制造信用的限制

(3)制造信用的限制

银行如果愿意照此制造信用，它可以无限制地扩充放款与存款，只要有人愿意借。在银行，放款利率(loan interest rate)比存款利率(deposit interest)高些。当然每一笔款，就可得到一笔利息的差额，何乐而不为?但在工商业者，若是出较高的利率向银行借得款项而不能用，反以低利存在银行，不是凭空损失这差额吗?所以借款人虽然可以将借款存入银行，只是暂时的意义，不久就会要来支取的。银行到此，会遇着一种限制。假设某银行本有现金100万元，存款1000万元，准备率为10%。今放款1000万元，同时收入存款1000万元。我们在此，可以注意这件事情的发展了。假设旧有存户没有何种举动，在刚刚放款之后，引申存户(derivative depositor)也未将引申存款动用分毫，则银行现金准备率表面上虽然已由10%降到5%，但实际上并不发生何种骚动，因为现金100万元并未减少分文。但引申存户不会永久不来支取引申存款，到了一定时期，假设他开了一张支票给予另一商人，数目是50万元。此另一商人如果也是本银行的顾客，或许就将此支票存入本银行，在本银行账上，不过将此50万元从引申存户转到另一商人存款，实际上与引申存户未开支票以前无异。如果此另一商人不是本银行的顾客，而将所得支票存入另一银行，但同时幸而又有一本行顾客或新顾客，忽将一张50万元的支票存入本银行，则两支票数目相抵，经过交换所交换之后，本银行现款也可不减少分文，然这种幸运之事，不会一定遇着。如果引申存户所开50万元支票不幸而来兑现，则本银行现金准备即会一下减少50万元，而准备率即由5%降到2.6%。这样准备率的减低，虽然不妙，但还不是最可怕的事。假使引申存户再开一张支票，数目或许是50万元以上，而此第二支票又不幸要求兑现，则本行即将陷于现金不足之苦。银行为防止这类不幸事件之发生，即不敢草率创造信用。这是第一个限制。^[28]

还有一层，引申存户所以愿意负担较高的利息来向银行借款，并不是冒昧的事，如果他借得一笔款项而不用，则白白地赔折息钱，替银行谋利益。他所以愿意负担这样利息的差额，必定是可以将此借款用在更有利益的事业上。比方借款利率是月息1分2厘，存款利息是月息5厘，他虽然对于银行吃亏月息7厘，但是他可以将此款做一笔生意，可以合到月息2分，则他反可赢得月息8厘。这件事根本就在工商业者能否利用引申存款至于最大的效用，使所得的利益超过银行借款利息而犹有余。银行借款利率是工商业发展的界限效用或负界限效用(marginal disutility)。工商业投资生息能否超过此界限，是另一问题。譬如工业家扩张生产，必须购进原料，加用职工。按照一般原理，原料与职工的需要突增，价格与报酬必见加高，而使工业家的利润(profit)减少。减少到界限效用时，即不愿意向银行借款了。这又是一个限制。

【注释】

[1]照文字解释，应该是通货管理局长。事实上，他所管的尽是银行事务。

[2]中央银行为日本银行。北海道特别地方有北海道拓殖银行。殖民地有朝鲜、台湾两银行。国际贸易汇兑有横滨正金银行，发展工业有日本兴业银行，发展农业有日本劝业银行。以上都是所谓特殊银行，都由政府特别予以统制。至于商业银行，则多由民间经营。我国银行名称虽各不相同，而其内容则都是普通商业性质。近年来，政府有逐渐加以整理的计划。除中央银行外，拟改组中国银行为国际汇兑银行，交通银行为工业银行，中国农民银行为农业银行，以战事发生，不果行。

[3]英国五大银行为(1)Midland Bank，(2)Barchay's Bank，(3)Lloyd's Bank，(4)Westminster Bank，(5)National Provincial Bank。此外英伦的商业银行，亦不过几家。

[4]美国因分支行不易设立，于是有暗中从事联络者，所谓Group banking或Chain banking即由此而来。近年来鉴于世界大势，也渐渐趋向于集中，据Federal Reserve Bulletin，August1939，p.657所载，1929年6月，一切银行总数为25110，至1939年5月减为15151，10年之间，差不多减少1万家，然而数目之多，还是惊人。

[5]关于德国工业银行的发展，可参阅J.Riesser，The German Great Banks and Their Concentration in Connection with the Economic Development of Germany，by the National Monetary Commission，Washington，1911.

