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银行流动性需求和流动性供给

时间:2022-11-23 理论教育 版权反馈
【摘要】:银行流动性管理的目的,是在利润最大化前提下,尽可能降低银行遭受的流动性风险。为了满足流动性需求,银行也有几方面的流动性供给来源。在任一时点上,银行的流动性需求和供给不可能完全相等,银行需要不断解决“流动性缺口”和“流动性盈余”的问题。银行的管理者必须在流动性和盈利性之间作出权衡,当流动性过高时,应尽快将多余的资金进行投资,以避免资金闲置所产生的机会成本。

三、银行流动性需求和流动性供给

银行流动性管理的目的,是在利润最大化前提下,尽可能降低银行遭受的流动性风险。它主要包括以下几项内容:①确保以正常条件对预期资金缺口进行融资,尽量避免因意外情况产生的高成本紧急融资;②确保达到监管当局要求的流动性比率;③在特定条件下对剩余资金进行投资。

银行流动性管理涉及流动性需求和流动性供给两个方面。

对大多数银行来说,银行流动性需求主要来自以下两个方面:①客户提取存款;②保持贷款增长。包括发放新贷款,旧贷款延期,以及信贷额度的取用。其他流动性需求包括偿还同业借款或中央银行的借款、定期支付所得税和向银行股东派发现金股利。

影响流动性需求的因素包括季节性的、周期性的和趋势性的,其中周期性和趋势性是长期影响因素。例如,学校在秋天和夏天放假,旅游人数上升,对流动资金的需求也相应上升。预计到这些相对固定的流动性需求变化,银行管理层可以从更广泛的渠道里选择流动性来源,包括出售资产,积极推广银行目前的存款种类和服务,或与其他银行商议长期借款的可能。

为了满足流动性需求,银行也有几方面的流动性供给来源。其中最主要的来源是吸收新的存款,包括新客户的存款和原有客户账户上的新增存款。另一个重要来源是客户偿还贷款和银行变卖其流动性资产(特别是有价证券)。其他流动性供给来自发行大额可转让定期存单和同业拆借(见表6—11)。

表6—11 银行的流动性需求与流动性供给来源

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流动性供给与流动性需求的差额即为银行的流动性头寸(net liquidity position),其计算公式如下:

银行的净流动性头寸(L1)=银行的流动性供给-银行的流动性需求

当银行的流动性需求大于其他流动性供给(即L1<0)时,银行资金管理者必须面对“流动性缺口”问题,必须决定在何时从何地筹集弥补缺口所需的流动性资源;当流动性供给超过流动性需求(即L1>0)时,管理者则面对的是“流动性盈余”的问题。必须决定在何时用何种方式投资这些多余的流动性资金,直到需要满足未来的流动性需求。在任一时点上,银行的流动性需求和供给不可能完全相等,银行需要不断解决“流动性缺口”和“流动性盈余”的问题。

流动性问题带有明显的时点含义,有些流动性需求是非常紧迫的。例如,一些大额存单明天到期,且客户表示计划提取,不会续期。银行必须利用已有的流动性资源,或从其他银行借款,以满足即将到来的客户的流动性需求。

大多数银行的流动性问题产生于银行的外部,是银行客户财务问题的转移。比如,一家公司缺少流动储备,就会向其开户银行申请贷款或提取其在该银行的存款,从而减少开户行的流动性资源。1987年10月全球性的股市崩溃就是一个极端的例子,那些大量依靠保证金买入股票的投资者不得不拿出额外的资金为其股票贷款担保,他们大批涌向银行,使资本市场的流动性危机变成银行的流动性危机。

由于银行的流动性与盈利性之间存在着此长彼消的关系,其他条件不变,银行所持有的流动性资产越多,其预期的盈利将会越低。流动性问题的解决还受到成本的限制,包括借款的利息成本和为满足流动性需求而出售资产所放弃的未来盈利的机会,即机会成本。银行的管理者必须在流动性和盈利性之间作出权衡,当流动性过高时,应尽快将多余的资金进行投资,以避免资金闲置所产生的机会成本。从另一个角度来看,流动性问题的解决成本还受利率风险和可用性风险的影响。如果利率上升,银行所持有的金融资产价格下跌,此时通过出售金融资产来换取资金必然承受价格损失,银行不仅必须用较多的金融资产才能换取同量的流动性资金,而且最终将减少银行的盈利;同时,利率上升还会增加外借款的成本,一些本来可以使用的借款渠道将无法再用。特别是当债权人预见到债务银行有较大的流动性风险时,债权人就会提高借款成本,或干脆拒绝提供任何流动性。

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