皮质激素原料药的龙头企业

71.天药股份:皮质激素原料药的龙头企业

(1)基本情况

(2)最近三年分红情况

(3)公司概况

公司是皮质激素原料药的龙头,隶属于天津金耀集团有限公司,是国家认定的高新技术企业。公司主要生产皮质激素类、心脑血管类、镇痛类等化学原料以及制剂药物共30多个品种。以甾体皮质激素类药物为主,同时生产心脑血管药物、镇痛药及制剂产品共40多个品种,生产值达10亿元。

皮质激素生产工艺主要有两种方法:皂素路线和甾醇路线。公司是目前国内唯一掌握甾醇合成工艺的企业,对皂素路线的原料皂素和双烯依赖度低。这样一方面可以阻止新的竞争对手进入;另一方面也可以使公司在两种路线进行调整,控制成本。

公司是全球第三大皮质激素生产商,每年销售皮质激素产品及其中间体约200吨左右,其中60%以上产品出口,主要竞争者是辉瑞;公司产品国内市场占有率在65%左右,主要竞争者是浙江仙琚制药。由于皮质激素行业集中度高,公司对行业下游议价能力强,处于相对强势地位,历年销售费用较低。

(4)市场走势与投资分析

公司2011年第3季度每股收益0.11元,净利润同比增长7%。

公司主营产品的毛利率处于上升期,高端激素类药物是独家产品,公司的盈利能力可以持续。公司的多种产品分别在美国和欧洲得到认证,未来的成长有了坚实的基础。

公司总股本5.43亿股,全流通,未来有成长空间。

公司股价于2010年11月10日创出10.78元阶段性新高,以后震荡下跌,一直跌到2012年初,于1月6日创下4.87元阶段性低点,然后迅速脱离低点,伴有成交量放大。从长期走势上看,4.87元与前面的阶段性低点构筑“多重底”的可能性很大,新一轮上升趋势可能会展开。结合公司基本面和股市有望向好等因素分析,2012年初可能是阶段性底部。

2012年初及春节后适时买入,做投资组合,争取做足上升行情。