对于我们每个人来讲，杠杆原理并不陌生，它就存在于我们的日常生活中。例如，每天开车上班的你，开车时用的方向盘，就是运用了杠杆原理，有点类似于四两拔千斤的作用。
在古代埃及，公元前1500年前后就有人用杠杆来抬起重物，不过当时的人们不知道其中的道理。后来，阿基米德潜心研究了这个现象并发现了杠杆原理。
阿基米德发现了杠杆原理后，曾经说过这样的豪言壮语：“给我一个合适的支点和一个足够长的杠杆，我能撬动地球。”
从阿基米德对杠杆原理的解释，让我们再次发现杠杆的神奇力量。而所谓的财务杠杆，是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动，大于息税前利润变动的杠杆效应。因为财务杠杆受多种因素的影响，在获得财务杠杆利益的同时也伴随着不可估量的财务风险，所以，作为领导，在工作中要认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素，搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响，这是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。
在资本市场上，高杠杆率是资本市场金融交易的重要特点。杠杆率主要指金融机构的资产对其自有资本金的倍数。比如：如果杠杆率是10，则对应于1美元的资本金，银行将能提供10美元的贷款。对于给定的资本金，杠杆率越高，金融机构所能运作的资产越多，金融机构的盈利就越多。商业银行、投资银行等金融机构均采用了杠杆经营模式，即金融机构资产规模远高于自有资本规模。风险和收益是成正比的，杠杆率越高，风险也越大。
对于杠杆率，我们在生活中所接触到的最简单，也是最常见的例子，就是房屋按揭贷款。那些进行房产投资的人之所以有时能够买很多套房，是因为他们都不是一次付清的，而是利用银行贷款来做的负债投资。例如，一个人要买一幢100万元的房子，首付是20％，其实他用了5倍的财务杠杆。如果房价增值10％的话，那么他的投资回报就是50％。如果他的首付是10％的话，财务杠杆就变成10倍。如果房价上涨10％，他的投资回报就是一倍。由此来看，投资房地产可谓能让我们一夜暴富。
古人说，凡事都有利弊，甘蔗没有两头甜，财务杠杆也不例外。它能把回报放大，同样也能把损失放大。我们再以这100万元的房子为例，如果房价跌了10％，那么5倍的财务杠杆损失就是50％，10倍的财务杠杆损失就是你的本钱尽失，全军覆没……在美国之所以有很多房子被强行拍卖，最主要的原因就是以前使用的财务杠杆的倍数太大。
除了房地产，期权期货用的也是杠杆原理。例如保证金账户，是指在购买股票时，只需花股票总值的25％～30％（“买长”25％，“卖短”30％）就行了。当你把1万元放入保证金账户，就可以买总值4万元的股票。也就是说有4倍的杠杆作用。当然，那75％的钱是向证券商借来的，利率一般比银行高一些，比信用卡低；而且你的账户还必须维持你所拥有股票市值的25％～30％的资金。一旦低于那个数，你的经纪人就不客气，就会要求你赶紧补钱“输血”进去。
外汇交易的保证金账户用的是15倍以上的财务杠杆，对冲基金的财务杠杆一般用到20倍，“两房”（即房利美Fannie Mae和房地美Freddie Mac）的财务杠杆大约是30倍，雷曼兄弟整个公司的财务杠杆高达33倍……现在你就会理解它们为何说破产就破产了。而期货的保证金比一般股票要低，只需总价的5％～10％。所以期货获利或亏损的幅度可以高达本金的数千倍！想当年，英国的老牌银行——巴林银行就是被一个交易员玩“日经期指”倒闭的。
在投资过程中，股票、房价疯长的时候，大部分人恨不得财务杠杆能用到100倍以上，这样才能够回报快，达到一本万利的目的。然而，许多事情并不遂人愿，股市、房市下跌，很多人也会在一夜之间由百万富翁变成穷光蛋。因此，对于领导者来说，合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来额外收益，但是同时也会给企业带来财务风险。关键在于该公司的总资产利润率是否大于银行利率水平。当银行利率水平固定时，若公司的赢利水平低，股东没有得到应有的报酬，财务杠杆在此对企业的经营业绩就会发挥负面作用，抑制公司的成长。造成这种结果的原因主要是公司的赢利能力低，借债资金利用率没有得到高效运作；公司没有重视内部经营管理，没有将有限的财务资源投资到企业最具有竞争力的业务上。
2008年10月24日，美国佐治亚州阿尔法里塔市阿尔法银行和信托公司遭当局查封关闭。阿尔法银行和信托公司拥有客户存款3.46亿美元，该行因此成为美国住房市场崩溃、抵押贷款违约剧增的又一牺牲品。至此，全美2008年已经有16家银行因为不堪次贷危机冲击而宣告倒闭，倒闭数量一举创下15年之最。
位于弗吉尼亚州夏洛茨维尔市的金融资讯提供商SNLFinancial汇编的统计数据显示，阿尔法银行资产负债表显示，该行总资产的大约4.4％为违约房地产贷款，这一比例为大多数美国银行的四倍。
由此来看，不管是个人还是企业，在利用财务杠杆投资时，不能只想着它给你带来的回报，还要考虑到它在市场不景气时带来的负资产。
从西方的理财学界到我国目前的财会界，对财务杠杆的理解大体有以下几种观点：
（1）将财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用”。财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营，是对负债的一种利用。
（2）认为财务杠杆是指在筹资中通过适当举债调整资本结构给企业带来额外收益。如果负债经营使得企业每股利润上升，便称为正财务杠杆；如果使得企业每股利润下降，通常称为负财务杠杆。显而易见，在这种定义中，财务杠杆强调的是通过负债经营而引起的结果。
（3）财务杠杆是指在企业的资金总额中，由于使用利率固定的债务资金而对企业主权资金收益产生的重大影响。与第二种观点相比，这种定义也侧重于负债经营的结果，但其将负债经营的客体局限于利率固定的债务资金，其定义的客体范围是狭隘的。事实上企业可以选择一部分利率可浮动的债务资金，从而达到转移财务风险的目的。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
