四川长虹公司应收账款现状

第八章　应收账款管理

学习目标:

通过本章的学习，应该了解或掌握以下内容:

1.应收账款以及企业持有应收账款的重要意义;

2.企业持有应收账款产生的几种成本以及企业持有应收账款的最佳规模;

3.企业应收账款管理的主要内容、目标和程序;

4.逾期应收账款及其产生的主要原因;

5.逾期应收账款的管理目标和程序;

6.逾期应收账款的催收程序和技巧;

7.坏账和坏账准备金。

引例

从“长虹巨亏”看企业商账管理

2004年12月28日，上市公司四川长虹公司发布了上市10年来的首次预亏提示公告:长虹在美国的代理商Apex Digital Inc.(下称APEX)拖欠应收账款4.675亿美元，长虹可能从APEX公司收回的欠款只有1.5亿美元，这意味着还有3.175亿美元(近26亿元人民币)的欠款将无法收回，长虹对APEX的应收账款计提3.175亿美元的坏账准备金。这一数字高于长虹自1999年至2004年6年间的利润之和。长虹倒下了。一时间，上市公司海外应收账款问题备受关注。同时，“长虹巨亏”及其连锁反应也为我国企业建立和完善信用风险管理制度敲响了警钟。

众所周知，长虹是我国国内最大的彩电出口企业之一，对于海外应收账款是有一套自己的制度的。但是，由于国内市场竞争激烈，长虹为了把“业绩”做出来，急于把国际市场做大，最终铤而走险，选择了这种不顾效益、不计后果的市场推广方式。通过对长虹近几年的年报分析可以发现，2001年APEX第一次出现在长虹的应收账款前五名名单中，并列于榜首。而公司当年的主营业务收入比前一年下降了11.14%，出口收入增长了10.89倍，由此可见2001年的产品出口成为公司生存发展的关键。但出口的大幅增长并没有得到现金流的支持，当年公司应收账款余额增长58.27%，比前一年增加27.23%。由此可见，出口的增长带来的是财务压力的增大。此外，公司应收账款前五名的应收金额占应收账款总额的比例大幅上升，显示公司应收账款风险有集中的趋势。而APEX的欠款也逐年增长，欠款账龄也有延长的趋势，这都预示着长虹海外货款回收的状况越来越不容乐观，于2004年末危机最终爆发。

“长虹巨亏”事件所暴露的问题是多方面的，而究其深层次原因则是企业未能建立起完善的信用管理制度和完整的商账管理体系，缺乏信用风险管理意识和预警机制。首先，长虹事前没有对APEX进行资信调查，对隐含信用风险较高的经销商APEX采取了极为宽松的信用政策，而且没有及时根据其信用状况调整信用额度。因为，APEX自2001年到2003年获得邓白氏国际信息咨询公司的信用评级多为3A4。3A指的是该公司的净资产在最高级别为5A中的排位，而4则是风险评级中最高的一级(1到4级表示信用风险由低到高)。根据评估，APEX的资产净值最高不过600万美元左右，这一评级代表着非常高的信用风险。因此给予该公司信用额度是十分危险的。其次，长虹对应收账款的事中管理缺乏有效的预警机制，没有及时发现危险信号，采取信用风险防范措施。当APEX的欠款比例大幅上升，约90%左右的应收账款来自于APEX时，没有引起长虹的足够重视和警惕，最终导致长虹的巨额亏损。

(资料来源:根据“从‘长虹事件’看我国企业的信用管理”(《中国诚信》)改编)