某市主权外债项目财政评审实例

6．6．3　某市主权外债项目财政评审实例

（1）主权外债项目财政评审的背景

财政部《国际金融组织和日本国际协力银行贷款管理暂行规定》（财际字［2000］1号，以下简称“暂行规定”）规定了地方财政部门应积极参与本地利用国际金融组织贷款项目筛选、计划制订和申报工作；2003年3月1日开始实施的《外债管理暂行办法》第二十四条中也指出“国际金融组织贷款和外国政府贷款等中长期国外优惠贷款重点用于基础性和公益性建设项目，并向中西部地区倾斜”。某市是西部大开发的“桥头堡”，各区县政府正借此契机，加大国外贷款力度，积极上报国际金融组织贷款和外国政府贷款等中长期国外优惠贷款项目，以弥补市内资金的不足。

但是，举借主权外债尽管能对经济发展起到推动作用，可如果不考虑项目的偿债能力而盲目举债，必然会给地方财政带来不小的连带风险，直接影响到政府在国际上的形象。所以，在积极利用外资的同时，切实强化和规范主权外债管理，提高风险防范意识，已成为一项重要任务。目前，我国对主权外债项目的评审主要集中在事中和事后，而对事前的评审还处在起步阶段。为此，国家财政部金融司公布的《关于地方财政部门参与国际金融组织贷款项目前期准备工作的实施办法》（讨论稿）第一条规定“国际金融组织贷款项目的前期准备工作直接关系到项目的质量和效益”。第五条同时指出：“地方财政参与地方性项目的前期准备工作，要以资金、财务、债务为主线，重点把握贷款投向、转贷安排、资金的使用、债务落实、风险分析、配套资金落实等方面。”本财政评审报告正是针对上述规定的落实。

（2）主权外债项目财政评审的目标

本财政评审报告的目标是：通过选取一系列合理的指标体系，对申报主权外债项目的区县经济实力、财政实力、偿债能力进行综合评估，以考察当该主权外债项目依靠自身收益无力还款时，该区（县）地方财政承担连带风险的能力。

（3）某市财政评审结论及建议

①某市工业园区基础设施项目的基本情况。

表6．10　项目概况

某市工业园区基础设施项目区内道路5000米，整治水系3000米，土地整治170公顷，水、电、气、宽带网络、通信各主干道铺设，部分地块绿化。

该项目拟投资18670万元，其中，国外贷款为7470万元，国内配套资金为11200万元。国外贷款计划主要通过世界银行贷款解决；国内配套资金中，计划项目单位自筹资金3600万元，银行贷款5600万元，财政拨款2000万元。

该项目具有较大的社会效益、经济效益和生态效益。全部投资的内部收益率为7．33%，自有资金内部收益率高达17．14%，还贷准备金为2150万元。园区建成后将对某市的社会经济和生态环境产生重大而深远的影响。

该项目申请单位是某市工业园区建设发展有限公司，项目地址位于某市，项目法人代表B，项目联系人C。

②评审结论。

表6．11　主权外债项目财政评审结论

③评审意见。

经过对某区近六年来财政状况进行评审，认为该区县财政及经济状况处于一般水平。首先，该区经济实力位于全市中游，虽然经济发展状况较好，但目前经济实力一般，且经济结构较差；其次，该区的财政实力较弱，地方财政汲取财力的能力不强，财政收入的增长不能满足支出增长的需要，预算内收入的比例较低；最后，该区财政的债务运行情况一般，尽管债务负担率不高，且地方财政未来五年还贷压力不大，但目前累积的逾期债务额不小。

综上所述，从地方财政的角度出发我们认为，以该区现有的经济实力、财政实力以及偿债能力，无力承担依靠该项目自身能力偿还世界银行贷款的连带风险。但考虑到该区经济较好的发展前景、该项目对该区经济的促进作用以及良好的经济效益和社会效益，如该区财政能保证在未来还贷年度内努力提高财政管理水平，增强财政汲取能力，并增加项目自筹资金数额，减少向世界银行贷款的数额，该项目仍具有一定的可行性。我局同意其向世界银行的贷款申请。