收或微跌。

（4）大盘成交量急剧放大，但多数股价勉强收平盘，涨幅榜上的一些股票，只是在尾市时才突然收高。

（5）股指大部分时间在前一日收盘指数之下运行，盘中偶尔向上突破，但无法站稳。

（6）股指呈一波比一波低的下阶梯状，日平均线由上升转为下降，5日均线向下弯头，与10日和20日均线在高位形成死亡交叉。

（7）股指在盘中走弱，成交量大幅萎缩。临收盘时出现放量下跌，仅有少数股票翻红，但很少有涨幅达到5%以上的个股，多数股票留有很长的上影线，卖压沉重。

（8）日K线在连续收阳后，出现首根巨量长阴线。

（9）在多头市场中，KD和RSI同时在80以上钝化。在空头市场中，KD和RSI同时在70以上钝化，指数远离5日、10日、20日均线之上。

（10）30日乖离率达到10以上，表明涨幅已大，获利盘甚多。

（11）波段的领涨股连续有大手笔卖出，上影线过长，或跌幅居前；热门股成了重挫股，且数量逐渐增多。

（12）市场凭借对重大利好的预期，呈现连拉小阳的单边上升走势。随后，改变角度加速发力，连放巨量。

（13）利空传言刚开始流传，证券网点人头攒动。但买的人少，观望的人多。