[6]“In the statutes of central banks adopted before the war，there is generally no mention of the primary functions of a central bank;the premable or the opening articles usually contain a listof the operations the bank may ormay not undertake.In the statutes drafted during the reconstruction period after the war，the main object of the bank is specified，but this is usually confined to the regulation of themonetary circulation with a view to ensuring a stable gold value of currency.The definition of the general objective of the central banking systemin the recent statutes and amendments is considerably more extensive，though striking differences characterise the formation of this objective in various countries．Denmark alone affords an example of those employed in the early postwar period;according to Section 1 of the Lawof April6th，1936，amending the statutes of the National Bank，the principal aimof the Bank is‘to maintain a safe and secure currency systemin this country and to facilitate and regulate the traffic in money andextention of credit’.”—League of Nations，Monetary Review，1938，p.78.

[7]League of Nations，Monetary Review，1938，p.92.又A.M.Allen，The Principles of Statutory Regulation，见Commercial Banking Legislation and Control.比较各国商业银行之法律甚为扼要。此外并将阿根廷、比利时、加拿大、捷克、丹麦、德国、英国、意大利、日本、挪威、瑞典、瑞士、美国等分别叙述，各为一章。

[8]中央准备市原有纽约、芝加哥、圣路易三市，后改为纽约与芝加哥二市。

[9]J.M.Keynes，Member Bank Reserves in the United States，Economic Journal，March，1932，p.30.

[10]J.F.Cahan有一篇通信，载在1938年8月6日London Economist，p.278，略谓Macmillan Committee在其报告书中曾经指出英国银行有此种行为是不名誉的事，希望立刻废止。Cahan估计，窗帘的方法是:先从各银行每月发表的硬币、纸币与存放英伦银行3项总数内减去各银行所有的硬币与纸币数，其结果即为各银行存放英伦银行的总数。此总数是各银行自行公布的。再将英伦银行每星期公布的营业报告中各银行存款一项在该时期中平均计算，所得之数与上述各银行发表之数相减，即得各银行窗帘之近似数。

[11]详细情形，参阅H.P.Willis and G.W.Edwards，Banking and Business，1925 edition，pp.230-240，为便于读者参考起见，特作为附录2。

[12]“The Banking Act of 1935 prescribes that reserves be carried by member banks against United States Government deposits but permits reductions of balances due frombanks and collection items to be made fromgross demand deposits instead of only frombalances due to banks.”——Federal Reserve Bulletin，Nov.1938，p.961.

[13]参看J.W.Gilbart，History Principles and practice of Banking，edited by Ernest Sykes.

[14]Federal Reserve Bulletin，Oct.1939.

[15]据说1853年英国银行始采用支票，见Woodward and Rose，Primer of Money，p.43.

[16]透支存款，银行也可允许，但须预先由存款人与银行订立透支合同，方为有效。有时，银行因存款人系老主顾而透支数目不甚多，亦可通融付款，随后即通知存款人，请其注意。

[17]上海大商店如先施、永安、新新、大新等公司，对于顾客购货，请求送到住宅后交付支票，往往照收。但以支票数目不十分大者为限。至于顾客无家而身寓旅馆者，则送货人多不接收支票。

[18]民国二十六年八月十五日财政部公布《非常时期安定金融办法》后，对于汉口市订立补充办法4项，第3项说，横线支票只能入账，不付法币，并不得转购外汇。这是与普通习惯大有不同之处，不可不注意。

[19]C.A.Dunbar在其Theory and History of Banking，5th edition，1929，pp.58-59，曾设一例题说明6家银行交换支票的情形，只说到了第二个办法。

[20]存款可以代替货币，Langhlin叫做存款通货(deposit currency)，见其所著Principles of Money，p.118(Fisher，purchasing Power of Money，p.151，Note)。Mises叫做fiduciary media，见其所著Theory of Money and Credit，pp.263-268.

[21]Fisher，Purchasing Power of Money，p.285.

[22]柏哲士与施耐德的估计，见J.M.Keynes，Treatise on Money，Vol.Ⅱ. pp.35-36.

[23]Treatise on Money，Vol.Ⅱ．p.31.

[24]参阅P.B.Whale，Joint Stock Banking in Germany，1930，AppendixⅡ，Note on German Methods of Economizing the use of Cash in Payments，pp.334-335.

[25]H.P.Willis，Foreign Banking Systems，p.820.

[26]H.M.Bratter，Japanese Banking，p.238.

[27]参见J.Fisher，Purchasing Power of Money，pp.43-45.

[28]1935年美国银行现金准备比1929年高过1倍，但因人民财富有限，故请求银行运用的数不多，因此存款不能比例增加(Economist，Banking Supplement，May 1935，pp.5-6.)