不管投资者的目的是长期收益还是短线投机，其关心的共同焦点都是股价走势。由于影响股票价格的因素非常广泛，往往使股价走势难以预测和把握。根据现代证券组合理论，股市投资者通过恰当的投资组合，可以较好地规避非系统性风险，但却无法有效地规避或减少各种系统性风险。为了避免或减少这种系统性风险，人们从商品期货的套期保值中得到启发，设计了股票价格指数期货。
最近，不断有人建议在中国也引入股票指数期货，认为这是减少股市风险、避免股市大起大落的一个好办法。但也有人对此不以为然，认为推出股指期货虽然会使市场更加“活跃”一些，但投机气氛也会更浓厚一些，弄得不好反而会给市场造成新的动荡。那么，股指期货到底要不要推行、会不会推行呢？
如果你爱他，把他送到股市，因为那里是天堂；
如果你恨他，把他送到股市，因为那里是地狱。
——越是有经验的股民，越是对这句调侃深有体会。
说股市是天堂，是因为那里遍布着赚钱的机会；
说股市是地狱，是因为那里充满了巨大的风险。
无论是亲身涉足过股市的还是听说过一点股市的，无一不知道股市风云诡谲、变幻莫测，是一个充满风险的地方。购买股票既是一种具有高收益率的投资方式，又是一种复杂而又充满风险的金融活动。它既可能给投资者带来丰厚的收益，也可能使投资者遭受各种损失甚至要承担倾家荡产的危险。因此，许多人虽然期望通过股市投资获取收益，但又害怕股市的风险。这无疑是影响投资者入市投资的一个重要因素。
一般来说，股市投资的风险，主要在于股票价格的变动。很简单，如果买入股票后，价格下跌，投资者自然就要承担股票价格下跌的损失。因此，不管投资者的目的是长期收益还是短线投机，其关心的共同焦点都是股价走势。因为这是股市投资风险的焦点。
在股票交易中，股票价格因受各种因素的影响，总是处于不断变动状态，往往使股价走势难以预测和把握。这种价格变动的风险表现在两方面：一是某一种股票的价格风险；二是整个股票市场的风险。那么这些风险能不能避免呢？长期的实践与大量的事实证明，前者的风险，可以采取购买多种不同的股票组合来解决；而后者的风险，因为属于一种系统性风险，无论你个人通过怎样恰当的投资组合，也难以有效地规避或防范。
为了避免或减少这种系统性风险，人们从商品期货的套期保值中得到启发，设计了股票价格指数期货这种金融衍生产品。我们知道，股票价格指数是衡量整个股票总体价格水平的尺度，一般而言，股票价格指数上升，大多数股价都在上扬；股票价格指数回落，大多数股价则在下跌，二者走向一致。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，美国的一些期货交易所和证券交易所开始尝试将股票指数改造成一种可交易的期货合约，并利用它对所有股票进行套期保值，规避系统风险。1982年2月24日，美国堪萨斯市期货交易所首次推出股票价格指数期货，很快便得到投资者的认同，一时间传遍世界，交易规模迅速扩大，交易市场和交易品种也不断涌现，目前已成为世界各大金融期货市场上交易最活跃的期货品种之一。
中国股市经过十年的发展，现在已发展成为拥有上千家上市公司、近3万亿市值、4500多万投资者的新兴市场。但由于中国股市长期处于一种试点与试验的性质，因而至今还存在着许多不规范的现象，包括具有70%非流通股的特殊股权结构、个人投资者占90%左右的投资者布局等，因而股市的波动更加频繁，风险性也更加明显。据统计资料显示，1992年，上海证券交易所股票综合指数在中位点上下波动的幅度为57%，深圳为31%；1993年分别为33%和28%；1994年则又上升至52%和40%；1995年，随着市场的日趋成熟，价格振荡幅度也随之缩小，但上海、深圳两交易所的股价指数在中位点的上下波动幅度仍达26%和12%，远远高于发达国家的股市波幅。
有鉴于此，许多人建议在中国也引入股票指数期货，认为这是减少股市风险、避免股市大起大落的一个好办法。但也有人对此不以为然，甚至持反对意见，认为股指期货虽然是为避免市场风险设计的，但由于其本身能极大地刺激投机者投机行为的特殊性，弄得不好反而会给市场造成新的动荡与更大的风险。具有233年历史的世界第六大银行——英国巴林银行就是因为一个小职员里森狂炒日经225股票指数期货交易而导致破产倒闭的。
赞成者振振有词，反对者言之凿凿。那么，这个对于中国投资者来说还相当陌生但又不能不了解的股指期货要不要推行、会不会推行呢？
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