技术分析基础

第二章　技术分析基础

第一节　投资分析的方法与步骤

一、证券投资分析的主要方法

证券投资分析的方法主要分为两大类：基本分析方法和技术分析方法。两种分析方法既相互联系，又相互独立，构成证券投资分析的方法体系。

基本分析方法就是通过对影响股票市场供求关系的基本因素，即一般宏观经济情况，行业动态变化，上市公司业绩前景、财务结构、经营状况以及有关股票市场中的一些政治因素、心理因素等进行分析，确定股票的真正价值，提供选股依据和判断行情趋势。

基本分析偏重于长期分析，它的资料主要来自于上市公司的招股说明书、上市报告书、公司财务报告、公司派息通告以及报纸杂志的有关信息。

技术分析是一种根据股市行情变化加以分析的方法，它通过对行情的历史资料进行分析，判断整个股市或个别股价未来的变化趋势，探讨股市中价格运动的规律，给投资者提供研判大势和买卖股票的信号。当今的技术分析中增加了许多数理分析方法，并充分使用电脑进行辅助分析，使得技术分析方法的科学性、合理性和有效性大幅提高，技术分析已成为股市实际操作的最重要的分析方法。

技术分析的资料主要是来自行情走势中的成交量（成交额）和成交价，技术分析的工具和方法很多，有些专用于预测整体趋势，有些专用于预测单个股价走势，还有些是两者都可预测。投资者要根据不同的目的、不同的市场环境和不同的自身投资定位来分别选取不同的技术分析工具和方法。

此外，还有资金面分析方法，以前被称为“跟庄”。目前，中国股市已经从早年的庄家时代过渡到机构博弈时代，银行资金、社保基金、企业年金、基金、私募基金、保险资金、QFII等取代了以前的庄家，成为市场中的主流资金。通过分析这些资金的市场行为，往往可以把握投资先机，获取丰厚而快捷的利润。

二、证券投资分析的主要步骤

证券投资分析的步骤主要有以下几方面：

1．信息资料的收集与整理。

2．大势研判。

3．个股选择。

4．制订操作计划。

5．确定买卖时机。

大势研判是为了尽量在良好的市场环境中参与投资。在上升趋势形成时进场买股票，在下跌趋势形成时离场休息。

选择股票，要视情况而定。如果是中长线投资者，主要运用基本分析法，选行业、选区域、选概念、选业绩、选成长性和发展潜力，比较各种板块和各种常用财务指标，选择最值得长期投资的股票；如果是短线投资，则要多关注技术面和资金面的分析。

确定买卖时机，主要是运用技术分析法，包括运用常用技术指标分析、走势图上的K线分析、切线分析和形态分析等。

第二节　如何进行技术分析

技术分析是以价格为中心，以市场的供求关系为基础，认为“供过于求”的股票，价格就会跌，“供不应求”的股票，价格就会涨。

技术分析的理论基础是三大假设：

1．市场行为涵盖一切。

2．价格沿趋势移动。

3．历史会重演。

其中第2条假设是最根本、最核心的内容。它的主要含义是：股票价格的变动有其自身的规律，并按原来的方向惯性运行。

技术分析的最大优点是同市场较接近，考虑问题较直观，获得收益的周期短、见效快。

技术分析的方法主要包括：K线分析、切线分析、形态分析、技术指标分析和各种技术分析理论五大类。

从理论上讲，技术分析既可以用于短期的投资操作，也可以用于长期的行情预测。但用于长期的行情预测，必须同基本分析相结合，这是应用技术分析应该注意的问题。同时，技术分析所得到的结论不可能100%正确，总是以概率的形式出现。

技术分析的注意事项：

1．技术分析是一种工具，而不是保证绝对获利的方法。在技术分析过程中，投资者往往受各种主、客观因素影响而产生偏差。因此，要站在一个高的起点运用技术分析，而不是受技术分析局限，产生错误引导。

2．市场永远是对的，不要与市场作对。市场的走势往往有其自身的规律，存在这种走势即是合理。简单地说，就是不要逆市而为，要顺市去操作。

3．当市场未发生明显反转的技术信号时，尽量不操作，在市场产生一个趋势（上升或下跌）时进行操作。

4．市场的规律总在不断变化，技术分析的方式方法也在不断变换，当大多数人都发现了市场的规律或技术分析的方法时，这个市场往往会发生逆转。

5．不可忽略基本分析，而只进行单纯的技术分析。技术分析往往只有短期的效果，表面性较强。而基本分析发掘的是上市公司内在的潜质，中长期的指导意义较强。

6．避免用单一技术指标进行分析，每一个技术指标都有自己的优点和缺陷。在进行技术分析的时候，要考虑多项技术指标的走势，同时结合短期走势进行分析理解。高水平的技术分析还要结合波浪理论、江恩循环论、经济周期等作为指导性分析工具。

7．留意技术指标有较大的人为性，被主力资金控盘的股票往往有反技术操作的特点。

8．资金是股价运动的本质，成交量有重大意义，要密切关注。