是否要长期持有

因为中国特殊的商业环境：只要看到有赚钱的机会，几乎都有一拥而上。所以中国很多行业都是飞快地崛起，飞快地结束，这样的行业我们几乎只能短期投资，不能长期投资。从投资的角度追求超额回报，哪个行业值得长期投资，符合标准的很少。甚至我们对长期投资也是持有怀疑的，长期投资有它的优点，可以对抗通货膨胀，越投越熟悉，可是中国持续长期好的行业不多。房地产算一个另类，但是现在我们对房地产的永久繁荣也是强烈怀疑的，我们无法预测房地产的短期涨跌，但是我们可以判断基于现在的价格，房地产作为一项投资不会像过去10年有着这么高的回报了。在中国这个超速演变的生态圈之中，谈论长期投资或许真是一个不合时宜的话题，对于大部分中国投资者来说，一年都太长了，如果看看我国投资者的股票交易换手率，恐怕连美国人都会目瞪口呆。一般投资者往往不明白一个道理：交易是非常昂贵的，频繁交易往往是超额收益的大敌。

长期投资是建立在对公司价值的深刻了解之上的。对公司的深入了解，要了解到什么程度？如果一家公司你不愿意持有10年，那么就连10分钟也不要持有。投资是结婚不是谈恋爱。从理论上说，如果一个人每天都能抓到一只涨停的企业，那么两年之内他就可以成为世界首富了。当然这样的神人我们不仅没有遇到过，听也没有听说过。

时间有时候走得很慢，一家公司发展壮大需要很长很长的时间，同样地，一个投资者精进自己的投资技艺也是需要用年来计算的，并没有什么捷径好走，不走捷径反而是最快的，这也算是这么多年我们投资了这么多公司的一个经验之谈。长期专注自己擅长的事情，不断进步，总有一天会让所有人大吃一惊的。大道至简，以合适的价格买到好的公司并且长期持有，这是价值投资的真正精髓，也是做好事情的秘诀，可惜这个过程实在是不容易极了。