具有变革意义的“金融超市”

莱维特刚从哥伦比亚大学商学院MBA毕业，一年前他在华尔街找到了一份年薪10万美元的工作。在努力工作之余，他准备为自己和家庭的未来做一些必要的安排。莱维特来到了花旗银行在纽约的营业网点，花旗银行的客户经理林区热情地接待了他。莱维特告诉林区，他想按揭贷款购买一辆VOLVO-S80轿车作为代步工具，为自己和太太购买一份人寿保险，为刚出生的女儿选择一份教育基金，为自己办一张消费信用卡，另外他还想用去年所得的奖金购买一份收益较高的投资组合产品。林区告知莱维特，所有这些业务都可以在这个网点办理。

花旗银行这种经营模式被称为“金融超市”。在美国，“金融超市”是大型金融机构经营的主要模式。散布在街头的金融网点，可承接几乎所有的常规金融业务。当消费者进入多功能的“金融超市”后，就如同进入一个超级商场。从信用卡、外汇、汽车及房屋贷款，到保险、债券，甚至纳税等各种金融需求，都可以得到满足。消费者只要到商业银行就可以购买开放式证券投资基金。股市行情以及汇市行情在银行里也能见到。如果要进行交易，所有的结算在这里都可以一次性办妥。

“金融超市”是美国金融行业在特定时期制度变革的产物。在20世纪70年代，由于石油危机和浮动汇率，美国经济陷入了“滞涨”①的局面。为了解决上述困局，里根政府采取了放任型的金融政策，打破了行业禁区，允许银行、证券和保险行业混业经营。

原先美国的法律规定：投资银行、商业银行和保险公司只能在自己的领域里经营，不能突破行业禁区。在华尔街上，以股票、债券的发行和交易为主要业务的投资银行早就垂涎商业银行储蓄业务带来的大量资本，但是受限于行业禁区，它们不得不采用类似“货币市场账户②”等迂回的策略挖商业银行的墙角，而商业银行不得不以提高利率来对应。行业之间的激烈竞争导致了风险增加和利润下降。当行业禁区被打破之后，银行业、保险业和证券业的相互兼并浪潮出现了。现在的花旗集团、摩根大通银行以及瑞士信贷集团等金融大鳄，都是通过混合兼并而成为集储蓄、证券、保险以及信托为一体的综合性的金融公司。

金融行业的混业经营所带来的直接好处是方便了消费者，消费者多样化的金融需求可以在“一站式”的服务中得到满足。混业经营带来的间接好处是，不同类型的金融产品可以放在一起，通过组合和分解的方式创造出更多的新产品，这使美国金融市场成为世界上最具创造力的市场。