投资股票的实质是投资股票背后的公司，因此，决定一只股票是否值得投资，关键是看其背后的公司值不值得投资。彼得·林奇认为，想赚钱的最好办法，就是将钱投入一家成长中的公司，这家公司近几年内一直都出现赢余，而且将不断地成长。
亨利·比特的选股准则是：公司的历史背景与发展前途；公司的规模和管理水平；公司产品的知名度和技术专利；公司的经营范围；公司的生产能力和潜力；公司经营利润的成长率；公司赢利情况及其赢利比率的高低；公司在市场竞争中的竞争情况与产品价格变化情形；公司成员的素质；公司的对外贸易状况及其变化；公司是否受政府法律和政策的严格约束。约翰·奈夫，这位“市盈率”的鼻祖，是当今最出色的追求“价值”的基金经理人。他经营温莎基金24年，直到1988年，温莎基金的复利投资报酬率为14.3%，充分显示出他的理财能力。他有一句格言：“在没有尽可能地了解一家公司的情况之前，绝不要买它的股票。”
今天的时代是科学和工业不断作革命性进展的时代，投资者一定要先严加判断他所投资的那家公司或是那项工业产品，在数年内会不会过时。而投资者对他所购买股票的公司，应该尽可能地了解，为此，奈夫建议在投资前，先提出以下几个问题：
1.这家公司过去的历史，它是否稳定而有信誉，它是否有高效率、完善的管理？
2.这家公司所出品的货物或所提供的服务，在可以预见的未来，是否会不断地受大众需求？
3.这家公司的产品，是否置身于拥挤的竞争圈中？它有没有良好的竞争地位？
4.公司在不做不合理而危险的扩张时，其政策及营业状况是否积极有远见？
5.在公正严厉的查账员的检查下，公司的账务清单是否有毛病？
6.公司过去是否有令人满意的利润？
7.是否定时发放股息？如果股息没有发放，有没有充分的理由？
8.直到目前为止，公司的短期及长期债务，是否都在安全极限之内？
9.在过去数年中，这家公司的股票价格的升降，是否有太大的差距？是否显然有不能解释的波动？
10.在投资者有意买进时，由公司净资产所计算出的每股价值，是否超过市场上的交易价格？
相对于许多中国股民来说，他们选择股票却马虎和草率得多，很少像这些大师一样考虑与研究过这些问题。他们大都听信股评和消息来决定股票的选择，其结果是盲目跟风，追涨杀跌，赚钱的时候不多，套牢的股票却一大把。要改变这种状况，一个非常重要的方面，就是要学会进行投资价值的分析，寻找真正有投资价值的股票。那么，如何判断上市公司的投资价值呢？一般来说，我们可以从上市公司的行业背景、赢利能力和经营水平等方面入手研究与分析。
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