利率变化和通货膨胀对保险有什么影响

●利率变化和通货膨胀对保险有什么影响?

利率是经济运行中的一个核心变量。在现代金融市场体系中，并非只有一种利率，而是存在多种利率，这些利率相互联系，相互作用，形成一个复杂的利率体系。其中，商业银行利率，又称市场利率，是商业银行及其他存款机构吸收存款和发放贷款时所使用的利率，在利率体系中发挥着基础性作用。

市场利率对保险产品特别是寿险的影响非常大。在寿险产品中，一般都有一个预先设定的利率，称为预定利率。人寿保险的预定利率具有刚性，一旦确定往往不会轻易调整，保单售出后其内含的预定利率更是固定不变，因此，银行利率的波动将直接影响寿险保单的相对价值，提高或降低投保人购买寿险产品的机会成本，进而影响投保人的投保行为。如果银行利率下调，将会增加寿险产品的相对价值，导致寿险产品价格的降低，刺激投保人的投保欲望，造成寿险公司承保业务的扩张;反之，如果银行利率上调，将会降低寿险产品的相对价值，导致寿险产品价格的升高，从而抑制投保人的保险欲望，造成寿险公司承保业务的萎缩。尤其是，一旦银行利率上调超过一定限度，寿险产品的相对价值将会减少到一个临界点，这时投保人或被保险人将会选择停交续期保费，甚至退保或进行保单质押贷款。利率变化对寿险产品的影响在20世纪90年代后期的我国寿险市场上表现得十分明显。从1996年到1999年，我国中央银行连续7次下调银行利率，从而使高预定利率的储蓄型寿险产品吸引力凸现，受到市场热捧，1997年人身险保费收入曾一度达到88%的高增长率。但进入1998年后，储蓄型寿险产品的预定利率逐步下调，在市场上受欢迎的程度急剧下降，寿险保费收入的增速也随之迅速下跌。

通货膨胀对保险产品的影响也非常大。通货膨胀通常会侵蚀保单的价值，因此，在发生严重通货膨胀的情况下，人们往往会减少甚至停止对保险的购买，导致投保率的下降乃至退保率的上升。为了抵御通货膨胀对保险金额实际价值的侵蚀，保险公司进行了险种创新，推出了一种新型险种，即变额寿险。变额寿险又称投资连结寿险，其保单价值随一组投资组合的投资绩效而变化。从长期看，普通股票的投资收益与通货膨胀呈同方向变化，并快于通货膨胀的上升速度，因此，购买变额寿险可以有效抵御通货膨胀对保单价值的负面影响。