基金中基金

基金中基金又称FOF，是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。这类产品的基本特点是将大部分资产投资于“一篮子”基金，而不是直接投资于股票、债券等金融工具。

2014年8月生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定，“80％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金”。

美国是FOF产品的发源地。

（一）明确基金中基金的定义

（二）强化分散投资，防范集中持有的风险

除ETF联接基金外，同一管理人管理的全部FOF持有单只基金不得超过被投资基金净资产的20％。

（三）不允许FOF持有分级基金等具有衍生品性质产品

FOF不得持有具有复杂、衍生品性质的基金份额，包括分级基金和中国证监会认定的其他基金份额。

（四）防范利益输送

除ETF联接基金外，被投资基金的运作期限应当不少于1年、最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。

（五）减少双重收费

基金管理人不得对FOF财产中持有的自身管理的基金部分收取FOF的管理费；基金托管人不得对FOF财产中持有的自身托管的基金部分收取FOF的托管费；基金管理人运用FOF财产申购自身管理的基金（ETF除外），应当通过直销渠道申购，且不得收取申购费、赎回费、销售服务费等销售费用。

（六）FOF参与持有基金的份额持有人大会原则

《基金中基金指引》规定FOF持有的基金召开基金份额持有人大会时，FOF的基金管理人应代表FOF份额持有人的利益，根据基金合同的约定参与所持有基金的份额持有人大会，并在遵循FOF份额持有人利益优先原则的前提下行使相关投票权利。

（七）强化FOF信息披露

（八）保证估值的公允性

基金管理人应当在FOF所投资基金披露净值的次日，及时披露FOF份额净值和份额累计净值。

（九）明确基金公司开展FOF业务的组织结构

除ETF联接基金外，FOF的基金经理不得同时兼任其他基金的基金经理。

（十）强化相关主体责任

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【例3-18】基金中基金是指，将（　　）以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。

A．100％
B．70％

【答案】C
C．80％
D．90％

【解析】2014年8月生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定，“80％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金”。