地产泡沫的转换与资源泡沫

决胜金融力（六）：地产泡沫的转换与资源泡沫

问：次贷危机引发了房地产泡沫，美国会用什么泡沫来取代或治疗房地产泡沫？

答：资源泡沫，因为美国是全球资源的最大拥有者，加上资源的定价权在美国手中，美国最具条件来引发资源泡沫，利用资源泡沫来取代房地产泡沫。房地产泡沫及其衍生品让美国损失了十万亿美元，通过资源泡沫才有办法把这十万亿美元的损失弥补回来，并且房地产泡沫是美国自己去承担，国外分担有限，但资源泡沫是全球一起分担，美国可能是最大的受益者。

说明：2008年9月中旬雷曼破产引发了金融海啸，全球股市和期市都快速暴跌，几乎进入全球失控的状态，这时候第一个采取积极对策的中国提出了4万亿元人民币的经济刺激方案，美国则把利率降到0．25％的历史最低位置，并且大量发行国债，来弥补资金缺口，在中美两国的共同治理下总算把金融危机刹车。伯南克坐直升机撒钱的方式，终于把全球的股市和期市拉上来。

由于资金泛滥的原因，金融市场的行情一旦好转，就一路大涨小回，伦铜从每吨2 817美元一口气冲上7 795美元，连涨了12个月，直逼历史的高点。这么激烈的涨势跟经济的低迷形成一个激烈的反差，背后原因何在？

如果用经济学解释不了现象，只能用政治学来找答案，权与钱就是控制力的核心。如从政治学来看，这次的危机对美国而言是可以化解的，只要进行上兵伐谋即可，这个上兵伐谋就是利用全球性的资源泡沫来治疗美国的房地产泡沫。日本1990年的房地产泡沫因为缺乏转换机制才会拖延20年，并且付出的代价是3年的GDP，达15万亿美元。美国通过资源泡沫来治疗房地产泡沫，花不到一年GDP即可转换成功，相对代价小很多，两者的差别是日本没有左右全球的金融力而美国有。

这场资源泡沫以铜价的大涨为先锋部队，油价为中坚，谷物来压轴。美国政府一旦加息对于资源泡沫会引发一次中期回调，因此美国的加息会尽量往后延，非到不得已的情况不轻易加息，并且加息的频率不会太高，并且从金融市场的伤害程度来看，美国和英国最需要延缓加息，同时，延缓加息有利于资源泡沫的形成，再通过资源泡沫的三个阶段过程来治疗房地产泡沫。这三个阶段的第一阶段铜价大涨，可能在未来3—4个月即会完成，第二阶段的油价涨势会相对温和，以配合第三阶段谷物大涨，如此威力更大。等谷物大涨，资源泡沫就会完成使命，回归正常的供需关系。以正治国，以奇用兵，在金融市场是可以运用得淋漓尽致的，但其大前提是你要拥有金融力。